ADBE Stock: Adobe fällt auf gemischten Bericht, Akquisition

Softwareunternehmen für digitale Medien und Marketing Adobe (ADBE) übertraf am Donnerstag das Gewinnziel der Wall Street für das dritte Quartal des Geschäftsjahres, aber die Verkäufe lagen etwas unter den Erwartungen. Es kündigte auch einen Deal zur Übernahme von Figma an, einer Web-First-Plattform für kollaboratives Design, für etwa 20 Milliarden US-Dollar. Die ADBE-Aktie fiel in den Nachrichten zweistellig.

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Das in San Jose, Kalifornien, ansässige Unternehmen verdiente im Quartal zum 3.40. September bereinigte 4.43 USD je Aktie bei einem Umsatz von 2 Milliarden USD. Von FactSet befragte Analysten erwarteten von Adobe einen Gewinn von 3.35 USD je Aktie bei einem Umsatz von 4.44 Milliarden USD. Im Jahresvergleich stiegen die Einnahmen von Adobe um 9 %, während der Umsatz um 13 % stieg.

Für das laufende Quartal prognostiziert Adobe einen bereinigten Gewinn von 3.50 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 4.52 Milliarden US-Dollar. Analysten rechneten mit einem Gewinn von 3.47 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 4.6 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal des Geschäftsjahres. Im Vorjahreszeitraum verdiente Adobe 3.20 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 4.11 Milliarden US-Dollar.

Außerdem sagte Adobe, dass es Figma kauft, das eine Designplattform für Teams herstellt, die gemeinsam Produkte entwickeln. Adobe geht davon aus, dass der Cash-and-Stock-Deal im Jahr 2023 abgeschlossen wird, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und anderer Abschlussbedingungen.

ADBE-Aktienrückgänge

Auf dem Aktienmarkt heute, fiel die ADBE-Aktie um 16.8 % und schloss bei 309.13. Die ADBE-Aktie wird jetzt auf dem niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren gehandelt.

„Angetrieben von unserer bahnbrechenden Technologie, unserer Erfolgsbilanz bei der Erstellung und Führung von Kategorien und der konsequenten Umsetzung hat Adobe ein weiteres Rekordquartal geliefert“, sagte Chief Executive Shantanu Narayen in a Pressemitteilung. „Mit der Ankündigung unserer Absicht, Figma zu übernehmen, glauben wir, dass wir eine einzigartige Gelegenheit haben, eine neue Ära der kollaborativen Kreativität einzuleiten.“

Figma erwartet, seine annualisierten wiederkehrenden Einnahmen in diesem Jahr auf über 400 Millionen US-Dollar zu verdoppeln. Laut a hat Figma positive operative Cashflows und Bruttomargen von etwa 90 % Pressemitteilung.

Adobe beendete das dritte Quartal des Geschäftsjahres mit einem annualisierten wiederkehrenden Umsatz von 13.4 Milliarden US-Dollar im Geschäftsbereich Digital Media. Digitale Medien machten in diesem Zeitraum 73 % des Umsatzes von Adobe aus.

Figma-Deal überteuert?

Die Übernahme von Figma durch Adobe „sieht teuer aus“, sagte Jefferies-Analyst Brent Thill in einer Mitteilung an Kunden. Der Deal wird in den ersten zwei Jahren verwässernd und im dritten Jahr neutral sein, sagte er. Thill stuft die ADBE-Aktie mit einem Kursziel von 475 als Kauf ein.

„Während sich Figma wie bei früheren Deals (z. B. Macromedia) als transformativ erweisen kann, dauert die Amortisationszeit einer Rekordinvestition Jahre an“, sagte Thill.

Der Figma-Deal ist Adobes größte Übernahme aller Zeiten. Es ist viermal so groß wie die 4.75 Milliarden US-Dollar, die es im Oktober 2018 für Marketo bezahlt hat.

Adobe könnte mit regulatorischen Herausforderungen und Widerstand von Figma-Kunden konfrontiert werden, sagte Scott Kessler, Analyst beim Forschungsunternehmen Third Bridge, in einer Mitteilung an Kunden. „Wir werden sehen, ob es einen Rückschlag gibt“, sagte er.

Die Kombination von Figma- und Adobe-Assets wird zu einer „neuen Ära der kreativen Produktivität“ führen, sagte Chief Financial Officer Dan Durn gegenüber IBD. „Dies ist eine bahnbrechende Transaktion für uns.“

Adobe habe in den letzten 12 bis 18 Monaten in ein Konkurrenzprodukt, Adobe XD, „deinvestiert“, sagte Durn. XD ist ein Desktop-basiertes Produkt im Vergleich zum webbasierten Produkt von Figma.

Herabstufung von Adobe Stock

Anfang dieser Woche haben zwei Wall-Street-Firmen die ADBE-Aktie vor dem Gewinnbericht des Unternehmens herabgestuft. Mizuho Securities senkte sein Rating für Adobe am Montag von „Kaufen“ auf „Neutral“. Und BMO Capital Markets stufte Adobe von „Outperform“ oder „Buy“ auf „Market Perform“ oder „Neutral“ herab.

Mizuho stellte ein schwieriges Verkaufsklima für Adobe fest. BMO zitierte Umfrageergebnisse und Rückmeldungen zu Vertriebskanälen, die Schwächen im Creative-Cloud-Geschäft von Adobe zeigten.

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