3 ertragsstarke Energieaktien, die es wert sind, jetzt zu besitzen

Der Energiesektor war in den letzten zwei Jahren aufgrund des starken Rückenwinds für die Energiepreise aufgrund des Krieges in der Ukraine sowie der schnellen Inflation in der Gesamtwirtschaft (die historisch gesehen ein Rückenwind für die Energiepreise war) ein großartiger Ort für Investitionen.

Darüber hinaus sind die Bewertungen im Energiesektor auf sehr attraktiven Niveaus in ihren jüngsten Bullenmarkt eingetreten, da der Sektor während der Sperrung von Covid-19 gebeutelt wurde und dann auch einen Schlag versetzte, als die Demokraten die Wahlen 2020 gewannen.

Viele erwarteten (zu Recht), dass die Biden-Regierung Subventionen für den Sektor der erneuerbaren Energien bereitstellen und damit die Energiewende weg von fossilen Brennstoffen weiter beschleunigen würde. Allerdings haben die Inflation und die russische Invasion in der Ukraine die Waage zumindest vorerst stark zugunsten fossiler Brennstoffe zurückgeworfen, und Energieaktien haben davon profitiert.

Im Folgenden werden wir drei ertragsstarke Midstream-Energieaktien erörtern, von denen wir glauben, dass es sich lohnt, sie jetzt zu besitzen, um vom anhaltenden Rückenwind für den Energiesektor zu profitieren.

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TC-Energie (TRP) besitzt hervorragende Midstream-Assets, insbesondere in den Bereichen Erdgas und Rohöl. Sein Geschäft mit Erdgaspipelines erstreckt sich über drei Länder (die USA, Kanada und Mexiko), was ihm eine außergewöhnlich große Reichweite verleiht, die es zu einem Wettbewerbsvorteil macht.

Es besitzt auch die Keystone-Rohölpipeline, die sich als zweitgrößte Rohölleitung der Branche auszeichnet und auch Rohöl an die Märkte der US-Golfküste und des Mittleren Westens liefert. Darüber hinaus transportieren seine NGTL- und Mainline-Erdgaspipelines 75 % der Erdgasabnahmekapazität Westkanadas.

Mit solch bedeutenden und wichtigen Vermögenswerten mangelt es TRP nicht an Möglichkeiten, Kapital in wertsteigernde Wachstumsprojekte einzusetzen. Infolgedessen sollte es wenig überraschen, dass das Unternehmen Milliarden in aktuelle Wachstumsprojekte investiert und auch einen Auftragsbestand von mehreren Milliarden Dollar an Wachstumsprojekten hat.

Gleichzeitig muss es aber auch dem Schuldenabbau seiner Bilanz Vorrang einräumen, um sein Kreditrating BBB+ zu bewahren. Infolgedessen wird das Wachstum des Unternehmens kurzfristig wahrscheinlich hinter seinem vollen Potenzial zurückbleiben, da es Kapital einsetzen muss, um Schulden zu tilgen, anstatt vollständig in Wachstumschancen zu investieren. Wir prognostizieren für das nächste halbe Jahrzehnt einen bescheidenen ausschüttungsfähigen Cashflow pro Aktie von bescheidenen 4 % CAGR.

Auch wenn der Leverage niedriger sein könnte, glauben wir nicht, dass die Dividende in absehbarer Zeit gekürzt wird, da die Ausschüttungsquote lediglich 54 % beträgt, die Bilanz weiterhin kaum in Bedrängnis geraten ist und das Cashflow-Profil sehr stabil ist. Tatsächlich hat TRP seine Dividende sieben Jahre in Folge erhöht, sodass es unwahrscheinlich ist, dass TRP überhaupt in Betracht zieht, seine Dividende zu kürzen – und sie wahrscheinlich auf absehbare Zeit weiter steigern wird.

Mit einer erwarteten Dividendenrendite von 6.4 % sieht TRP wie eine sehr attraktive Energieaktie mit hoher Rendite aus.

Eine freundlichere, attraktivere Energieaktie 

Kinder Morgan (KMI) ist ein führendes Midstream-Energieunternehmen, das Nordamerikas größten CO2-Transport, unabhängigen Transport von raffinierten Produkten, unabhängige Terminals und Erdgasübertragungsunternehmen besitzt. Aufgrund seiner immensen Größe transportiert es ungefähr 40 % des Erdgases der Vereinigten Staaten.

