In den letzten 24 Stunden haben sich die Anlegererwartungen für die Federal Reserve um einen Anstieg um 75 Basispunkte zusammengeschlossen und in diese Richtung geschoben durch einen Artikel im Wall Street Journal.
Die Futures-Märkte für Fed-Fonds sehen jetzt eine überwältigende Wahrscheinlichkeit einer Bewegung um 75 Basispunkte, was die größte Zinserhöhung seit fast drei Jahrzehnten wäre. Anleger sehen nur eine Chance von 3 % auf eine kleinere Bewegung um 50 Basispunkte.
Anfang Mai sagte der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, dass sich die Beamten auf einen Plan geeinigt hätten, den Leitzins am Mittwoch und bei der nächsten Fed-Sitzung um 50 Basispunkte anzuheben. In ihren Reden der letzten sechs Wochen schienen die Beamten mit dem Plan zufrieden zu sein.
Die plötzliche Verschiebung der Erwartungen überraschte viele Ökonomen. Selbst mit einem starken Anstieg der Verbraucherpreisinflation im Mai zusammen mit einem Anstieg der Inflationserwartungen, dachten Ökonomen die Fed würde um 50 Basispunkte steigen und restriktiv sprechen.
„Powell hat sehr hart gearbeitet, um das abweichende Komitee an Bord zu holen“, den Plan für drei aufeinanderfolgende 50-Basispunkte-Schritte, sagte Vince Reinhart, ein ehemaliger Top-Mitarbeiter der Fed und jetzt Chefökonom bei Dreyfus and Mellon.
Infolgedessen glaubt Reinhart immer noch, dass es eine „höhere Chance als derzeit an den Märkten“ für eine Bewegung um 50 Basispunkte am Mittwoch gibt.
„Sie hatten einen Plan und könnten sich trotzdem daran halten“, sagte er.
Rubeela Farooqi, US-Chefökonomin bei High Frequency Economics, stimmte dem zu.
„Unsere grundlegende Ansicht bleibt, dass die Fed den Zielbereich um 50 Basispunkte anheben wird“, sagte Farooqi.
Warum ein größerer Umzug?
Bill English, der auch ein hochrangiger Mitarbeiter der Fed war und jetzt Professor an der Yale School of Management ist, glaubt, dass ein größerer Schritt darin bestehen würde, dass die Fed „mit dem Fuß aufstampft“, um zu betonen, dass sie nicht bereit ist, mit einer höheren Inflation zu leben.
Joe Gagnon, ein weiterer ehemaliger Fed-Mitarbeiter und jetzt Senior Fellow am Peterson Institute for International Economics, sagte, dass die Erhöhung um 75 Basispunkte, falls sie in Kraft tritt, darauf abzielen würde, die Aufmerksamkeit der Menschen zu erregen und möglicherweise ihr Verhalten zu ändern.
Wenn die Fed bereit zu sein scheint, auf die Bremse der Wirtschaft zu treten, steigt die Wahrscheinlichkeit einer Rezession.
In diesem Umfeld könnten Führungskräfte in einem Umfeld höherer Rezessionsrisiken zweimal darüber nachdenken, ob sie die Preise erhöhen sollten, sagte Gagnon.
Nach dem Artikel im Wall Street Journal Anleger am Terminmarkt für Fed-Fonds sehen jetzt, dass die Fed wandert seinen Leitzins bis zum nächsten Sommer auf 4 % anheben.
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Aktien
DJIA,
SPX,
waren am Dienstag niedriger, aber nur um relativ kleine Bewegungen verglichen mit dem steilen Ausverkauf am Montag. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe
TMUBMUSD10Y,
stieg auf 3.465 %, nachdem er in der vorherigen Sitzung ein 11-Jahres-Hoch erreicht hatte.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/a-75-basis-point-fed-move-is-not-a-slam-dunk-former-staffer-says-11655235898?siteid=yhoof2&yptr=yahoo