Das wichtigste Sprichwort beim Investieren lautet: „Kaufe niedrig, verkaufe hoch.“
Wenn Investoren Real Estate Investment Trust prüfen (REIT) suchen sie nach Aktien, die weit unter ihrem wahren Marktwert gehandelt werden, in der Annahme, dass sie in Zukunft zum realen Wert zurückkehren könnten. Aber woher wissen Sie, ob ein REIT unterbewertet ist?
REITs können auf zwei Arten bewertet werden. Erstens: Wenn die aktuelle Dividendenrendite höher ist als ihr langfristiger Durchschnitt, gilt der REIT als unterbewertet. Liegt die Rendite unter ihrem langfristigen Durchschnitt, ist der REIT überbewertet.
Zweitens betrachten wir die Funds from Operations (FFO) im Verhältnis zum Aktienkurs. Die Formel P/FFO bedeutet, den Aktienkurs (P) durch den FFO zu dividieren. Dies ähnelt dem KGV bei Nicht-REIT-Aktien. Wenn das P/FFO wesentlich niedriger ist als bei seinen Mitbewerbern aus dem gleichen Sektor (Gesundheitswesen, Einzelhandel, Industrie usw.), dann gilt der REIT als unterbewertet.
Angesichts der oben genannten Kriterien sind hier drei REITs, die derzeit unterbewertet zu sein scheinen.
REITNAME | P/FFO | P/FFO SEKTOR DURCHSCHNITT | JÜNGSTE DIVIDENDENRENDITE  | 5-JÄHRIGE DIVIDENDENRENDITE |
SIMON PROPERTY GROUP INC. | 9.21 | 13.46 | 6.42% | 5.84% |
SL GRÜNE REALTY CORP. | 5.85 | 13.96 | 9.47% | 4.84% |
BRANDYWINE REALTY TRUST | 4.69 | 13.96 | 11.4% | 5.70% |
Simon Property Group Inc. (NYSE: SPG) ist ein Einzelhandels-REIT mit Sitz in Indianapolis, der Einkaufszentren, Restaurants, Outlet-Center und Unterhaltungsstätten besitzt und vermietet. Als Mitglied des S&P 100 ist die Simon Property Group einer der größten REITs für Einkaufszentren in den USA und besitzt auch Immobilien in Europa und Asien.
Der Oktober war für die meisten REIT-Aktien ein äußerst schwieriger Monat, und die Aktie der Simon Property Group fiel auf ein Mitte-Monats-Tief von 86.02 $, hat sich aber seitdem wieder auf 109 $ erholt. Seine jährliche Dividende von 7 US-Dollar bringt jetzt 6.4 % ein.
Eine Sache, die man an der Simon Property Group bewundern kann, ist ihre Widerstandsfähigkeit. Im Jahr 2020, als COVID-19 einen enormen Kursrückgang auslöste, wurde die Aktie unter 37 $ gehandelt. Aber innerhalb von 2½ Jahren war es auf 160 $ gestiegen. Könnte sich die Geschichte wiederholen?
SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG) ist mit 62 Gebäuden mit einer Gesamtfläche von 33.6 Millionen Quadratfuß der größte Eigentümer und Vermieter von Büros in New York City.
Inflations- und Rezessionsängste haben den Preis von SL Green wieder auf ein aktuelles 52-Wochen-Tief von 35.49 $ getrieben. Dennoch ist das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 10 angemessen, und die Betriebsmittel (FFO) im dritten Quartal von 1.66 US-Dollar werden problemlos drei monatliche Dividendenzahlungen in Höhe von 93.25 US-Dollar decken. Die jährliche Dividende von 3.73 US-Dollar bringt jetzt eine Rendite von 9.4 % und ist 91 % höher als die durchschnittliche Rendite von fünf Jahren.
Die Geschichte hat gezeigt, dass Inflation und Rezessionen kommen und gehen, also könnte sich SL Green zu seinem jüngsten Preis von fast 40 $ als ein Schnäppchen für die Zukunft erweisen.
Brandywine Realty Trust (NYSE: BD-Erweiterung) ist ein kommerzieller REIT mit Sitz in Philadelphia, der 175 Immobilien besitzt, entwickelt, vermietet und verwaltet, die von seiner Heimatstadt bis Austin, Texas, liegen.
Die 52-Wochen-Spanne von Brandywine Realty Trust liegt zwischen 5.95 und 14.88 US-Dollar, aber wie bei so vielen anderen REITs wurde der Aktienkurs in diesem Jahr durch höhere Zinssätze dezimiert.
Die vierteljährliche Dividende von Brandywine von 0.19 US-Dollar war in den letzten fünf Jahren stabil, aber langsam gewachsen und bringt derzeit jährlich über 11 % ein.
Der FFO im dritten Quartal 2022 von 0.36 $ war einen Cent besser als im dritten Quartal 2021, sodass die Deckung der Dividendenzahlung kein Problem darstellt. Die Aktie ist seit dem Erreichen der Tiefststände vor einigen Wochen um etwa 10 % gestiegen. Mit seiner stabilen Dividende und dem sich verbessernden FFO könnte Brandywine Realty Trust in naher Zukunft eine zusätzliche Wertsteigerung verzeichnen.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/3-reits-trading-way-below-152437235.html