(Bloomberg) – Finanzierungsvereinbarungen im gesamten Konglomerat der Adani-Gruppe haben den ESG-Märkten einen neuen Schauer versetzt, da die Anleger mit einem neuen Risiko konfrontiert werden.
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Norwegens größter Pensionsfonds, KLP, hat kürzlich seinen gesamten Aktienbesitz an Adani Green Energy Ltd., dem Teil des Imperiums für erneuerbare Energien, veräußert, da er befürchtet, dass er versehentlich dazu beigetragen haben könnte, einige der umweltschädlichsten Aktivitäten der Welt über den Anteil zu finanzieren. Eine öffentliche Einreichung vom 10. Februar hat seitdem deutlich gemacht, dass Adani Aktien seiner grünen Unternehmen als Sicherheit für eine Kreditfazilität verwendet, die über Adani Enterprises Ltd. zur Finanzierung der Kohlemine Carmichael in Australien beiträgt.
KLP hat Kohle aus seinem Portfolio auf die schwarze Liste gesetzt, sodass jede indirekte Finanzierung des Carmichael-Projekts einen „Verstoß gegen unsere Verpflichtungen“ darstellen würde, sagte Kiran Aziz, KLPs Leiter für verantwortungsbewusstes Investieren, in einem Interview.
Seit der Leerverkäufer Hindenburg Research am 24. Januar seinen kritischen Bericht veröffentlichte, haben Investoren auf seine Betrugs- und Marktmanipulationsvorwürfe mit dem Verkauf von Adani-Aktien reagiert. Aber für Investoren mit Umwelt-, Sozial- und Governance-Mandaten gibt es eine zusätzliche Schmerzschicht, wenn sie erkennen, dass ihre grünen Dollars indirekt die schmutzigsten fossilen Brennstoffe unterstützen.
„Investitionen in andere Teile der Adani Group fließen in die Finanzierung von Carmichael ein“, sagte Ulf Erlandsson, Chief Executive des Anthropocene Fixed Income Institute, das die Adani Group seit Mitte 2020 verfolgt. „Investoren, die Beschränkungen bei der Finanzierung des Kohlebergbaus auf der grünen Wiese haben, sollten potenzielle Engagements in der gesamten Adani-Gruppe überdenken.“
Laut von Bloomberg zusammengestellten Daten halten mehr als 500 Fonds, die in der Europäischen Union als „Förderer“ von ESG-Zielen registriert sind, entweder direkt oder indirekt Adani-Aktien.
Ein Adani-Sprecher antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme. Der Konzern hat die Vorwürfe im Hindenburg-Bericht wiederholt zurückgewiesen und mit rechtlichen Schritten gedroht.
Erlandsson von AFII sagte, dass ein Aktieninvestor, der Aktien als Sicherheit verpfändet, nicht unbedingt andere Aktionäre kontaminiert. Aber die „hohe Konzentration von Aktienbesitz und anderen Wechselbeziehungen“ im Adani-Konglomerat stellen ein zusätzliches Risiko dar, sagte er. Ein höherer Preis für die Aktien von Adani Green erhöht den Wert der Sicherheit und senkt das Kreditrisiko für die Finanzierung des Kohleprojekts durch SBI, was sich dann „hypothetisch darin manifestiert, dass die Bank Carmichael einen niedrigeren Zinssatz anbieten kann“, sagte er.
Der Aktienkurs von Adani Green ist in diesem Jahr um fast 70 % gefallen, während die Verschuldung ebenfalls eingebrochen ist. Das Unternehmen gab am 7. Februar bekannt, dass es die Unterstützung der Investoren gewonnen habe, nachdem es für das dritte Quartal einen Nettogewinn gemeldet habe, der sich gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt habe. Vneet S. Jaain, CEO von Adani Green, sagte, die Ergebnisse bewiesen, dass das Unternehmen über ein „robustes Kapitalverwaltungsprogramm mit einer gut auf das Geschäftsmodell abgestimmten Hebelwirkung“ verfüge.
Am 16. Februar stellte sich heraus, dass das Konglomerat Gespräche mit potenziellen Investoren führt, um bis zu 1.5 Milliarden US-Dollar durch Notenverkäufe von Adani Green, Adani Transmission Ltd Verfahren.
Weiterlesen: Wer ist Adani und was sind Hindenburgs Vorwürfe?: QuickTake
Der Hindenburg-Bericht stellte fest, dass „die Unternehmen der Adani Group auf komplizierte und eindeutige Weise miteinander verbunden und voneinander abhängig sind. Keines der aufgeführten Unternehmen ist von der Leistung oder dem Scheitern der anderen Konzernunternehmen isoliert.“
Die Carmichael-Kohlemine, die sich landeinwärts von Australiens berühmtem Great Barrier Reef in Queensland befindet, ist für Klimaaktivisten wegen der Umweltzerstörung, die die Anlage darstellt, zu einem Blitzableiter geworden. Auch von Banken, Versicherern und Investoren kam Gegenwind, da sie über den COXNUMX-Fußabdruck der Mine alarmiert waren.
MSCI Inc. bewertet Adani Green mit A, und das Unternehmen ist in mehreren seiner ESG- und Klimaindizes enthalten. S&P Global Inc. gab diesen Monat bekannt, dass es Adani Enterprises aus seinen Dow-Jones-Nachhaltigkeitsindizes streicht. Sustainalytics hat die ESG-Scores mehrerer Adani-Unternehmen herabgestuft. MSCI sagte, es werde damit beginnen, die Beteiligungen an ESG-Indizes häufiger zu überprüfen, als Antwort auf Fragen zu seinem Ansatz.
Die norwegische KLP, die rund 765 Milliarden norwegische Kronen (75 Milliarden US-Dollar) verwaltet, hat ihre Position in Adani Green am 30. Januar veräußert und damit fünf weitere Adani-Unternehmen hinzugefügt, die sie zuvor aus ihrem Anlageuniversum ausgeschlossen hatte.
„Die Unternehmensstruktur von Adani hat ein unannehmbar hohes Risiko geschaffen, dass „saubere“ Investitionen in den Kohlebergbau gelenkt werden könnten“, sagte Aziz.
Der größte externe Eigentümer von Adani Green ist TotalEnergies SE, die 20 einen Anteil von 2021 % erworben hat. Der französische Energieriese bestätigte seinen Rückzug aus der Kohleproduktion und -vermarktung im Jahr 2015. CEO Patrick Pouyanne sagte Anfang dieses Monats, dass Adani Green und Adani Total Gas Ltd ., in die sie auch investiert hat, sind „gesunde“ Unternehmen.
„Die Anteile von TotalEnergies an AGEL werden weder verpfändet noch als Sicherheit für Finanzierungen oder andere Projekte verwendet“, sagte ein Unternehmenssprecher. „TotalEnergies ist nicht an der Verwendung der von anderen Aktionären der AGEL gehaltenen Aktien zu Sicherungs- oder anderen Zwecken beteiligt.“
–Mit Unterstützung von Gina Turner, PR Sanjai und Saikat Das.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/adani-credit-facilities-expose-collateral-080000338.html