3 Aktien, die von Powell Channeling Volcker profitieren könnten

Mark Twain soll gesagt haben: „Die Geschichte wiederholt sich nicht immer, aber sie reimt sich oft“, also wäre es sinnvoll, sich anzusehen, was sich an den Aktienmärkten abspielte, als die Inflation zuletzt ihren vermeintlich hässlichen Kopf wie heute zeigte.

Tatsächlich hielt Jerome H. Powell es für angebracht, den Namen von Paul Volcker, Fed-Vorsitzender von 1979 bis 1986, in seiner Rede letzte Woche vor der jährlichen Konfab der Federal Reserve in Jackson Hole, Wyoming, zu zitieren. Der derzeitige Vorsitzende Powell, der hart über die Inflation sprach, sagte: „Die erfolgreiche Desinflation von Volcker in den frühen 1980er Jahren folgte mehreren gescheiterten Versuchen, die Inflation in den letzten 15 Jahren zu senken. Letztendlich war eine längere Zeit sehr restriktiver Geldpolitik nötig, um die hohe Inflation einzudämmen und den Prozess einzuleiten, die Inflation auf das niedrige und stabile Niveau zu drücken, das bis zum Frühjahr letzten Jahres die Norm war. Unser Ziel ist es, dieses Ergebnis zu vermeiden, indem wir jetzt entschlossen handeln.“

Obwohl wir uns bewusst sind, dass die Bedingungen heute dramatisch anders sind als vor vier Jahrzehnten, ist es wahrscheinlich, dass sich viele nicht an die turbulente Volcker-Zeit als günstig für Aktien erinnern. Günstig war jedoch nicht stark genug, da fantastisch eine viel bessere Beschreibung für das war, was tatsächlich geschah, da Value-Aktien, wie von den Professoren Eugene F. Fama und Kenneth R. French berechnet, eine Rendite von 24.7 % PRO JAHR erzielten Anfang 1979 bis Ende 1986.

Und wenn wir auf die schreckliche Inflationszeit von 1965-1981 zurückblicken, in der der Dow Jones Industrial Average auf Preisbasis über einen Zeitraum von 16 Jahren tatsächlich an Boden verlor, betrug die Gesamtrendite von Value-Aktien hervorragende 13.39 % PRO JAHR . Offensichtlich war die Aktienauswahl wichtig, da die annualisierte Rendite von Large Company hoch war einzige 5.95 %, aber diejenigen, die sich diese Jahre ansehen, vergessen normalerweise, dass die Dividenden robust waren. Obwohl der Index von 969 auf 875 fiel, betrug die Gesamtrendite des Dow in diesem Zeitraum 3.94 % pro Jahr.

Der umsichtige SpekulantInflation 101B

Es überrascht nicht, dass ich denke, dass diejenigen, die meinen langfristigen Zeithorizont teilen, sich Aktien von Unternehmen ansehen sollten, die ich für außergewöhnlich unterbewertet halte. Drei habe ich heute im Kopf.

Lebensversicherer wie Prudential Fin'l (PRU) sollten von höheren Erträgen aus ihren Anlageportfolios profitieren, insbesondere wenn der Zinsanstieg über mehrere Jahre anhält. Ja, der Buchwert von PRU hat gelitten, da die Anleihen in seinen Büchern niedriger bewertet wurden, um sich an höhere Zinssätze anzupassen, aber die Inflation ist auch positiv für Lebensversicherer, da die Policen nominal gezeichnet sind und sich weniger wahrscheinlich ändern werden über die Zeit (im Vergleich zu anderen Sparten wie Sach- und Unfallversicherung). PRU handelt mit dem 8-Fachen der für 2023 erwarteten Gewinne und Renditen von 5.0 %.

Aktien von CelaneseCE
, ein Hersteller von Spezialchemikalien, wird für nur das 7-fache der für 2023 erwarteten Gewinne gehandelt. Das Unternehmen hat den Vorteil einer führenden Kostenposition in vielen seiner Märkte, während seine globale Reichweite es ihm auch ermöglicht, Preisveränderungen durch Verschiebung der Produktmengen zu nutzen aus Regionen mit niedrigeren Preisen, um höhere Preise in anderen zu erzielen. Das Engagement in säkularen Wachstumsmärkten wie Elektrofahrzeugen und 5G durch das Segment Engineered Materials dürfte die Nachfrage längerfristig ankurbeln und das Unternehmen gut positionieren, um von den Nachhaltigkeitsbemühungen der Kunden zu profitieren. CE hat auch eine Dividendenrendite von 2.5 %.

Aktien von Bristol Myers SquibbBMY
jetzt für weniger als das Neunfache der EPS-Prognose der Konsensanalysten für 9 gehandelt, nachdem Zweifel an den Versuchsergebnissen eines experimentellen Blutverdünners dazu geführt hatten, dass die Aktien in der vergangenen Woche etwa 2023 % verloren hatten. Bristol kann seine Pipeline traditionell unterstützen, indem es Partner hinzuzieht, um die Entwicklungskosten zu teilen und die Risiken eines klinischen und regulatorischen Versagens zu diversifizieren, und die Übernahme von Celgene im Jahr 10 bringt Bristol weiter in das Segment der Spezialpharmazeutika. Die kürzliche FDA-Zulassung der entsprechenden Krebs- und Herzinsuffizienzmedikamente Opdualag und Camzyos sowie die Neuzulassungen für das aktuelle Medikament Opdivo sind solide Fortschritte, um nicht nur die Verluste des Multiples-Myelom-Medikaments Revlimid auszugleichen, das seit diesem Jahr den Patentschutz verloren hat, sondern dies auch weiterhin zu tun wachsen die obere Zeile. BMY weist eine Dividendenrendite von 2019 % auf.