Die Ölpreise sind diesen Monat um 10 % gefallen, und die Aktien sind mit ihnen gesunken. In der Tat, Aktien von Energieaktien in der
Am Freitag bekamen die Preise einen kleinen Anstieg, aber nicht annähernd genug, um den jüngsten Trend umzukehren. West Texas Intermediate Crude, die US-Benchmark, stieg um 1.3 % auf 105.63 $ pro Barrel.
Im vergangenen Jahr hat Öl ein Angebot-Nachfrage-Ungleichgewicht zu enormen Gewinnen geritten. Aber einige der Dynamiken, die zu diesen Gewinnen geführt haben, ändern sich. Die Ölvorräte sind weltweit immer noch relativ gering, da viel weniger Öl gelagert wird als im Fünfjahresdurchschnitt. Doch aufgrund der hohen Preise beginnt die Nachfrage nun vielerorts zu sinken. In den USA war die Benzinnachfrage für diese Jahreszeit niedriger als üblich, und die Preise sind gesunken. Am Freitag lag der Durchschnittspreis in den USA bei 4.93 US-Dollar pro Gallone, gegenüber 5 US-Dollar vor einer Woche.
„Die Ölpreise könnten ihren Höhepunkt erreichen“, sagte Yardeni Research am Freitag in einer Mitteilung. „Das beste Heilmittel gegen hohe Ölpreise sind hohe Ölpreise. Sie steigern die Produktion und belasten gleichzeitig die Nachfrage.“
Die US-Produzenten haben die Bohrungen intensiviert, wobei die Produktion letzte Woche auf 12.1 Millionen Barrel pro Tag gestiegen ist, gegenüber 11.9 im April. Und die Amerikaner verbrauchen täglich etwa 20 Millionen Barrel Erdölprodukte, ein Niveau, das den größten Teil des Jahres über konstant geblieben ist.
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Citi-Analyst Scott Gruber ist der Meinung, dass die Aktien ins Stocken geraten sind und Anleger jetzt vorsichtig mit ihnen umgehen sollten. Das Problem ist, dass hohe Ölpreise jetzt als Rezessionsrisiko angesehen werden. Wenn sich Rohöl also nach oben bewegt, bewegen sich die Aktien möglicherweise nicht so stark mit, prognostiziert Gruber.
„In der Tat könnten sich die Aktien angesichts des jüngsten Rückzugs zunächst erholen, aber jede wesentliche Bewegung nach oben beim Rohöl ist wahrscheinlich mit erhöhten Befürchtungen hinsichtlich der daraus resultierenden wirtschaftlichen Auswirkungen und eines möglichen Rückzugs kurz danach verbunden“, schreibt er.
Citi war in Bezug auf Öl rückläufiger als andere Banken – andere Analysten sehen immer noch Aufwärtspotenzial für die Ölpreise und die Branche. Aber Gruber fordert die Anleger auf, wählerisch zu sein und nach Aktien zu suchen, die bestimmten positiven Katalysatoren ausgesetzt sind.
Einer dieser Katalysatoren ist ein Steueranreiz für die Kohlenstoffabscheidung, ein Verfahren, das von einigen Unternehmen verwendet wird, um Emissionen abzufangen, bevor sie in die Atmosphäre freigesetzt werden. Drei Unternehmen, die von einer möglichen Verlängerung des Anreizes durch den Kongress profitieren können, sind
Denbury
(
DIE
),
California Resources
(CRC) und
Occidental Petroleum
(OXY). Auch Denbury könnte als Übernahmeziel attraktiv sein, schreibt Gruber.
Andere Aktien sind ebenfalls positioniert, um trotz des größeren Drucks auf die Branche zu steigen.
EOG Resources
(EOG) ist „unser bevorzugter Name unter den Large-Cap-Schieferaktien in Bezug auf die Bewertung, einen festen Cash-Rendite-Rahmen und ein vorteilhaftes Gasspiel in Dorado“, schreibt er. Gruber gefällt auch
Ovintiv
(
OVV
) und
EQT
(EQT) „unter einem Bounce-Szenario für die Gruppe angesichts der FCF-Rendite und des Cash-Rendite-Potenzials“.
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