Altria steigt aus der Vaping-Gruppe Juul aus, nachdem der Wert des Anteils gesunken ist

Der Marlboro-Hersteller Altria hat seine Minderheitsbeteiligung an Juul Labs gegen geistige Eigentumsrechte an einigen der Prototypen von erhitztem Tabak des E-Zigaretten-Unternehmens eingetauscht und damit eine Investition beendet, deren Wert von 12.8 Milliarden US-Dollar vor etwas mehr als vier Jahren nach regulatorischen und rechtlichen Rückschlägen einbrach.

Der in Virginia ansässige Zigarettenhersteller sagte in einer Erklärung nach Börsenschluss am Freitag, dass er seine 35-prozentige Beteiligung an Juul gegen eine „nicht-exklusive, unwiderrufliche globale Lizenz“ für einiges von Juuls geistigem Eigentum an erhitztem Tabak eingetauscht habe. Trotz jahrelanger Arbeit an der Entwicklung eines beheizten Tabakgeräts hat Juul nie ein Produkt auf den Markt gebracht, das nicht brennt.

Die Entscheidung von Altria, seine Investition zu beenden, erfolgt, nachdem Juul eine kostspielige Einigung für 5,000 Klagen erzielt hat, in denen behauptet wird, Juul habe a Teenager „Dampfepidemie“ und der US-amerikanischen Food and Drug Administration die Produkte von Juul verboten im Rahmen seiner umfassenden Überprüfung von 6.7 Millionen E-Zigaretten-Produkten.

Ende letzten Jahres bewertete Altria seinen Juul-Anteil mit nur 250 Millionen US-Dollar, was einer Abschreibung von 98 Prozent gegenüber der Bewertung beim Kauf des Unternehmens im Dezember 2018 entspricht.

Billy Gifford, Chief Executive von Altria, sagte, der Schritt sei der „angemessene Weg nach vorne für unser Geschäft“. An einem zweiten Versuch, den Vaping-Markt zu knacken, arbeitet Altria ein 2.75-Milliarden-Dollar-Deal E-Zigaretten-Unternehmen NJOY zu kaufen, das im Gegensatz zu Juul für einige seiner Produkte die Zulassung von der FDA erhalten hat, so zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen.

„Juul steht vor erheblichen regulatorischen und rechtlichen Herausforderungen und Unsicherheiten, von denen viele viele Jahre bestehen könnten“, sagte Gifford. Trotz des FDA-Verbots bleiben die Produkte von Juul in den Regalen, nachdem ein US-Berufungsgericht die Entscheidung ausgesetzt und die Aufsichtsbehörde eine zusätzliche Überprüfung eingeleitet hat.

Gifford sagte, Altria werde „weiterhin alle Optionen prüfen, wie wir am besten in der E-Dampf-Kategorie konkurrieren können“. Im vergangenen Jahr beendete Altria sein Wettbewerbsverbot mit Juul und gründete ein Joint Venture mit Japan Tobacco, das sich auf erhitzte Tabakprodukte konzentriert.

Eine Person, die Altria nahe steht, räumte ein, dass die IP-Rechte möglicherweise niemals zu einem vollwertigen Produkt entwickelt werden, und wies darauf hin, dass die „Technologie . . . potenziell Teil der Produktpipeline des Unternehmens werden könnte oder nicht“.

Juul argumentierte in einer Erklärung, dass die Entscheidung von Altria, seine Anteile zu veräußern, ihm „volle strategische Freiheit“ über die Zukunft des Unternehmens verschafft und ihm die Freiheit gegeben habe, „andere strategische Möglichkeiten und Partnerschaften zu verfolgen“.

Juul-Führungskräfte haben in den letzten Monaten Tabakunternehmen, darunter Japan Tobacco und Philip Morris International, auf eine mögliche Investition, einen Verkauf oder eine Lizenzvereinbarung untersucht, so die über die Gespräche informierten Personen, die sagten, potenzielle Investoren seien immer noch besorgt über die verbleibenden rechtlichen und regulatorischen Risiken.

„Wir können eine Reihe von Optionen nutzen, um den Wert unseres Unternehmens zu maximieren, während wir unsere führende Produkttechnologie und Innovationspipeline weiter vorantreiben“, sagte Juul. Wenn Altria seine Juul-Beteiligung behalten hätte, hätte es die Bedingungen von Verkäufen oder Investitionen beeinflussen und möglicherweise sogar einen Deal mit einem Konkurrenzunternehmen blockieren können.

Juul gesichert neue Finanzierung von zwei bestehenden Investoren im vergangenen November, war jedoch gezwungen, Stellen abzubauen, um Bargeld zu sparen, da es versucht, einen umstrittenen Insolvenzantrag nach Chapter 11 abzuwenden.