3 Lebensmittelaktien, die man in einer Rezession besitzen sollte

Anleger strömen vor und während Rezessionsphasen in Scharen in sichere Bereiche. Denn in Zeiten einer Rezession bieten zyklischere und risikoreichere Unternehmen schlechtere Aussichten für das eigene Kapital als Unternehmen, die von konjunkturellen Abschwüngen nicht betroffen sind.

In der Praxis bedeutet dies, dass Sektoren wie Technologie und Nicht-Basiskonsumgüter tendenziell sehr schlecht abschneiden, während Sektoren wie Versorger und Basiskonsumgüter aufgrund ihrer zuverlässigen Ertragsströme überdurchschnittlich abschneiden.

Für Dividendeninvestoren ist dies besonders wichtig, da verlässliche Ertragsströme in der Regel gleichbedeutend mit zuverlässigen Dividendenzahlungen sind.

Werfen wir vor diesem Hintergrund einen Blick auf drei Basiskonsumgüteraktien – insbesondere Lebensmittelaktien –, von denen wir glauben, dass sie auch in einer schweren Rezession weiterhin ihre Dividenden zahlen können.

Comfort Food für Einkommensinvestoren

Unsere erste Aktie ist Campbell Soup (CPB) , ein Unternehmen, das in den USA eine große Auswahl an Lebensmittel- und Getränkeprodukten herstellt und vertreibt, betreibt Campbell zwei Hauptsegmente: Mahlzeiten und Getränke sowie Snacks. Über diese Segmente bietet das Unternehmen seine gleichnamige Suppenmarke, Brühen, Nudeln, Soßen, Bohnen, Saucen, Tomatensaft und andere Nicht-Milchprodukte an. Darüber hinaus verfügt es über ein großes Snackgeschäft mit beliebten Marken wie Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald und mehr. Campbell hat Tausende von Vertriebsstellen in den USA sowie Tausende weitere international.

Das Unternehmen wurde 1869 gegründet, erzielt einen Jahresumsatz von etwa 9 Milliarden US-Dollar und wird mit einer Marktkapitalisierung von knapp 16 Milliarden US-Dollar gehandelt.

Campbell ist seit einiger Zeit eine Einkommensaktie und zahlt seit mehr als einem Jahrzehnt kontinuierlich Dividenden an die Aktionäre. Die Serie der Dividendenerhöhungen endete jedoch im Geschäftsjahr 2022, da sich das Unternehmen entschied, die Ausschüttung nicht zu erhöhen. Heute bleibt es bei 1.48 $ pro Aktie jährlich.

Damit liegt die Ausschüttungsquote bei sehr nachhaltigen 51 % des Gewinns, besonders nachhaltig, da die Gewinnströme des Unternehmens von Rezessionen unbeeindruckt bleiben. Campbell verkauft hauptsächlich Konsumgüter – Grundnahrungsmittel, die als Grundnahrungsmittel und nicht als Luxusgüter gelten – sodass die Nachfrage trotz unterschiedlicher wirtschaftlicher Bedingungen konstant ist.

Darüber hinaus sehen wir für Campbell ein jährliches Wachstum von 3 %, was bedeutet, dass es in der Lage sein sollte, seine Dividende in den kommenden Jahren nach eigenem Ermessen zu halten und zu erhöhen. Wir stellen fest, dass aufgrund der Kombination aus niedriger Ausschüttungsquote und ordentlichem Gewinnwachstum praktisch kein Risiko einer Dividendenkürzung besteht, unabhängig davon, ob eine schwere Rezession eintritt oder nicht.

Schließlich rentiert die Aktie trotz einer gewissen Erholung des Aktienkurses in letzter Zeit mit sehr respektablen 2.8 %, fast doppelt so hoch wie der S&P 500, was sie zu einer starken Einkommensaktie macht.

Ein Dividenden-General

Unsere zweite Aktie ist General Mills (GIS), ein Unternehmen, das verpackte Markenlebensmittel weltweit herstellt und vertreibt. Das Unternehmen verkauft eine Vielzahl von Waren, darunter Müsli, Joghurt, Suppen, Kochsets, Snackriegel, Eiscreme, Riegel, Tiefkühlpizzen, Tiernahrung und mehr. General Mills ist in den von ihm bedienten Märkten tendenziell im Premiumbereich angesiedelt, was aufgrund seines guten Rufs und seiner langen Betriebsgeschichte möglich ist. Dies führt im Allgemeinen zu einer stabilen Nachfrage und einer starken Preissetzungsmacht.

General Mills wurde 1866 gegründet, erwirtschaftet einen Jahresumsatz von etwa 19.5 Milliarden US-Dollar und wird mit einer Marktkapitalisierung von 49 Milliarden US-Dollar gehandelt.

