Die Verluste am Adani-Aktienmarkt beliefen sich einen Monat nach dem Angriff der Leerverkäufer auf 145 Mrd. USD

Das Geschäftsimperium von Gautam Adani wurde in dem Monat um mehr als 145 Mrd. $ entwertet, seit ein US-Leerverkäufer Betrug behauptete und damit den Kampf offenlegte, dem der indische Tycoon immer noch gegenübersteht, um das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen.

Den Ausverkauf löste Hindenburg Research aus, das Adani vorwarf Aktienmanipulation und Buchhaltungsbetrug, hat mehr als 60 Prozent des Wertes von Adanis börsennotierten Unternehmen gelöscht und ein Imperium erschüttert, das von Häfen über Flughäfen bis hin zu Energie reicht.

Adani hat die Vorwürfe von Hindenburg vehement zurückgewiesen, aber die Aktie blieb unter Druck. Die Stürze am Freitag ließen die Gesamtmarktkapitalisierung der börsennotierten Gruppen auf dem niedrigsten Stand seit Hindenburgs Vorwürfen zurück.

Die Krise, die die weitläufigen Unternehmen erfasste, hat dazu beigetragen, das eigene Vermögen des Milliardärs seit Anfang des Jahres um 79 Mrd.

„Einige der Unternehmen waren teuer, überteuert, mit mehr als dem 100-Fachen der PE-Bewertung“, sagte Abhishek Jain, Forschungsleiter bei Arihant Capital in Mumbai. Er fügte hinzu, dass das „Hämmern“ durch die Anleger bedeutete, dass einige der Aktien jetzt zu attraktiveren Preisen angeboten wurden und „interessant sein können, einen Blick darauf zu werfen“.

Vor den diesjährigen Turbulenzen hatte Adani sein Imperium in rasender Geschwindigkeit erweitert, mehr Schulden aufgenommen und in Bereiche vorgedrungen, die erhebliche Investitionen erforderten, darunter Wasserstoff- und Solarunternehmen.

Doch jetzt gibt es Anzeichen für einen Rückzug. Mehrere Adani-Unternehmen haben anstehende Investitionen ausgesetzt, darunter eine Kohlekraftwerk im Wert von 847 Millionen Dollar Erwerb. Letzte Woche wurde eine Vereinbarung von Adani Power Maharashtra Limited zur Gründung von a Zementmahlanlage mit Orient Cements wurde abgebrochen.

„Wir werden keine neuen Verpflichtungen eingehen, bis wir diese Volatilitätsphase überwunden haben“, sagte Jugeshinder „Robbie“ Singh, Chief Financial Officer der Gruppe, gegenüber Analysten nach den Ergebnissen dieses Monats von Adani Enterprises, dem Flaggschiffunternehmen der Gruppe.

Die Entscheidung, Anfang des Monats einen Aktienverkauf von Adani Enterprises im Wert von 2.4 Milliarden US-Dollar aufzugeben, war einer der auffälligsten Rückschläge der Krise. Seitdem hat die Ratingagentur Moody's ihren Ausblick für mehrere Unternehmen der Adani-Gruppe gesenkt.

Von Adani-Unternehmen ausgegebene Dollar-Anleihen wurden ausverkauft, mit separaten 750-Millionen-Dollar-Anleihen von Adani Green Energy und Adani Ports, die 2024 bzw. 2027 fällig werden und jeweils zu etwa 0.80 US-Dollar pro Dollar gehandelt werden.

„Die Leute haben kein Problem damit, indische Kredite zu kaufen“, sagte der Leiter der asiatischen Anleihensyndizierung für eine westliche Investmentbank. „Es ist Adani, die sie nicht anfassen werden.“

Da das Adani-Imperium immer noch intensiv unter die Lupe genommen wird, haben Analysten gesagt, dass sich die Gruppe darauf konzentrieren sollte, die Verschuldung zu reduzieren und die Anleger von der Robustheit ihrer zugrunde liegenden Geschäfte zu überzeugen.

„Er muss sich darauf konzentrieren, das Geld zu sparen und die Schulden im Voraus zu bezahlen“, sagte Varun Fatehpuria, Gründer und Geschäftsführer der in Kalkutta ansässigen digitalen Vermögensverwaltungsplattform Daulat. „Die Leute suchen nach mehr Klarheit und Transparenz über die tatsächliche Gesundheit des Unternehmens.“

Die Turbulenzen an den Aktienmärkten haben auch zu Spannungen über Kredite geführt, die von Adanis Familie aufgenommen wurden und durch Aktien der börsennotierten Unternehmen besichert sind. Früher in diesem Monat, Adani zahlte ein durch Aktien gesichertes Darlehen in Höhe von 1.1 Mrd. USD zurück nach einem Margin Call von mehr als 500 Millionen Dollar.

Laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Person wollen Führungskräfte der Adani-Gruppe weitere 1 Mrd.

Um die Anleihegläubiger zu beruhigen, zahlen Adani-Unternehmen einige Gläubiger vorzeitig aus. Karan Adani, Geschäftsführer von Adani Ports and Special Economic Zone, sagte, das Unternehmen werde im kommenden Geschäftsjahr Kredite in Höhe von mehr als 600 Mio. USD zurückzahlen oder im Voraus zurückzahlen, um das Verhältnis von Schulden zu Gewinnen zu senken. Das Unternehmen zahlte letzte Woche 5 Mrd. Rupien (60.3 Mio. USD) an einen indischen Investmentfonds gegen fällig werdende Handelspapiere zurück.

„Um die Stimmung der Marktteilnehmer oder Anleihegläubiger zu verbessern, haben sie viele Schulden vorzeitig zurückgezahlt“, sagte Abhishek Jain, Forschungsleiter bei Arihant Capital mit Sitz in Mumbai.

Trotz der Kürzungen in den letzten Wochen gibt es Anzeichen dafür, dass Adani seine internationalen Ambitionen beibehält – es ist einen Monat her, seit Adani Israel besuchte, um die gemeinsame Übernahme des strategischen Hafens von Haifa durch die Gruppe abzuschließen. In der Zwischenzeit sagte die Adani Group, sie habe ein Angebot für ein im Bau befindliches Stahlwerk im zentralindischen Bundesstaat Chhattisgarh abgegeben, das die Regierung verkauft.

In einem Video, das kurz nach dem Abbruch des Aktienverkaufs von Adani Enterprises veröffentlicht wurde, sagte Adani: „Wir werden uns weiterhin auf langfristige Wertschöpfung und Wachstum konzentrieren“.