Amazon Stock Split stiehlt Apple die Show. Ist AMZN bereit, der größte Handel mit Einzelaktienoptionen zu werden?

Der Aktiensplit von Amazon im Verhältnis 20:1 wurde am 6. Juni durchgeführt, und die Aktie wird infolgedessen höher gehandelt. Aber warum? Sind Aktiensplits nicht bedeutungslos?

Die Antwort ist komplizierter als Sie vielleicht denken – besonders wenn Sie ein Optionshändler sind.

Schauen wir uns an, wie sich die Aufteilung von Amazon auf den Optionsmarkt auswirken wird.

Günstiger, eine Investition abzusichern

Bei Amazon (AMZN) - Holen Sie sich den Amazon.com, Inc.-Bericht Marktrebellion Mitbegründer Pete Najarian wies darauf hin, dass sie ihre Aktien aufteilen würden Vorteile die der Schritt für Händler und Investoren haben könnte, die ihre Positionen absichern möchten.

„[Aktiensplits] öffnen die Derivatemärkte. Etwas, das eine 50-Dollar-Option war, mit der jemand wahrscheinlich nicht handeln konnte, kann jetzt zu einem viel geringeren Preis gekauft werden. Und auf dem Weg dorthin können Sie sich gegen die Abwärtsseite absichern oder etwas für die Aufwärtsseite tun.“

Das bedeutet, dass Trader, die Amazon-Aktien long halten, es viel einfacher haben werden, Optionen zu nutzen, um das Risiko ihrer Position zu mindern. Optionen bieten eine Reihe von Möglichkeiten, dies zu tun.

Am häufigsten können Händler gedeckte Calls verwenden, um Optionsprämien für eine Aktie zu sammeln, von der sie mindestens 100 Aktien halten. Am Freitag vor dem Split hätten 100 Aktien 244,700 Dollar gekostet. Vergleichen Sie jetzt diese Viertelmillion-Dollar-Investition mit einem Split-bereinigten $12,235!

Covered Calls sind nicht die einzige Absicherungsstrategie, die von einem Split profitiert. Wie Pete im obigen Clip sagte, sind Optionen selbst viel erschwinglicher – was bedeutet, dass es Anlegern viel leichter fallen wird, Long-Puts und Short-Call-Spreads einzusetzen, um ihre Investition zu schützen.

Pete Najarian verwendet Covered Calls, um seine Investitionen abzusichern. Entdecken Sie, wie mit Petes gedeckte Anrufe und lernen Sie die Strategie kennen, die professionelle Händler anwenden, um ihr langfristiges Aktienportfolio zu verteidigen.

Leichter, aggressiv zu werden

Im obigen Abschnitt sprechen wir darüber, wie der Aktiensplit von Amazon es einfacher macht Investoren zu spielen Verteidigung mit Optionen. Aber es gibt eine Kehrseite dieser Medaille – Händler nutzen diese preisgünstigen Optionen zum Spielen Delikt. Und am Montag entdeckte der Heat Seeker-Algorithmus von Market Rebellion einen Trader, der dies auf GROSSE Weise tat.

Quelle: Ungewöhnliche Optionsaktivitäten von Market Rebellion

Jon Najarian sprach in der heutigen Ausgabe der CNBC über diesen massiven Anrufhandel Halbzeitbericht.

„Heute Morgen wurden 35,000 der wöchentlichen $130-Calls in einem riesigen Block gekauft. Das sind also 3.5 Millionen Aktienäquivalente. Es geht nicht nur darum, dass die Leute mehr Zugang zu den Aktien haben, sondern auch um diese Optionen, die geradezu explodieren. Die Volumina dort werden ziemlich aussagekräftig darüber sein, wohin diese Aktie in Zukunft gehen wird.“

Diese Anrufe würde waren beim $2,600 Streik und würde haben zwischen 22.00 $ und 38.80 $ pro Kontrakt gekostet. Dieser Multi-Millionen-Dollar-Kauf beendet die Erzählung, dass der Aktiensplit von Amazon „nur wichtig für Einzelhändler".

Amazon stiehlt Apple die Show

Es ist nicht nur der Preis der Optionen, die direkt von der Teilung betroffen sind. Es geht auch um Liquidität. Vor der Trennung von Amazon war Apple der amtierende König des Optionsvolumens (AAPL) - Holen Sie sich den Apple Inc.-Bericht. Aber jetzt, wo das offene Interesse von Amazon war multipliziert um den Faktor 20 wird der E-Commerce-Riese den amtierenden Champion Apple um den Titel des höchsten Optionsvolumens in einer einzelnen Aktie herausfordern.

Das wird deutlich, wenn man sich die massive Diskrepanz beim Optionsvolumen vom Montag ansieht – 2.611 Millionen Kontrakte, die bei Amazon gehandelt werden, stellen die 959 von Apple in den Schatten.

