(Bloomberg) – Die Aktienkrise in Gautam Adanis angeschlagenem Imperium verschärfte sich auf mehr als 100 Milliarden US-Dollar, als die Folgen der Betrugsvorwürfe eines Leerverkäufers den indischen Milliardär dazu veranlassten, eine Rekordaktienemission durchzuführen und eine Überprüfung seiner Kapitalmarktstrategie anzukündigen.
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Adani Enterprises Ltd. brach um mehr als 15 % ein, bevor es einige Verluste ausgleichen konnte. Die Aktie stürzte am Mittwoch um 28 % ab, was das Unternehmen dazu veranlasste, einen Folgeverkauf von Aktien in Höhe von 2.4 Milliarden US-Dollar aufzugeben, um die Anleger des Angebots vor potenziellen Verlusten zu schützen. Die meisten der anderen neun Aktien der Gruppe fielen ebenfalls.
Die Kernschmelze hat den Marktwert der Aktien der Gruppe in Höhe von 104 Milliarden US-Dollar vernichtet, seit der US-Leerverkäufer Hindenburg Research Betrugsvorwürfe gegen das Konglomerat erhob. Die Anleihen der Gruppe stürzten ebenfalls auf notleidende Niveaus ab, da die Banken entweder mehr Sicherheiten für Kredite verlangten oder den Schuldenwert der Unternehmen für Kredite unter die Lupe nahmen.
Die Frage ist nun, was Adani tun wird, um zu verhindern, dass die Turbulenzen außer Kontrolle geraten, insbesondere nach dem Rückschlag mit dem Aktienangebot, das Indiens größtes gewesen wäre, und um sein globales Profil weiter zu schärfen. Das Risiko besteht auch darin, dass mehr Finanzinstitute beginnen, ihr Engagement in einem Geschäftsimperium zu hinterfragen, das sich von Häfen bis hin zu grüner Energie ausbreitet.
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„Das größte Risiko besteht darin, dass sich der Zugang der Adani Group zu Finanzierungen erheblich verschlechtert, insbesondere bei ihren stark fremdfinanzierten Unternehmen“, schrieb Leonard Law, Senior Credit Analyst bei Lucror Analytics, in einer Mitteilung. „Dies liegt daran, dass eine Liquiditätskrise bei einem der Unternehmen Auswirkungen auf den Finanzierungszugang für die breitere Gruppe haben kann. Allerdings kann die Gruppe vorerst wahrscheinlich weiterhin Mittel von Onshore-Banken und Anleihen beschaffen.“
Der Vermögenszweig von Citigroup Inc. hat sich auch der Credit Suisse Group AG angeschlossen, um die Annahme von Wertpapieren der Firmengruppe von Adani als Sicherheit für Margin-Darlehen zu stoppen, da die Banken die Prüfung der Finanzen des indischen Tycoons intensivieren.
Hindenburg Research beschuldigte die Adani-Gruppe letzte Woche der „dreisten“ Marktmanipulation und des Bilanzbetrugs und löste einen intensiven Ausverkauf der Aktien aus. Adani hat die Vorwürfe wiederholt zurückgewiesen, den Bericht als „falsch“ bezeichnet und mit rechtlichen Schritten gedroht.
Die Entscheidung von Adani Enterprises, seinen Folgeverkauf von Aktien zurückzuziehen, wird keine Auswirkungen auf die bestehenden Geschäftstätigkeiten und Zukunftspläne haben, sagte Adani am Donnerstag in einer Videoansprache. „Die Grundlagen unseres Unternehmens sind stark. Unsere Bilanz ist gesund und unsere Vermögenswerte robust. Sobald sich der Markt stabilisiert, werden wir unsere Kapitalmarktstrategie überprüfen.“
Die Augen sind auch darauf gerichtet, was die Regierung von Premierminister Narendra Modi, von dem allgemein angenommen wird, dass er enge Verbindungen zu Adani hat, tun könnte, um angesichts der Bedeutung des letzteren für die Wirtschaft des Landes dazu beizutragen, die Notlage der Gruppe zu lindern. Hindenburgs Bericht hat auch Fragen zur indischen Unternehmensführung aufgeworfen, während Adani selbst den Bericht als Angriff auf das Land selbst bezeichnet hat.
Die Angelegenheit eskalierte am Mittwoch mit einem Rekordeinbruch von 28 % bei Adani Enterprises. Anschließend gab es den Folgeverkauf von Aktien in Höhe von 2.4 Milliarden US-Dollar auf, obwohl es mit der Unterstützung prominenter Investoren aus Indien und der Golfregion vollständig gezeichnet war.
„Es ist ungewöhnlich, dass ein zweites Angebot wie dieses abgesagt wird“, sagte Ben Silverman, Forschungsleiter bei VerityData. „Ein Angebot in letzter Minute zu ziehen, weckt derzeit nicht viel Vertrauen.“
Stress breitete sich auch auf den Kreditmarkt aus.
Anleihen von Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. und Adani Green Energy Ltd. gaben am Mittwoch im globalen Sekundärhandel am stärksten nach. Einige Anleihen der beiden Unternehmen rentieren mit mehr als 30 %, weit über der durchschnittlichen Investment-Grade-Rendite von 4.96 % und der Junk-Bond-Rendite von 8.14 %.
Die Adani Group hat diese Woche fällige Kuponzahlungen in Höhe von 34.7 Millionen US-Dollar für ihre Dollaranleihen.
Adani Enterprises hatte sich am Dienstag, dem letzten Tag für Gebote, inmitten eines in letzter Minute gestiegenen Interesses von bestehenden Aktionären und institutionellen Investoren die vollständige Zeichnung für Indiens größten Folgeaktienverkauf gesichert. Der erwartete Abschluss des Deals wurde als Sieg für Adani gewertet.
Da die Aktien des Unternehmens am Mittwoch bei 2,135.35 Rupien schlossen, würden Anleger, die in der Angebotsspanne zwischen 3,112 Rupien und 3,276 Rupien gekauft hatten, sofort auf großen Verlusten sitzen.
Mit Blick auf die Bewertungen „könnten die Aktien der Adani-Gruppe weitere Nachteile aufweisen“, sagte Nitin Chanduka, Analyst bei Bloomberg Intelligence. „Die Banken könnten einen Schlag erleiden, falls sich die Auslandsabflüsse verstärken und es zu einem Zahlungsausfall bei Anleihen kommt, aber bisher haben sie keine Zinszahlungen verpasst.“
–Mit Unterstützung von Abhishek Vishnoi, Matt Turner, Josyana Joshua, Finbarr Flynn und PR Sanjai.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/adani-stock-wipeout-deepens-104-035342405.html