So schlecht das Jahr für die meisten Aktien auch war, für die staatlich lizenzierten Cannabisverkäufer war es wirklich hart.
Allein im vergangenen Monat fiel der AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (Ticker: MSOS), der Amerikas Multistate-Betreiber – oder MSOs – abbildet, um 25 %, während der S&P 500 um 7 % fiel.
„Die Gruppe scheint keinen Boden zu finden“, sagte Cantor Fitzgerald-Analyst Pablo Zuanic in einer Mitteilung vom 5. Juli. Unter den Depressoren listet er das wiederholte Scheitern von Bundesreforminitiativen für Cannabis im Kongress, harte Jahresvergleiche mit den Konjunkturausgaben für 2021 und fallende Großhandelspreise für Cannabis auf.
Anleger in diese außerbörslich gehandelten Aktien scheinen von der kürzlichen Einführung von Freizeitverkäufen in New Jersey und New Mexico oder den bevorstehenden Einführungen in New York, Connecticut und Rhode Island unbeeindruckt zu sein.
Aber Zuanic merkt an, dass das Zischen der Gruppe die MSO-Aktien auf ein Niveau gebracht hat, auf dem er Wert sieht. Wie die nebenstehende Tabelle zeigt, handelt das größte halbe Dutzend Multistate-Betreiber jetzt im Durchschnitt mit weniger als dem 2-fachen Umsatz von 2023 und weniger als dem 6-fachen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen – wie von der Analystenbilanz prognostiziert Sentieo.com. Er spricht für alle sechs dieser Aktien eine Kaufempfehlung aus und rät Anlegern, deren Hoffnungen wiederholt vom Kongress zunichte gemacht wurden, zur Geduld.
Unternehmen / Ticker | Aktueller Preis | Veränderung seit Jahresbeginn in % | Marktkapitalisierung (Millionen) | 2023E Enterprise-Value-to-Sales | 2023E Unternehmenswert zu EBITDA | Nächster Ergebnisbericht |
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Columbia Care / CCHWF | $1.45 | -49% | $519 | 0.9 | 3.4 | 8/15/2022 |
Terrascend/TRSSF | 2.56 | -58 | 773 | 1.6 | 4.9 | 8/19/2022 |
Cresco Labs/CRLBF | 2.93 | -56 | 1,185 | 1.5 | 5.2 | 8/19/2022 |
Green Thumb Industries / GTBIF | 9.17 | -59 | 2,461 | 1.9 | 5.8 | 8/3/2022 |
Trulieve Cannabis / TCNNF | 12.89 | -50 | 3,101 | 2.3 | 6.1 | 8/12/2022 |
Curaleaf Holdings / CURLF | 5.15 | -43 | 3,675 | 2.4 | 8.0 | 8/8/2022 |
E = Schätzung
Quelle: Sentieo.com
Wenn diese Unternehmen im nächsten Monat die Ergebnisse des Juni-Quartals veröffentlichen, dürften einige einen deutlichen Umsatzschub für ihr Engagement in New Jersey verzeichnen, wo im Quartal der Freizeitverkauf begann. Zu diesen Unternehmen gehören
Curaleaf-Bestände
(CURLF),
Grüner Daumen Industrien
(GTBIF),
TerraAufstieg
(TRSSF) und Columbia Care (CCHWF).
Die billigsten dieser Aktien, TerrAscend und Columbia Care, haben höhere Schulden und Zinsaufwendungen als die anderen. Dies spielte wahrscheinlich eine Rolle bei der Entscheidung von Columbia Care im März, sich in einer Transaktion, die die Aktionäre am Freitag genehmigten, an Cresco Labs (CRLBF) zu verkaufen. Die Kombination verschafft Cresco jetzt natürlich Zugang zu Jersey-Verkäufen.
Der Garden State ist eine große Sache für TerrAscend, einen von vier Betreibern, die im nördlichen Teil von Jersey, der an New York City grenzt, lizenziert sind. Zwei seiner Apotheken befinden sich in den Pendlervororten des Big Apple.
Green Thumb und Curaleaf sind auch ziemlich günstig für wachsende, margenstarke Unternehmen. Und sie sind beide gut finanziert in einer Zeit, in der kleinere Betreiber die Kapitalmärkte als unfreundlich empfinden.
Passen Sie also auf, wenn diese Unternehmen ihre Freizeitumsätze in New Jersey für das erste Quartal melden.
Schreiben Sie an Bill Alpert unter [E-Mail geschützt]