Da 94 % seines EBITDA gegen kurzfristige Rohstoffpreisbewegungen resistent sind, erfreut sich KMI eines sehr stabilen Cashflow-Profils. Seine Widerstandsfähigkeit gegenüber Schwankungen in der Energiebranche wird durch die Tatsache weiter verstärkt, dass die überwiegende Mehrheit seiner Gegenparteien Investment Grade sind.

Ähnlich wie bei TRP bietet KMI aufgrund seiner immensen Größe zahlreiche Möglichkeiten, in Wachstumsprojekte zu investieren. Allerdings investiert das Unternehmen auch erhebliche Summen in Aktienrückkäufe, da es der Ansicht ist, dass seine Aktien derzeit unterbewertet sind. In Anbetracht der Tatsache, dass es durch die Neukontraktierung von Altanlagen zu reduzierten Sätzen mit einigem Gegenwind konfrontiert ist und es erhöhte regulatorische Hürden für Wachstumsinvestitionen in der Pipeline-Industrie gibt, prognostizieren wir für die nächsten fünf Jahre einen bescheidenen ausschüttungsfähigen Cashflow pro Aktie von 2.6 % CAGR.

Angesichts des felsenfesten Investment-Grade-Ratings, der erheblichen Liquidität und der Verschuldungsquote, die jetzt unter dem langfristigen Ziel liegt, sieht die Dividende von KMI sehr sicher aus. Wenn Sie diese Faktoren mit der Tatsache kombinieren, dass die Dividende in fünf aufeinanderfolgenden Jahren gestiegen ist und eine Ausschüttungsquote von nur 52.1 % aufweist, ist die Dividende nicht nur sehr sicher, sondern wird wahrscheinlich auch in den kommenden Jahren weiter steigen.

Die erwartete Dividendenrendite von KMI von 6.1 % macht es zu einer sehr attraktiven, renditestarken Energieaktie.

Auf Langlebigkeit ausgerichtet

Die Williams-Unternehmen (WMB) Erdgas-Midstream-Infrastruktur ist auch angesichts der Energiewende für eine lange Lebensdauer gut aufgestellt. Darüber hinaus bedient das Netzwerk 14 wichtige Versorgungsregionen und verfügt über ein Fernleitungsgeschäft, das dicht besiedelte Regionen versorgt.

WMB hat seit 2018 trotz zahlreicher makroökonomischer und branchenspezifischer Herausforderungen jedes Jahr sein bereinigtes Ergebnis je Aktie und seine Dividende je Aktie gesteigert, was die Stärke und Widerstandsfähigkeit seines Geschäftsmodells widerspiegelt.

Seine strategisch günstig gelegenen Vermögenswerte bieten ihm eine Fülle attraktiver Wachstumsinvestitionsmöglichkeiten. Dazu gehören 35 Erdgastransport-, sechs Deepwater GOM-, vier Northeast G&P- und fünf Haynesville & Wamsutter G&P-Expansionsprojekte. WMB investiert auch in opportunistische Aktienrückkäufe, um das Wachstum je Aktie weiter zu ergänzen. Infolgedessen schätzen wir konservativ einen ausschüttungsfähigen Cashflow pro Aktie von 4 % CAGR über das nächste halbe Jahrzehnt.

Ähnlich wie bei TRP und KMI ist auch die Dividende von WMB recht sicher. Es verfügt über ein bemerkenswert robustes Geschäftsmodell, eine starke Investment-Grade-Bilanz, ein beständiges und stetiges Wachstum des ausschüttungsfähigen Cashflows pro Aktie und eine sehr niedrige Ausschüttungsquote von 43 %. Infolgedessen erwarten wir, dass WMB seine Dividende nicht nur in Zukunft aufrechterhalten, sondern auch auf Jahresbasis steigern wird.

Mit einer erwarteten Dividendenrendite von 5.4 % ist WMB eine attraktive Energieaktie mit hoher Rendite und sehr geringem Risiko einer Dividendenkürzung.

Abschließende Überlegungen

Trotz der starken Outperformance von Energieaktien in letzter Zeit gibt es mehrere qualitativ hochwertige und risikoarme Gelegenheiten in diesem Sektor, die immer noch überzeugend hohe Dividendenrenditen bieten.

Durch den Kauf von Aktien von TRP, KMI und/oder WMB können Sie einen Teil der wichtigsten und wettbewerbsfähigsten Erdgasinfrastruktur Nordamerikas besitzen und über viele Jahre hinweg beständige und attraktive Dividenden ernten.