3 günstige renditestarke Private-Equity-Aktien für 2023

Private-Equity-Aktien (PE) haben sich in den letzten Jahren stark entwickelt. Wie unten gezeigt, haben die größten amerikanischen PE-Firmen, einschließlich der Carlyle Group, den S&P 500-Index in den letzten fünf Jahren übertroffen. Die Aktien von Ares Capital sind in den letzten fünf Jahren um über 350 % gestiegen, während die Aktien von Carlyle um 81 % gestiegen sind. 

PE-Aktien haben in den letzten 12 Monaten gemischte Renditen erzielt, da die Deal-Making-Trends ins Stocken geraten sind und die Zinssätze steigen. Der S&P 500 Index ist um etwa 7 % gefallen, während andere wie Carlyle und Blackstone um mehr als 20 % gefallen sind. KKR und Ares haben sich weiterhin gut entwickelt. Hier sind also die besten öffentlich gehandelten PE-Aktien zum Investieren.

Blackstone

Schwarzer Stein (NYSE: BX) hat sich in den letzten Monaten aufgrund von Bedenken hinsichtlich seines BREIT-Produkts unterdurchschnittlich entwickelt. BREIT ist ein hauseigenes REIT-Produkt, das es Menschen ermöglicht, in Immobilien zu investieren. Während BREIT im Jahr 2022 gut abschnitt, verzeichnete das Unternehmen aufgrund seiner Outperformance gegenüber öffentlich gehandelten REITs erhöhte Abflüsse. 

Ich glaube, dass diese Befürchtungen unbegründet sind. Zum einen hatte BREIT einen Nettoinventarwert von etwa 74 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu Blackstones Gesamtvermögen von über 975 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus ist Blackstone aufgrund seines starken AUM-Wachstums eine gute Investition. Für Private-Equity-Unternehmen sind gebührengenerierende Vermögenswerte von entscheidender Bedeutung.

Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über umfangreiche Beträge Trockenpulver mit einem Vermögen von über 43 Milliarden US-Dollar. Es hat die höchste Menge an Trockenpulver in der PE-Industrie. Dies ist wichtig, insbesondere wenn die Welt tatsächlich in eine Rezession gerät. Das bedeutet, dass das Unternehmen über genügend Liquidität verfügt, um Geschäfte abzuschließen.

Inzwischen hat Blackstone ein vielfältiges Geschäft, das aus Real Assets, Private Equity, Krediten und Versicherungen sowie anderen Lösungen besteht. Darüber hinaus wird das Unternehmen von den Gründern geführt und hat eine relativ günstige Bewertung mit einem nachlaufenden PE-Multiple von 18. Das i-Tüpfelchen ist, dass das Unternehmen eine Dividendenrendite von etwa 4.6 hat.

Carlyle Group

Carlyle-Gruppe (NYSE: CG) Der Aktienkurs hinkt anderen PE-Unternehmen stark hinterher. Daher ist dies eine konträre Investition, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen kürzlich einen neuen CEO begrüßt hat. Der Hauptgrund, warum Carlyle hinterherhinkt, ist, dass sein verwaltetes Vermögen im Gegensatz zu anderen Unternehmen relativ langsam gewachsen ist. Im Gegensatz zu Unternehmen wie Apollo Global Management und Blackstone fehlt es an permanentem Kapital. Die anderen Firmen haben in Versicherungsgesellschaften investiert, die ihnen eine hohe Liquidität verschaffen. 

Carlyle verfügt auch über begrenztes Trockenpulver mit etwa 10 Milliarden US-Dollar, was etwa 2.6 % des Vermögens entspricht. Daher könnten wir mit einem neuen CEO sehen, dass Carlyle in den kommenden Jahren gut abschneiden wird, wenn er das Wachstum wiederbelebt. Es ist eine relativ günstigere Bewertung und eine gesunde Dividendenrendite von etwa 3.71 %. Das nachlaufende PE-Multiple des Unternehmens von 10.46 ist viel niedriger als das anderer Unternehmen.

Es gibt Nachteile bei der Investition in Carlyle. Zum einen ist unklar, ob der Firmengründer dem neuen CEO das Mandat erteilen wird, das Unternehmen in Eigenregie zu führen. Außerdem ist sein Portfolio im Gegensatz zu anderen PE-Unternehmen relativ unausgewogen. Schließlich liegt der Real Assets Mix aus AUM bei 15 %, was niedriger ist als bei anderen Schlüsselunternehmen.

KKR 

KKR (LON: KKR) ist eines der besten Private-Equity-Unternehmen, in das man investieren kann. Es verwaltet über 500 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten und über 30 Milliarden US-Dollar an Trockenpulver. Der Real Assets Mix des Unternehmens im breiteren verwalteten Vermögen beträgt etwa 23.8 %. Darüber hinaus verfügt KKR über eines der vielfältigsten Portfolios in allen Bereichen der PE-Industrie.

Auch KKR ist mit einem PE-Multiple von 14.6 und einem Forward-Multiple von 14.2 deutlich unterbewertet. Diese Unterbewertung ist hauptsächlich auf das Produkt KREIT zurückzuführen. Im Januar beschloss das Unternehmen eine Eindämmung Einlösungen im Produkt. Wie bei Blackstone ist die Eindämmung dieser Rücknahmen verständlich, da die Mittel in Sachwerte investiert werden.