Die Lieblingsaktien von Amazon und anderen Analysten werden 2022 ins Gesicht gepflanzt, kann die diesjährige Ernte besser abschneiden?

Als das Jahr 2022 begann, AmazonAMZN
war die Lieblingsaktie der Wall-Street-Analysten. Einunddreißig Analysten gaben an, es zu kaufen, wobei kein „Halten“ oder „Verkaufen“ zu hören war. Die Aktie fiel letztes Jahr um fast 50 %.

Dies ist keine Anomalie. Die anderen Aktien, die das Analysekorps zu Beginn des Jahres liebte – MicrosoftMSFT
, Vertretbare Beteiligungen (TENB) und ZoomInfo-Technologien (ZI) fiel um 28 %, 31 % bzw. 53 %.

So verzeichneten die Lieblinge der Analysten im Durchschnitt einen Rückgang von 40 %.

Letztes Jahr war nicht das einzige Jahr, in dem die Gelehrten der Wall Street eher wie Narren aussahen. Seit 24 Jahren verfolge ich die Performance der vier Aktien, die Analysten zu Jahresbeginn am meisten lieben, und der vier, die sie am meisten verachten.

Die beliebten Aktien haben eine durchschnittliche Rendite von 5.9 % und die verachteten Aktien eine Rendite von 6.4 % erzielt, während der S&P eine durchschnittliche Rendite von 11.5 % erzielt hat. Die Zahlen decken das ganze Jahr von 1998 bis 2022 ab, mit Ausnahme von 2008, als ich vorübergehend als Kolumnist im Ruhestand war.

Box-Score

In 24 Jahren haben die Lieblinge der Analysten den S&P 500 nur sieben Mal geschlagen, während sie 17 Mal hinter dem Index zurückblieben. Gegen die verachteten Aktien haben die Analysten 12 Siege, 11 Niederlagen und ein Unentschieden.

Letztes Jahr haben die verachteten Aktien die verehrten verdrängt, aber das bedeutet nicht, dass sie gute Performer waren. Investitionen in die Gesundheit von Klee (CLOV) fiel um 75 %, GameStopGME
50% und J.Sainsbury plc (JSAIY) 24 %. Nur Konsolidierter EdisonED
stieg und erzielte eine Rendite von 16 %.

Wenn man diese vier Zahlen mittelt, erhält man eine mittlere Rendite von minus 33 %, sieben Prozentpunkte besser als die Favoriten der Analysten, aber 15 Punkte schlechter als der S&P 500, der nach Berücksichtigung der Dividenden im Jahresverlauf um 18.11 % fiel.

All dies bedeutet nicht, dass die Analysten von Maklerhäusern dumm sind. Sie sind nicht. Aber Menschen können die Zukunft einfach nicht vorhersagen. Darüber hinaus sind Analysten potenziellen Quellen von Voreingenommenheit ausgesetzt, beispielsweise dem Wunsch ihrer Firmen, Investmentbanking-Aufträge von Unternehmen zu gewinnen.

Verehrte Aktien

Zu Beginn des Jahres 2023 ist die von Analysten am meisten geliebte Aktie Karuna Therapeutika (KRTX) mit 19 „Kaufen“-Ratings und ohne „Halten“- oder „Verkaufen“-Ratings. Dieses Biotech-Unternehmen mit Hauptsitz in Boston, Massachusetts, versucht, neuropsychiatrische Störungen zu behandeln.

Ich habe mehrere Artikel geschrieben, in denen ich argumentiere, dass Anleger Aktien meiden sollten, die für mehr als das 100-fache des Umsatzes verkauft werden. Karuna wird für das 136-fache des Umsatzes verkauft.

Zweiter auf der Favoritenliste ist SLB
SLB
, ehemals Schlumberger, das größte Oilfield-Service-Unternehmen der Welt. Es hat 18 „Käufe“ und keine „Halten“ oder „Verkäufe“. Da ich glaube, dass sich die Öl- und Gasindustrie in einem nachhaltigen Comeback befindet, stimme ich den Analysten in diesem Punkt zu.

Der dritte Liebling ist S&P Global (SPGI), die Muttergesellschaft von Standard & Poor's, mit 16 Kaufempfehlungen von 16 Meinungen. Es stellt Finanzinformationen bereit, veröffentlicht Marktindizes und betreibt ein großes Geschäft mit Anleiheratings. Es ist ein gutes Unternehmen, aber meiner Meinung nach ist die Aktie voll bewertet.

An vierter Stelle steht T-Mobile USA (TMUS) mit 15 „Kauf“-Bewertungen ohne Widerspruch. T-Mobile gehört teilweise der Deutschen Telekom und hat Marktanteile in den USA gewonnen, aber es scheint mir, dass es dafür etwas Rentabilität opfert. Die Aktie hat sich gut entwickelt, gehört aber nicht zu meinen Favoriten.

Verachtete Aktien

Die am meisten verachteten Aktienanalysten sind American States Water Co. (AWR), mit drei „Verkaufen“-Ratings von fünf Meinungen. Dieses Unternehmen stand 2019 ebenfalls auf der Hassliste, stieg jedoch um 31 %. Ich stimme der Abneigung der Analysten eher zu, aber ich finde sie nicht besonders schlimm.

Das gleiche Bewertungsprofil gilt für GreifGEF
, das an zweiter Stelle steht, weil es etwas kleiner als American States Water ist. Greif stellt Industrieverpackungen her, darunter Stahl-, Faser- und Kunststofffässer. Ich denke, es ist eine anständige kleine Firma.

Der dritte Platz in der Hundehütte der Analysten geht an Südliches KupferSCCO
. Sieben Analysten folgen ihm und vier bewerten ihn mit „Verkaufen“. Ich habe diese Aktie in der Vergangenheit mit guten Ergebnissen besessen, aber es ist beängstigend, ein Kupferunternehmen zu besitzen, wenn die Wirtschaft auf eine Rezession zuzusteuern scheint.

Abgerundet wird die verachtete Brigade CloroxCLX
mit acht „Verkaufen“-Ratings von 14 Meinungen. Diese Aktie verdoppelte sich während der Pandemie aufgrund der Begeisterung für keimtötende Produkte. Ich stimme der Geringschätzung der Analysten hier zu. Mir erscheint die Aktie teuer und die Verschuldung zu hoch.

Analystendaten für die Umfrage in diesem Jahr (und in mehreren vergangenen Jahren) stammten aus Zacks Investment-Research. Rankings basieren auf dem Prozentsatz der Analysten mit einer günstigen oder ungünstigen Bewertung, nicht auf der Rohzahl der Analysten.

Offenlegung: Ich habe keine Positionen in den in der heutigen Kolumne besprochenen Aktien, weder für mich noch für Kunden.