Die Europäische Zentralbank (EZB) wird am Donnerstag ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben. Es ist das erste Mal, dass die EZB im Jahr 2023 zusammentritt, und der Markt erwartet eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte.
Der Hauptrefinanzierungssatz wird von derzeit 3 % auf 2.5 % angehoben, und die restriktive Haltung der EZB ist einer der Gründe dafür EUR / USD Der Wechselkurs erholte sich von den Tiefstständen im Jahr 2022 im vergangenen Oktober. Das Währungspaar stieg um mehr als 1,000 Pips aufgrund einer Kombination aus der restriktiven Haltung der EZB und der Verlangsamung der Zinserhöhungen durch die Fed.
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Kann die EZB die Märkte überraschen? Es kann sicher.
Der Falkenfall
Die EZB kämpft gegen die hohe Inflation und möchte den Märkten glauben machen, dass sie alles tun wird, um die Preisstabilität wiederherzustellen. Die Inflation schien sich in Europa aber verlangsamt zu haben der Bericht dieser Woche aus Spanien zeigte, dass die Inflation im Jahresvergleich um 5.8 % gestiegen ist, obwohl der Markt 4.9 % im Jahresvergleich erwartet hatte.
Daher wird die EZB sicherstellen wollen, dass der Markt versteht, dass die Zinserhöhungen noch lange nicht vorbei sind.
Der Markt hat eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte eingepreist, aber die Nuancen sind wichtiger als die tatsächliche Erhöhung. Ein restriktives Ergebnis wäre, dass die Zinserhöhung um 50 Basispunkte von einer uneingeschränkten Verpflichtung zu einer weiteren Zinserhöhung um 50 Basispunkte im März begleitet würde.
Auch wenn die EZB ankündigt, dass sie plant, die PEPP-Reinvestitionen im Jahr 2023 einzustellen, wäre dies eine weitere restriktive Entwicklung.
Der Taubenfall
Auf der gemäßigten Seite könnte die EZB immer noch um 50 Basispunkte steigen und gemäßigt bleiben. Sie könnte die sich verschlechternden Wirtschaftsaussichten als Vorwand dafür verwenden, ein langsameres Straffungstempo zu signalisieren.
Auch wenn darin erwähnt wird, dass die APP-Reduktion notfalls pausiert werden kann, könnte die gemeinsame Währung Schaden nehmen.
Alles in allem ist es eine große Woche für den Euro. Der EUR/USD konsolidiert derzeit über 1.08, und bei einer Bewegung in den Bereich von 1.07 bis 1.06 dürften Käufer auftauchen.
Quelle: https://invezz.com/news/2023/01/31/a-preview-of-the-ecb-monetary-policy-decision-what-to-expect/