AMC Networks nimmt massive Programmabschreibungen in Kauf, da Streaming nicht schnell genug wächst

Nach der Nachricht vom 29. September, dass der CEO & COO von AMC Networks Christina Spade würde zurücktreten Nach nur drei Monaten im Job und dass massive Entlassungen bevorstanden, erhielten die Investoren am 1. Dezember weitere schlechte Nachrichten, als das Unternehmen in einer SEC-Anmeldung bekannt gab, dass es eine Umstrukturierungskosten in Höhe von 350 bis 475 Millionen US-Dollar verlangen würde.

Obwohl das Unternehmen keine Nummer darauf gesetzt hat, Das Wall Street Journal berichtete dass bis zu 20 % der Belegschaft mit dem Unternehmen entlassen werden könnten, auch teine massive Abschreibung seiner Inhaltsbibliothek in Höhe von 300 bis 400 Millionen US-Dollar. Es wird erwartet, dass die Umstrukturierung des Personals nur im Bereich von 50 bis 75 Millionen US-Dollar liegen wird, was die Kosten für Abfindungspakete und andere administrative Änderungen beinhalten wird.

Ebenfalls in der Gebühr enthalten ist die Auszahlung von Spade. Laut einer SEC-Anmeldung soll sie eine Abfindung in Höhe von mehr als 10 Millionen US-Dollar erhalten, wenn sie nicht aus wichtigem Grund entlassen wurde oder aus gutem Grund ging.

Wie die meisten Kabelnetzbetreiber hatte das Unternehmen ein schreckliches drittes Quartal, was zum großen Teil auf „Kabelkürzungen“ zurückzuführen war, da die Verbraucher aus traditionellen Kabel- und Satellitenbündeln zugunsten von Streaming-Videodiensten flohen.

Das Ergebnis wurde am 4. November bekannt gegeben. mit einem Umsatzrückgang von 15.9 % auf 681.8 Mio. USD. (gegenüber einem Rückgang um 6.2 % YTD) und das bereinigte Betriebsergebnis fiel um 13.5 % auf 194.3 Millionen US-Dollar (gegenüber -15.7 % YTD). Der bereinigte Gewinn pro Aktie fiel um 22.0 % auf 2.09 US-Dollar.

Obwohl die Streaming-Einnahmen im dritten Quartal um 41 % gestiegen sind, kann diese relativ neue Einnahmequelle mit nur 3 Millionen Abonnenten nicht mit der Verschlechterung ihrer Kernnetzwerke AMC, BBC America, IFC, Sundance TV und WEtv Schritt halten.

Bei der Telefonkonferenz des Unternehmens zum dritten Quartal lobte Spade den Vorstoß des früheren Managementteams in das Streaming und erklärte: „AMC Networks befindet sich mitten in einer wichtigen Transformation mit Streaming-Wachstumsdynamik und neuen Möglichkeiten, die uns den Übergang zu einem verbraucherorientierten Multi ermöglichen -Plattform Premium-Content-Unternehmen mit einer strategischen Mischung aus bewährten und neuen digitalen Distributionsströmen.“

Obwohl das Unternehmen mit bezahlten Streaming-Abonnenten prahlte, die im letzten Quartal im Jahresvergleich um 44 % gestiegen waren und bis Ende 12 voraussichtlich auf 2022 Millionen steigen werden, hat das Unternehmen im letzten Quartal nur 300 Streaming-Abonnenten hinzugefügt, Peanuts im Vergleich zu anderen große Konkurrenten.

Zu den Streaming-Aktivitäten gehören AMC+, Acorn TV, Shudder, Sundance Now, ALLBLK und das auf Anime ausgerichtete Online-Inhaltsangebot HIDIVE.

Die Kommentare von Patrick O'Connell, EVP & CFO, zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen erscheinen angesichts der enormen Programmabschreibung jetzt ironisch. „Das bereinigte Betriebsergebnis wird aufgrund strategischer Investitionen in Programmierung und Marketing etwa 10 % niedriger sein als 2021, was unserer früheren Prognose entspricht“, sagte er. Anleger haben die Aktie von ihrem 52-Wochen-Hoch von 44.66 $ im Februar auf unter 20 $/Aktie gedrückt – sie schloss am 2. Dezember bei 19.49 $, 56.4 % weniger als vom Februar-Hoch.

Obwohl die Anteile an vielen der großen Kabelnetze deutlich gefallen sind, da sich das Kabelschneiden nicht verlangsamt hat, wie viele vorhergesagt hatten, ist dies ein enormer Rückgang, und sowohl geldverlierende Streaming-Dienste als auch lineare Kabelnetze scheinen bei der Wall Street nicht beliebt zu sein.