Ähnlich wie Campbell war General Mills in Bezug auf Dividendenerhöhungen nicht zuverlässig. Das Unternehmen befindet sich derzeit in einer Phase der dreijährigen Erhöhungen, entscheidet sich jedoch ziemlich häufig dafür, die Dividende nicht zu erhöhen. Dennoch zahlt General Mills seit Jahrzehnten kontinuierlich Dividenden an die Aktionäre. Auch wenn Erhöhungen nicht unbedingt zuverlässig sind, glauben wir, dass sich die Anleger darauf verlassen können, dass die Zahlung selbst fortgesetzt wird.

Wir sehen die Ausschüttungsquote für dieses Jahr bei nur 53 %, und angesichts der starken Gewinnvorhersagbarkeit liegt das Risiko einer Dividendenkürzung praktisch bei null. Das gilt selbst in einem rezessiven Umfeld, da die Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens stabil ist.

General Mills könnte im Durchschnitt ebenfalls ein Gewinnwachstum von 4 % erzielen, und sollte dies zum Tragen kommen, würde dies die Dividendenzahlung noch sicherer machen.

Die Aktie rentiert heute mit 2.6 %, was etwa einen vollen Prozentpunkt besser ist als der S&P 500.

Ein „König“ durch dick und dünn 

Unser dritter Name ist Hormel Foods (HRL) , das weltweit verschiedene Fleisch-, Nuss- und andere Lebensmittelprodukte entwickelt, verarbeitet und vertreibt. Das Geschäft von Hormel unterscheidet sich von Campbell und General Mills darin, dass Hormel sich hauptsächlich auf gekühlte und haltbare Fleischprodukte konzentriert, sodass sein Geschäft etwas konzentrierter ist als die breite Diversifizierung der anderen beiden. Hormel stellt ein breites Sortiment an Fleischprodukten her, darunter Schinken, Wurst, Geflügel, Schweinefleisch, Truthahn, Speck, Nussbutter und vieles mehr.

Das Unternehmen geht auf das Jahr 1891 zurück, erwirtschaftet einen Jahresumsatz von etwa 12.5 Milliarden US-Dollar und wird mit einer Marktkapitalisierung von 27 Milliarden US-Dollar gehandelt.

Im Gegensatz zu den anderen beiden auf unserer Liste weist Hormel eine erstklassige Dividendenerhöhungsserie von 57 Jahren auf. Das bringt Hormel nicht nur in eine sehr seltene Gesellschaft, sondern macht die Aktie auch zu einem Mitglied der ultra-exklusiven Dividendenkönige. Vor diesem Hintergrund gehört Hormel zu den Besten der Besten, wenn es um die Langlebigkeit der Dividenden geht, und wir sehen keinen Grund zur Sorge für viele weitere Jahre mit Dividendenerhöhungen. Das Unternehmen hat seine Dividende in den letzten 57 Jahren durch einige sehr harte Rezessionen erhöht. Darüber hinaus hat das Unternehmen seit seinem Börsengang im Jahr 1928 jedes Quartal vierteljährliche Dividenden an die Aktionäre gezahlt.

Die Ausschüttungsquote von Hormel beträgt 56 % des diesjährigen Gewinns, also glauben wir, wie die anderen, dass es extrem sicher ist. Wir sehen auch ein Gewinnwachstum von 6 % am Horizont, was noch mehr Sicherheit für eine unserer Meinung nach bereits sehr zuverlässige Dividende bietet.

Schließlich liegt die Rendite der Aktie derzeit bei 2.2 %, etwa 0.6 Prozentpunkte besser als die des S&P 500. Hormel ist zwar nicht so auffällig als reines Renditespiel wie die anderen beiden, bietet aber einen deutlichen Vorteil in Bezug auf Dividendenerhöhungen in der Vergangenheit, sowie das Potenzial für viele weitere Gehaltserhöhungen in den kommenden Jahren.

Abschließende Überlegungen

Auch wenn Lebensmittelaktien und andere Basiskonsumgüter nicht unbedingt die aufregendsten Anlagemöglichkeiten sind, können sie im Portfolio eines Anlegers eine wichtige Rolle spielen. Schließlich rücken wirtschaftliche Schwächephasen Unternehmen mit zuverlässigen Ertragsströmen und insbesondere zuverlässigen Dividendenströmen in den Fokus.

Wir mögen Lebensmittelaktien mit diesen Eigenschaften und glauben, dass Campbell, General Mills und Hormel gute Kombinationen aus aktueller Rendite und Dividendensicherheit bieten. Während nur Hormel eine lange Geschichte von Dividendenerhöhungen vorweisen kann, bieten alle stabile Umsatz- und Ertragsströme, die dazu führen sollten, dass sie unabhängig von den bevorstehenden wirtschaftlichen Bedingungen weiterhin ihre Dividenden zahlen.