Die Federal Reserve dämpfte schließlich den Inflationslauf, der in den 1970er Jahren begann, aber erst, nachdem die aggressiven Zinserhöhungen der Zentralbank zu sehen waren Die Hypothekenzinsen übersteigen 18 1981 % und der Wohnungsmarkt rutscht in eine scharfe Rezession. Damals, Hausbauer schickten Bauholz an die Fed als Protestmittel, während einige Mieter davon ausgingen sie würden sich nie ein Haus leisten können.
Schneller Vorlauf bis heute, und der anhaltende Inflationskampf der Fed hat noch einmal angespornt ein Hypothekenzinsschock. Dieser Anstieg der Hypothekenzinsen, die in den letzten 3.22 Monaten von 6.48 % auf 12 % gestiegen sind, hat den US-Immobilienmarkt ins Wanken gebracht eine ausgewachsene Wohnungskorrektur.
Einerseits sind Hypothekenzinsen von 6 % historisch kaum ungewöhnlich. Andererseits hat dieser Anstieg der Hypothekenzinsen um 3.22 Prozentpunkte im vergangenen Jahr einen Erschwinglichkeitsschock ausgelöst, der dem von 1981 ähnelt, als die Hypothekenzinsen um 4.9 Prozentpunkte auf 18 % kletterten.
Sehen Sie, es geht weniger um den numerischen Hypothekenzins als vielmehr um die gesamte monatliche Hypothekenzahlung als Prozentsatz des Einkommens neuer Kreditnehmer. Und wenn alles berücksichtigt wird (dh Immobilienpreise, Einkommen und Hypothekenzinsen) die Erschwinglichkeitskrise 2022 ist fast auf Augenhöhe mit dem Erschwinglichkeitsdruck von 1981.
„Die Erschwinglichkeit ist verflogen und damit auch die Nachfrage nach Wohnraum“, sagt Mark Zandi, Chefökonom bei Moody's Analytics, erzählt Vermögen.
Das passiert nicht aus Versehen: Bereits im Juni 2022 Fed-Chef Jerome Powell sagte, der Immobilienmarkt müsse einen „Reset“ durchlaufen um die Immobilieninflation abzukühlen und den Immobilienmarkt und die Wirtschaft insgesamt besser ins Gleichgewicht zu bringen. Aus diesem Grund übte die Fed, die den Kauf von hypothekenbesicherten Wertpapieren stoppte und den Federal Funds-Zinssatz erhöhte, im Jahr 2022 einen immensen Aufwärtsdruck auf die Hypothekenzinsen aus. Am Ende des Tages, wenn die Erschwinglichkeit von Wohnraum auch zunimmt "Druck"– etwas, das wir gerade sehen – Investoren und Erstkäufer von Eigenheimen werden aufhören, die Preise zu erhöhen (dh die Immobilieninflation verlangsamen), und Bauherren werden dann zurückziehen (dh den Lieferketten Raum zum Atmen geben).
„Langfristig müssen Angebot und Nachfrage besser aufeinander abgestimmt werden, damit die Immobilienpreise auf einem angemessenen Niveau und in einem angemessenen Tempo steigen und sich die Menschen wieder Häuser leisten können. Wir auf dem Wohnungsmarkt müssen wahrscheinlich eine [Immobilien-]Korrektur durchlaufen, um wieder dorthin zu gelangen.“ Powell sagte Reportern im September. „Diese schwierige [Wohnungs-]Korrektur sollte den Wohnungsmarkt wieder in ein besseres Gleichgewicht bringen.“
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Solange die Erschwinglichkeit von Wohnraum unter Druck bleibt, glaubt Zandi, dass die Hausverkäufe schwach bleiben und die nationalen Hauspreise weiter fallen werden. Mit Blick auf die Zukunft sagt Zandi, dass es drei Hebel gibt, die die Erschwinglichkeit von Wohnraum verringern können: steigende Einkommen, fallende Immobilienpreise und fallende Hypothekenzinsen.
Von diesen drei Hebeln beobachten Makler und Bauherren gleichermaßen genau, ob die Hypothekenzinsen fallen werden. Erstens ist es der Hebel, der sich am leichtesten nach oben und unten bewegen lässt. Zweitens haben die Finanzmärkte – die zunehmend glauben, dass die Fed auf dem Weg ist, die Inflation zu zähmen – in den letzten Wochen einen gewissen Abwärtsdruck auf die Hypothekenzinsen ausgeübt. Die durchschnittlich 30 Jahre fest Hypothekenzinssatz am Donnerstag (6.48 %) deutlich unter dem Zyklushoch im November (7.08 %). Wenn sich die finanziellen Bedingungen weiter lockern, würden die Hypothekenzinsen weiter fallen.
Um besser einschätzen zu können, was Käufer und Verkäufer sind könnte siehe 2023, Vermögen Hypothekenzinsprognosen von sieben führenden Marktforschungsunternehmen aufgespürt (Vermögen hat letzte Woche eine ähnliche Zusammenfassung für die Hauspreisprognosen für 2023 durchgeführt). Denken Sie daran, dass es während einer Inflationswelle unglaublich schwierig ist, zukünftige Schwankungen der Hypothekenzinsen vorherzusagen.
Verband der Hypothekenbanken: Die in DC ansässige Handelsgruppe prognostiziert, dass der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken im Jahr 5.2 durchschnittlich 2023 % betragen wird. Über dieses Jahr hinaus wird erwartet, dass der durchschnittliche Hypothekenzins in den Jahren 4.4 und 2024 bei etwa 2025 % liegen wird.
Fannie Mae: Ökonomen bei Fannie Mae, das 1938 vom US-Kongress gechartert wurde, um erschwingliche Hypothekenfinanzierungen anzubieten, prognostizieren, dass der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken im Jahr 6.3 durchschnittlich 2023 % betragen wird und 5.6% im Jahr 2024.
Freddie Mac: Ökonom bei Freddie Mac, die wie Fannie Mae auch gechartert wurde, um erschwingliche Hypothekenfinanzierungen anzubieten, prognostiziert, dass der 30-jährige Festhypothekensatz durchschnittlich sein wird 6.4% in 2023.
Goldman Sachs: Die Investmentbank prognostiziert, dass der Zinssatz für 30-jährige Hypotheken im Jahr 6.2 im Durchschnitt bei 2023 % liegen wird. (Hier ist, Immobilienpreisausblick von Goldman Sach).
Moody's Analytics: Die Financial Intelligence-Abteilung von Moody’s prognostiziert, dass der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken bis zum Frühjahr 6.5 auf dem Wohnungsmarkt durchschnittlich 2023 % betragen wird. (Sie können die regionalen und nationalen Hauspreisprognosen von Moody's Analytics finden hier)
Morgan Stanley: Die Agency MBS-Strategen von Morgan Stanley gehen davon aus, dass die Hypothekenzinsen bis Ende 6 auf 2023 % sinken werden. (Hier ist, die Immobilienpreisaussichten der Investmentbank).
Immobilienmakler.com: Ökonomen der Home Listing Site glauben an den 30-jährigen festen Hypothekenzins wird 7.4 durchschnittlich 2023 % betragen.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html