Ein erneuter Ausbruch von Covid-19 in China hat die Aussichten für den E-Commerce-Riesen beeinträchtigt
Die Analysten von Benchmark, angeführt von Fawne Jiang, trimmten ihr Kursziel weiter
„Unsere lokalen Kanalprüfungen deuteten darauf hin, dass E-Commerce-Aktivitäten, insbesondere die Nachfrage nach Konsumgüterkategorien im März, erheblich gestört wurden, als sich Covid über die Regionen ausbreitete und die Sperrung großer Ballungsgebiete und erstklassiger Städte in China auslöste“, sagte Jiang in einem Bericht .
Infolgedessen erwartet Benchmark, dass das Bruttowarenvolumen von Alibaba – der Wert der Transaktionen auf seinen E-Commerce-Plattformen – im letzten Quartal nur im niedrigen einstelligen Bereich gewachsen ist. Dies würde ein relativ schwaches Umsatzwachstum für das Unternehmen darstellen, das im Einklang mit dem Vorquartal steht –ein Faktor, der die Aktie belastet hat.
„Covid Lockdown könnte den Aufwärtszyklus der Makroerholung weiter hinausschieben und in den nächsten Quartalen Unsicherheiten schaffen“, sagte das Team von Benchmark.
Die Aktien von Alibaba stiegen am Freitag im vorbörslichen Handel in den USA um 0.3 %, sind aber in diesem Jahr um mehr als 13 % gefallen. Der Aktienkurs brach 50 um fast 2021 % ein.
Doch es gibt sie eine Reihe von Gründen, optimistisch zu sein über Alibaba, das unter den von FactSet befragten Brokern überwiegend mit „Kaufen“ bewertet wird. Ihr durchschnittliches Ziel für die Aktienkurse liegt bei 165 $, was ein Aufwärtspotenzial von fast 60 % bedeutet.
Ein Team unter der Leitung von Mark Haefele, dem Chief Investment Officer bei UBS Global Wealth Management, nennt die politische Unterstützung aus Peking als wichtigen Impulsgeber für chinesische Aktien.
Die chinesische Regierung hatte dies im März angekündigt arbeiten, um den Aktienmarkt des Landes zu unterstützen und bereinigen Sie ein bestrafendes regulatorisches Umfeld – einschließlich Unsicherheiten darüber In den USA notierte chinesische Unternehmen
Hochrangige Beamte im chinesischen Staatsrat sagten diese Woche, sie würden geldpolitische Instrumente einsetzen und andere Maßnahmen in Betracht ziehen, um den Konsum anzukurbeln, stellte UBS fest. Das sollte Alibaba helfen, das auf Verbraucherausgaben angewiesen ist.
„Wir rechnen weiterhin mit einer Senkung der Reserve Requirement Ratio (RRR) zusammen mit einer Leitzinssenkung noch in diesem Monat mit höheren Ausgaben sowie Steuer- und Gebührensenkungen auf der Fiskalseite“, sagte das Team von Haefele in einem Bericht.
Darüber hinaus „bietet ein proaktives Kapitalmanagement einen wichtigen Katalysator“, sagte das Team von UBS. Alibaba ist zu den führenden Unternehmen bei zunehmenden Aktienrückkäufen, das kürzlich dazu übergegangen ist, eines der größten Aktienrückkaufprogramme in der Geschichte des chinesischen Technologiesektors aufzulegen. Das Unternehmen hat noch Aktien im Wert von rund 16 Milliarden US-Dollar, die es zurückzukaufen gilt.
„Dies ist ein direkter Mechanismus zur Verbesserung der Aktionärsrenditen und demonstriert die Überzeugung des Managements, dass die aktuellen Bewertungen attraktiv sind“, sagte Haefeles Gruppe. „Die Geschichte deutet darauf hin, dass Aktienrückkäufe die Stimmung für einige Monate beflügeln könnten, da sie den Gewinnen und Buchwerten einen sofortigen Schub verleihen könnten.“
On das A und O von Alibabas Geschäft, sagen die Analysten von Benchmark, dass sich das Unternehmen in Bezug auf seine Einnahmen aus dem Kundenmanagement, einer zentralen Gewinnquelle, „in den frühen Innings einer grundlegenden Trendwende“ befindet. CMR bezieht sich auf den Verkauf von Dienstleistungen wie Werbung an Händler auf seinen Plattformen.
„Da sich das makroökonomische und regulatorische Umfeld verbessert, erwarten wir, dass sich CMR auf den hohen einstelligen/niedrigen Zehnerbereich erholen könnte“, sagten die Benchmark-Analysten.
Darüber hinaus bleibt die Tatsache bestehen trotz der Risiken, denen das Unternehmen ausgesetzt ist, Alibaba-Aktie ist billig zahlenmäßig. Die Gruppe erzielt ein Vielfaches des 12.5-fachen der diesjährigen erwarteten Gewinne, ein Rabatt von 10 % gegenüber ihren Konkurrenten. Und der Sektor als Ganzes bleibt in Bezug auf die Bewertungen am Boden.
„Bei der aktuellen Bewertung scheint der Markt den Wert der wichtigsten Vermögenswerte von Alibaba (Cloud, Logistik, internationale und lokale Dienstleistungen usw.) abgeschrieben zu haben“, sagte Jiang. „Wir glauben, dass das Risiko-Ertrags-Verhältnis für langfristige Anleger im Wesentlichen positiv ist.“
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