3 Dividenden von großen Namen sollen gekürzt werden

Da der Markt zusammenbricht, verfügen Dividendenaktien über eingebaute Puffer. Im Gegensatz zu gewinnlosen Technologieaktien, die sich selten auszahlen, sinken die Renditen unserer Dividendenzahler up wenn die Preise sinken.

Das Ergebnis? Stärkere Preisbewegungen für unsere bevorzugten Renditetitel dank der Aufmerksamkeit von NASDAQ-Flüchtlingen.

Aber wir müssen bei Dividendenkürzungen besonders wachsam sein. Schließlich sorgen sie für einen widerlichen „Doppelschlag“. Wir verlieren unseren Cashflow und etwas Kapital, da die Aktien nach der Kürzung niedriger bewertet werden. Und in Panikmärkten wie dem heutigen kann der Rückgang sogar noch schlimmer ausfallen.

AT & T (T) ist ein Paradebeispiel. Die Rendite liegt seit Jahren bei über 7 %, und ich bekomme regelmäßig Fragen von Lesern, die sich fragen, ob sie es kaufen sollten. Keine Chance, denn diese hohe Rendite verschleiert die Tatsache, dass AT&T seit Jahren ein Dividenden-Dummkopf ist, weil seine Ausschüttungserhöhungen ein falsches Lächeln waren.

Im letzten Jahrzehnt ist die Dividende alle 12 Monate kaum gestiegen – gerade genug, dass die Aktie ihre Mitgliedschaft in den Dividendenaristokraten behalten konnte! Wir haben bereits darüber gesprochen, dass eine steigende Dividende eine „magnetische“ Anziehungskraft auf die Aktienkurse ausübt, und Sie können das unten sehen, wobei die dürftigen Gewinne der Dividende die Aktie (leicht!) nach oben trieben, bis COVID-19 zuschlug.

Der schwache „Dividendenmagnet“ von AT&T schaltet sich ab

Wie Sie sehen, kletterte die Aktie gerade wieder in Richtung der Ausschüttung, als das Management ihr im Mai 2021 die Beine wegnahm, als es ankündigte, die Dividende im Rahmen der Abspaltung seiner Tochtergesellschaft WarnerMedia, die mit fusionieren wird, zu senken Discovery Inc. (DSCA).

Das Schlimmste war, dass AT&T sich über den Umfang und den Zeitpunkt der Kürzung nicht im Klaren war. Dann, vor ein paar Wochen, kündigte das Unternehmen an, dass es tief sein würde – 47 %, um genau zu sein, was der Aktie eine Terminrendite von 4.7 % beschert. (Die Kürzung wurde noch nicht in den Screening-Anzeigen angezeigt, daher ist sie nicht in der Tabelle oben zu sehen, aber wie Sie sehen können, hat der Aktienkurs sie vorweggenommen.)

Die Wahrheit ist, dass selbst diese lächerliche Auszahlung angesichts der langfristigen Schulden von AT&T in Höhe von 178 Milliarden US-Dollar, die seinen Wert als börsennotiertes Unternehmen (170 Milliarden US-Dollar) übersteigen, möglicherweise nicht von Dauer ist. Durch die Abspaltung erhält das Unternehmen 43 Milliarden US-Dollar an Bargeld und anderen Gegenleistungen, aber selbst wenn es den gesamten Betrag auf seine Schulden anrechnen würde, wäre es in Höhe von etwa 80 % seines Marktwerts verschuldet. Wenn Sie immer noch darauf sitzen, ist es keine Zeit, es loszulassen.

Ein Stromanbieter mit schwankender Auszahlung

An der Oberfläche, (PPL) sieht aus wie der Traum eines jeden Dividendeninvestors: Es besitzt vier regulierte Versorgungsunternehmen, die rund 2.5 Millionen Kunden in Pennsylvania und Kentucky bedienen. Die Aktienrendite beträgt hohe 5.8 %.

Natürlich sind Versorgungsunternehmen ein sicherer Hafen, wenn die Wirtschaft in Schwierigkeiten gerät, aber man kann nicht einfach irgendein Versorgungsunternehmen kaufen, und PPL ist ein Beispiel dafür, dass es nicht die beste Wahl ist. Wie Sie sehen, ist die Auszahlung ins Stocken geraten, da sie im letzten Jahrzehnt nur um 15 % gestiegen ist.

Wenn eine Dividende ins Stocken gerät oder stagniert, kann das eine Aktie zurückhalten – unser Dividendenmagnet wirkt umgekehrt! Sie können das oben sehen: Jedes Mal, wenn die Aktie das Wachstum der Niederspannungsausschüttung von PPL übersteigt, wird sie wieder nach unten gezogen. Das Ergebnis? Ein bloßer Kursanstieg von 7 % für die Aktie in den letzten fünf Jahren!

Im März plant das Unternehmen, den Kauf der in Privatbesitz befindlichen Narragansett Electric Company aus Rhode Island vom britischen Unternehmen abzuschließen Nationales Netz (NGG) für 3.8 Milliarden Dollar. Es ist ein großer Kauf für PPL, dessen Marktkapitalisierung 21.2 Milliarden US-Dollar beträgt. Allerdings verkaufte das Unternehmen im vergangenen Juni seine in Großbritannien ansässige Tochtergesellschaft Western Power Distribution für 10.4 Milliarden US-Dollar an National Grid und plant, einen Teil dieses Geldes zur Finanzierung des Deals zu verwenden.

Sobald der Kauf feststeht, wird PPL seine Dividende anpassen, um eine Ausschüttungsquote von 60 bis 65 % des Gewinns pro Aktie (EPS) anzustreben. Es ist unklar, was das für die Auszahlung bedeuten würde, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen in den letzten 12 Monaten einschließlich einmaliger Posten einen negativen Gewinn pro Aktie erwirtschaftet hat. Bereinigt um Sondereffekte hat PPL in dieser Zeit 1.42 US-Dollar pro Aktie verdient, deutlich weniger als die 1.66 US-Dollar, die als Dividende gezahlt wurden. Dieser Mangel an Klarheit, wie wir ihn bei AT&T gesehen haben, ist ein gutes Zeichen dafür, dass es Zeit ist zu verkaufen.

Kraft Heinz Co.: Verwenden Sie diesen Bounce zum Auschecken

Präpandemie, Kraft Heinz (KHC), mit seinen Marken für verpackte Lebensmittel (wie Oscar Meyer, Velveeta und Jell-O) war nicht im Einklang mit den Verbrauchern, die mehr Wert auf frische Lebensmittel legten. Dieser Trend kehrte sich während der Lockdowns um, als Konserven und Tiefkühlkost der letzte Schrei waren. Außerdem hatten die Produkte von KHC keine Konkurrenz durch Restaurantlebensmittel.

Aber jetzt, da Omicron verblasst, kehrt sich der Trend um – und droht, den kurzen (erneuten) Flirt der Gäste mit den Produkten von KHC zu beenden. Das sind schlechte Nachrichten für die Aktionäre, denn die überdurchschnittlich hohe Dividende von KHC von 4.4 % verbirgt die Tatsache, dass das Unternehmen seine Ausschüttung bereits im Jahr 36 um 2018 % gekürzt hat, während der Aktienkurs im Gleichschritt fiel.

Jetzt dreht sich die Strömung wieder gegen das Unternehmen und seine Bardividendenausschüttungsquote (oder der Prozentsatz des als Dividende ausgezahlten freien Cashflows der letzten 12 Monate) steigt: Sie liegt jetzt bei 61 %, verglichen mit 40 % am Ende des ersten Quartals 2021. Vor diesem Hintergrund mache ich mir Sorgen, dass selbst diese geringere Auszahlung für KHC zu hoch sein wird, insbesondere da die Inflation die Inputkosten in die Höhe treibt.

Hier ist die gute Nachricht: Die Anleger haben dies in ihrer Panik wegen Zinserhöhungen und der Ukraine-Krise übersehen und sind in Aktien investiert, die sie als „sicher“ ansehen, was KHC in diesem Jahr zum Zeitpunkt dieses Schreibens um 4 % nach oben getrieben hat. Das gibt Ihnen einen guten Aufschwung für den Verkauf, wenn Sie es noch besitzen.

Brett Owens ist Chief Investment Strategist für Konträre Aussichten. Für weitere großartige Einkommensideen erhalten Sie in seinem kostenlosen Sonderbericht seinen neuesten Sonderbericht: Ihr Vorruhestandsportfolio: Riesige Dividenden – jeden Monat – für immer.

Offenlegung: keine