Die Aktien des E-Commerce-Riesen gerieten am Dienstag erneut ins Wanken. Alibaba steckt darin fest eine Niederlage für Chinas umkämpften Technologiesektor, und es gibt wenig Grund zu der Annahme, dass in absehbarer Zeit ein Katalysator für eine Trendwende kommt.
Die in den USA notierten Aktien von Alibaba (Ticker: BABA) verloren am Dienstag im vorbörslichen Handel 5.5 %, nachdem sie am Montag um 10.3 % gefallen waren. Damit dürfte die Aktie seit Ende letzter Woche mehr als 25 % ihres Wertes verloren haben – eine ihrer schlimmsten Phasen überhaupt. Die Aktie ist dieses Jahr um mehr als 35 % gefallen.
Die in Hongkong notierten Aktien von Alibaba (9988.HK) fielen am Dienstag um 11.9 %, der stärkste Tagesrückgang seit der Börsennotierung des Unternehmens im Jahr 2019, und übertrafen damit den bisherigen Rekord von 10.9 % an einem Tag, der am Montag aufgestellt wurde.
Der Ausverkauf geht über Alibaba hinaus. Anteile im Peer
JD.com
(JD) – die am Dienstag vorbörslich um 5 % gesunken sind – dürften seit letztem Mittwoch 35 % ihres Marktwerts verloren haben. Beim Internetgiganten war das Bild ähnlich
Tencent
(0700.HK), der im gleichen Zeitraum um 25 % einbrach. Der Hang Seng Tech Index in Hongkong ist um 22 % gefallen.
Händler stehen unter Verkaufsdruck aufgrund regulatorischer, geopolitischer und gesundheitsökonomischer Faktoren, die für chinesische Aktien ein schmerzhaftes Dreiklangbild bilden.
Dazu gehören vor allem Bedenken, dass chinesische Unternehmen wie Alibaba könnte in den USA mit einem Delisting rechnen Letzte Woche hat die Securities and Exchange Commission chinesische Unternehmen benannt, die möglicherweise von der Börse genommen werden, wenn sie die Rechnungslegungsvorschriften nicht einhalten, und das ist auch zu erwarten Weitere Unternehmen werden in Kürze bekannt gegeben.
„Die jüngste Underperformance ist auf die anhaltende Besorgnis über das Delisting-Risiko und die Spannungen zwischen den USA und China zurückzuführen“, sagte Bo Pei, Analyst beim Broker US Tiger Securities Barron. „Angesichts der aktuellen Beziehungen zwischen den USA und China, die durch den Krieg in der Ukraine noch komplizierter werden, scheint der Markt wenig Vertrauen in eine baldige Lösung dieses Problems zu haben.“
Russlands Invasion in der Ukraine trübt die Lage nur aufgrund der Beziehungen Chinas zu Russland. Der Krieg in Osteuropa hat im Wesentlichen zu beispiellosen und strengen Sanktionen gegen Moskau geführt Zerstörung des Aktienmarktes des Landes, und es gibt wurde kürzlich berichtet dass Russland China um Militärhilfe gebeten hat.
„Internationale Investoren befürchten, dass China mit US-Sanktionen rechnen muss, und verringern ihr Risiko“, sagte Pei. „Wenn man sich anschaut, wie sich russische Aktien in letzter Zeit entwickelt haben, könnte das einige Anleger in chinesische Aktien verunsichern.“
Der Druck wird durch einen erneuten Covid-19-Anstieg in China noch verstärkt, mit einem erneuten Lockdown in der Stadt Shenzen, einem wichtigen Technologie- und Industriezentrum sowie einer Hafenstadt mit rund 18 Millionen Einwohnern. Eine Welle von Covid-19 wäre Es wird erwartet, dass sich dies auf E-Commerce-Gruppen auswirken wird wie Alibaba und JD.com, die sich stark auf diskretionäre Ausgaben sowohl von Verbrauchern als auch von Händlern stützen.
Alibaba wird am Dienstag voraussichtlich unter 75 US-Dollar pro Aktie eröffnen, dem niedrigsten Stand seit Anfang 2016. Es bleibt jedoch eine wichtige Debatte darüber, ob chinesische Aktien stellen einen Wert oder eine Wertefalle dar.
As Barron hat zuvor berichtetFür eine Kehrtwende bei Alibaba sind mindestens zwei Schlüsselfaktoren erforderlich: Eine deutliche Verbesserung des regulatorischen Umfelds und eine Kehrtwende bei den Fundamentaldaten der chinesischen Verbraucherausgaben. Keines davon war vor dem Russland-Ukraine-Krieg vorhanden, was seitdem beides komplizierter macht.
Während Analysten waren weitgehend optimistisch Trotz all der Probleme von Alibaba schwächeln die Nerven. Analyst Alex Yao von JP Morgan hat Alibaba kürzlich doppelt von „Übergewichten“ auf „Untergewichten“ herabgestuft und das Kursziel von 65 US-Dollar auf 180 US-Dollar gesenkt. Es markiert einen erstaunlichen Stimmungsumschwung.
Dennoch bleiben einige Marktteilnehmer bezüglich China insgesamt optimistisch.
„Trotz der hohen Verluste und der Erwartung größerer Volatilität in den kommenden Wochen bleiben wir hinsichtlich unseres Ausblicks für China positiv und behalten unsere bevorzugte Haltung zu seinen Aktien im Rahmen unserer Asien-Strategie bei“, sagte ein Team unter der Leitung von Mark Haefele, dem Chefinvestor sagte ein Beamter von UBS Global Wealth Management in einer Mitteilung am Dienstag.
Angesichts der Tatsache, dass die Aktien in Hongkong den niedrigsten Stand seit 2016 erreicht haben, ist den Anlegern ein Mangel an Optimismus verzeihlich.
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