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Ein erhöhtes Volumen hat eine Reihe von kaskadierenden Auswirkungen auf den Optionsmarkt, wie z. B. engere Geld-Brief-Spannen, die den Händlern eine bessere Auftragsausführung bieten. Aber was noch wichtiger ist, wenn das Optionsvolumen zu steigen beginnt, steigt oft die implizite Volatilität mit an, was dazu führt, dass mehr extrinsischer Wert in den Kontrakt eingepreist wird.

Kurzum: Hohes Volumen ist ein weiterer Faktor mit dem Potenzial, die Optionspreise in die Höhe zu treiben.

Wie sich Aktiensplits auf Delta und Gamma auswirken

Wir haben behandelt, wie der Amazon-Split das Potenzial hat, das Volumen und damit die implizite Volatilität zu erhöhen – aber es gibt zwei weitere Optionsmetriken, auf die Aktiensplits einen wichtigen Einfluss haben: Delta und Gamma.

Optionsgriechen sind Metriken, die bestimmen, wie viel eine Option wert ist. Ohne zu tief ins Unkraut einzudringen, wollen wir diese beiden Griechen schnell definieren.

DELTA: Die Änderungsrate der Prämie einer Option pro $1 Änderung des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Calls haben ein positives Delta, Puts haben ein negatives Delta.
GAMMA: Die Änderungsrate des Deltas einer Option bei jeder $1-Bewegung des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

Um es anders auszudrücken, Delta ist wie die Geschwindigkeit der Preisänderung einer Option und Gamma ist wie Beschleunigung einer Optionspreisänderung.

Aber wie wirken sich Aktiensplits tatsächlich auf diese Kennzahlen aus, und was bedeutet das für Optionsinhaber? Lassen Sie uns ein Beispiel verwenden, um es herauszufinden.

Delta

Stellen Sie sich vor, Sie halten eine $AMZN-Call-Option am Geld zum Ausübungspreis von $2500, vor dem Split von 20:1, mit einem Delta von 0.50.

Was passiert mit dem Delta, wenn Sie den 20:1-Split durchhalten? Jetzt besitzen Sie zwanzig $125 Strike Calls, alle mit einem Delta von 0.50. Obwohl sich die einzelnen Deltas nicht verändert haben, ist Ihr Gesamtdelta um den Faktor 0.50 gestiegen, von nur 1,000 auf 1! Das bedeutet, dass die fraglichen Optionen nach dem Splitten zwanzigmal stärker auf eine Änderung des Aktienkurses um XNUMX $ reagieren.

Natürlich gibt es ein Gegengewicht zu diesem Effekt – der Aktienkurs wird um das Zwanzigfache reduziert! Obwohl a Dollar Änderung bedeutet viel mehr für die betreffende Option, es ist immer noch dasselbe von a Prozentsatz Basis.

Dennoch kann diese erhebliche Veränderung des Gesamt-Deltas für Optionsinhaber einen großen Unterschied machen, und es ist eine wichtige Kennzahl, die man im Auge behalten sollte.

Gamma

Die Auswirkungen eines Aktiensplits auf ein Options-Gamma sind sogar noch ausgeprägter. Sehen wir uns das obige Beispiel noch einmal an: unsere $AMZN-Call-Option am Geld, um herauszufinden, warum.

Stellen Sie sich in diesem Beispiel vor, dass die Strike-Call-Option von 2500 $ am Geld ein Gamma von 0.002 hat. Das bedeutet, wenn Sie ein Delta von 0.50 haben und die Aktie um 10 $ steigt, wird Ihre Option zwei Deltas gewinnen, was Ihr gesamtes Delta auf 0.52 erhöht! Dasselbe gilt umgekehrt. Wenn die Aktie um 1 $ fällt, haben Sie zwei Delta verloren und haben jetzt eine Delta-Option von 0.48!

Aber jetzt müssen Sie einen Split von 20:1 berücksichtigen: Was passiert mit Ihrem Options-Gamma?

Sie haben zwanzig Call-Optionen zum Ausübungspreis von 125 $ und das Gamma wird mit zwanzig multipliziert, was bedeutet, dass das Gamma jetzt 0.04 für jede Option beträgt. Sie haben jetzt also zwanzigmal so viele Optionen und zwanzigmal so viel Gamma (von 0.002 Pre-Split bis 0.8 Post-Split), was zu einer 40-fachen Gamma-Gesamterhöhung führt!

Kurz gesagt bedeutet dies, dass Optionen, die während des Splits gehalten werden, aufgrund der durch die Gamma-Vergrößerung verursachten Effekte letztendlich empfindlicher auf Änderungen des Aktienkurses reagieren.

Fazit

Der Aktiensplit von Amazon bietet Optionshändlern mehr Möglichkeiten. Billigere Optionen bedeuten mehr Möglichkeiten für Händler, bullisch zu werden und bärisches Engagement bei Amazon. Mehr Möglichkeiten für Anleger, Positionen abzusichern. Höhere Liquidität und möglicherweise parallel dazu eine höhere implizite Volatilität.

Quelle: https://www.thestreet.com/investing/options/is-amzn-primed-to-become-the-largest-single-stock-option-trade?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo