3 Dividendenstarke Healthcare-Aktien für passives Einkommen

Die Weltwirtschaft hat sich in letzter Zeit bemerkenswert verlangsamt, hauptsächlich aufgrund der aggressiven Zinserhöhungen, die von den Zentralbanken durchgeführt wurden, um die Inflation wieder auf ein normales Niveau zu bringen. Dadurch ist das Risiko einer bevorstehenden Rezession deutlich gestiegen.

Die meisten Gesundheitsaktien sind resistent gegen Rezessionen, da die Verbraucher ihre Gesundheitsausgaben selbst unter ungünstigen wirtschaftlichen Bedingungen nicht reduzieren.

Hier werden wir die Aussichten von drei Gesundheitsaktien diskutieren, die überdurchschnittliche Dividendenrenditen bieten und ordentliche Wachstumsaussichten haben.

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Attraktive Bewertung und ein entscheidender Vorteil

GSK plc (GSK) , vormals GlaxoSmithKline, mit Hauptsitz in Großbritannien, entwickelt, produziert und vermarktet Gesundheitsprodukte in den Bereichen Pharmazeutika, Impfstoffe und Konsumgüter. Seine pharmazeutischen Angebote beziehen sich auf die folgenden Krankheitskategorien: zentrales Nervensystem, Herz-Kreislauf-, Atemwegs- und Immuninflation.

GSK hat einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil, nämlich seinen Fokus auf Forschung und Entwicklung. Das Unternehmen investiert stark in Forschung und Entwicklung. Im Jahr 2022 gab es fast 13 % seines Umsatzes für Forschung und Entwicklung aus.

Auf der anderen Seite hat GSK eine volatile Leistungsbilanz vorzuweisen, hauptsächlich aufgrund einiger Patentabläufe und starker Schwankungen der Wechselkurse. Beispielsweise forderte der Ablauf des Patents von Advair im Jahr 2019 seinen Tribut von den Ergebnissen des Unternehmens in den folgenden zwei Jahren. Insgesamt hat GlaxoSmithKline seinen Gewinn pro Aktie in den letzten neun Jahren um durchschnittlich nur 0.9 % pro Jahr gesteigert.

Andererseits zeigen die anderen Beatmungsprodukte von GSK starke Wachstumsraten. Das Unternehmen verfügt auch über mehrere Impfstoffe, die ein hohes Umsatzwachstum verzeichnen. Infolgedessen wird GSK seine Wachstumsrate in den kommenden Jahren voraussichtlich steigern.

Bemerkenswert ist, dass die Aktie derzeit mit einem fast 10-Jahres-niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8.3 gehandelt wird, was viel niedriger ist als der historische Durchschnitt der Aktie von 13.0. Die günstige Bewertung ist auf kurzfristig etwas glanzlose Wachstumsaussichten und die Auswirkungen der Inflation auf die Bewertung der Aktie zurückzuführen, da eine hohe Inflation den Barwert zukünftiger Gewinne verringert.

Die Fed hat jedoch der Wiederherstellung der Inflation auf ihr langfristiges Ziel von 2 % Priorität eingeräumt. Dank der aggressiven Zinserhöhungen ist die Inflation seit ihrem Höhepunkt im letzten Sommer jeden Monat zurückgegangen. Es ist daher vernünftig zu erwarten, dass die Fed ihr Ziel früher oder später erreicht. Wenn die Inflation auf ein normales Niveau zurückgeht, dürfte die GSK-Aktie einen starken Bewertungs-Rückenwind erhalten.

Erwähnenswert ist auch, dass die Aktie eine Dividendenrendite von über 4 % bietet. Das Unternehmen hat eine gesunde Ausschüttungsquote von 42 % und eine starke Bilanz mit einem soliden Zinsdeckungsgrad von 9.3. Angesichts der Widerstandsfähigkeit von GSK gegenüber Rezessionen sollte seine Dividende auf absehbare Zeit als sicher angesehen werden. Der einzige Vorbehalt für US-Anleger ist die Sensitivität der Dividende gegenüber dem Wechselkurs zwischen GBP und USD.

Kurze Geschichte, große Aussichten

Organon & Co. (OGN) wurde von Merck (MRK) im Juni-2021. Organon ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das Gesundheitslösungen in einer Vielzahl von Bereichen entwickelt und vermarktet. Das Portfolio etablierter Marken besteht aus fast 50 Produkten, die die Patentexklusivität verloren haben und zur Behandlung in den Bereichen Herz-Kreislauf-, Atemwegs- und Dermatologie sowie Schmerztherapie ohne Opioide eingesetzt werden. Das Frauengesundheitsportfolio von Organon umfasst Fruchtbarkeits- und Verhütungsmarken wie Nexplanon/Implanon und NuvaRing.

Das Unternehmen verfügt außerdem über ein kleines Portfolio an Biosimilars, die in der Immunologie und Onkologie eingesetzt werden. Die Abspaltung hat 15 % des Umsatzes, 25 % der Produktionsstätten und 50 % der Produkte von Merck an Organon übertragen.

Organon verfügt über einige bedeutende Wachstumstreiber. Die etablierten Marken, die zuvor zu Merck gehörten, sollten Organon einen starken freien Cashflow verschaffen, da die patentfreien Produkte keine hohen Forschungs- und Entwicklungskosten erfordern.

Darüber hinaus ist das Frauengesundheitsgeschäft seit seiner Gründung im Jahr 1923 ein Pionier auf seinem Gebiet. Das Unternehmen produzierte das allererste hormonelle orale Kontrazeptivum sowie das erste kombinierte orale Kontrazeptivum mit niedrigerer Östrogendosis. Vor kurzem hat Organon den ersten Verhütungsring einmal im Monat entwickelt.

Biosimilar-Medikamente machen nur einen kleinen Teil der Einnahmen von Organon aus, aber das Unternehmen versucht, dieses Segment auszubauen. Organon wird dieses Jahr in den USA ein Biosimilar zu Humira, einem Blockbuster-Medikament, auf den Markt bringen. Angesichts der übermäßigen Verkäufe von Humira in den letzten zehn Jahren könnte sich das Biosimilar-Medikament von Organon in den kommenden Jahren als wesentlicher Wachstumstreiber für das Unternehmen erweisen.

Darüber hinaus bietet Organon derzeit eine Dividendenrendite von 4.6 % bei einer soliden Ausschüttungsquote von 26 %. Da das Unternehmen über eine starke Bilanz mit einem Zinsdeckungsgrad von 4.1 verfügt, ist die Dividende auf absehbare Zeit sicher.

Es ist auch wichtig zu beachten, dass die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 5.5 gehandelt wird. Die günstige Bewertung resultiert in erster Linie aus der kurzen Historie des abgespaltenen Unternehmens. Wenn Organon beweist, dass es seine Gewinne stabilisieren oder steigern kann, wird seine Aktie mit ziemlicher Sicherheit ein viel höheres Bewertungsmultiple erzielen.

27 Jahre Dividendenerhöhungen

Sanofi (SNY) , ein weltweit führendes Pharmaunternehmen, wurde 1994 gegründet und hat seinen Sitz in Frankreich. Das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 119 Milliarden US-Dollar entwickelt und vermarktet eine Vielzahl von therapeutischen Behandlungen und Impfstoffen. Pharmazeutika machen 72 % des Umsatzes aus, Impfstoffe machen 15 % des Umsatzes aus und Consumer Healthcare trägt den Rest des Umsatzes bei. Es erwirtschaftet ein Drittel seines Umsatzes in den USA, etwas mehr als ein Viertel seines Umsatzes in Westeuropa und den Rest seines Umsatzes in Schwellenländern.

Die Specialty-Care-Sparte von Sanofi, insbesondere in den Bereichen seltene Krankheiten und Immunologie, weist hohe Wachstumsraten auf. Einige dieser Produkte, wie Dupixent, beginnen gerade erst an Bedeutung zu gewinnen. Damit dürften diese Produkte noch viele Jahre wichtige Wachstumstreiber bleiben.

Sanofi hat das Wachstum auch durch bedeutende Akquisitionen vorangetrieben. Da die Produkte des Unternehmens zur Behandlung von Krankheiten eingesetzt werden, bleibt die Nachfrage auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten bestehen. Dies ist ein wichtiger Faktor, den es zu berücksichtigen gilt, insbesondere angesichts des zunehmenden Risikos einer bevorstehenden Rezession.

Sanofi hat eine etwas volatile, aber anständige Leistungsbilanz vorzuweisen. In den letzten neun Jahren hat das Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie um durchschnittlich 7.4 % pro Jahr gesteigert. Angesichts der vielversprechenden Wachstumsaussichten einiger seiner Produkte wird Sanofi seinen Gewinn je Aktie in den kommenden Jahren voraussichtlich im mittleren einstelligen Bereich steigern.

Sanofi hat seine Dividende 27 Jahre in Folge in seiner Landeswährung erhöht. US-Investoren werden aufgrund von Währungsschwankungen wahrscheinlich Dividendenschwankungen erleben, aber die Dividende von Sanofi ist sicherlich attraktiv. Sanofi bietet derzeit eine Dividendenrendite von 4 %, was der historischen Durchschnittsrendite der Aktie entspricht. Dank seiner gesunden Ausschüttungsquote von 44 % und seiner grundsoliden Bilanz, die nahezu schuldenfrei ist, wird das Unternehmen seine Dividende wahrscheinlich noch viele Jahre weiter erhöhen.

Erwähnenswert ist auch, dass Sanofi mit einem seit fast 10 Jahren niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10.7 gehandelt wird. Dies ist viel niedriger als unser angenommener fairer Gewinnmultiplikator von 16.0, der mit der historischen Bewertung der Aktie und der Bewertung ihrer Konkurrenten übereinstimmt. Wenn die Aktie auf ihr normales Bewertungsniveau zurückkehrt, wird sie die Anleger in hohem Maße belohnen.

Abschließende Überlegungen

Rezessionen sind alle paar Jahre unvermeidlich, daher sollten ertragsorientierte Anleger immer versuchen, Aktien zu identifizieren, die gegenüber Rezessionen widerstandsfähig sind. Dies gilt insbesondere im aktuellen Anlageumfeld, in dem das Risiko einer Rezession aufgrund der beispiellosen Zinserhöhungen der Zentralbanken deutlich gestiegen ist.

Die oben genannten drei Namen sind ziemlich resistent gegen Rezessionen, haben ordentliche Wachstumsaussichten und bieten überdurchschnittliche Dividendenrenditen mit einer großen Sicherheitsmarge.