US-Staatsanleihen als Benchmark stehen vor den schlechtesten Jahresrenditen seit 1788, aber im neuen Jahr ist ein großer Aufschwung wahrscheinlich, zusammen mit einer Aktienkrise.
Das sagt ein Team von Strategen der Bank of America unter der Leitung von Michael Hartnett, der sich die 250-jährige Geschichte angeschaut hat, um zu dem Schluss zu kommen, dass Anleihen im Jahr 2023 auf positive Renditen zusteuern, wenn die Märkte von einem „überbärischen ‚Inflationsschock‘ und einem Zinsschock abschwenken '“ zu Erwartungen für eine Rezession.
Ein Chart der Strategen zeigt 10-jährige Schatzanweisungen
TMUBMUSD10Y,
haben bis heute jährlich 23 % verloren und stehen vor einem zweiten Jahresverlust in Folge. Das letzte Mal, dass Investoren solche aufeinanderfolgenden Verluste sahen, war 1958 bis 1959, sagte Hartnett. Darüber hinaus hat die Anlageklasse noch nie drei Jahre in Folge Verluste erlebt, und auf das letzte Mal, als sie einen Verlust von mehr als 5 % verzeichnete, folgte laut der Bank im Jahr 1861 eine positive Rendite.
Bank of America
Seine nächste Grafik zeigt, wie die langfristige Rendite für US-Treasuries auf ein 50-Jahres-Tief von 0.7 % abgestürzt ist, von einem Höchststand von bis zu 9.7 % während der Pandemietiefs für die Aktienmärkte im März 2020.
BofA
Die Märkte haben in diesem Jahr weltweit 243 Zinserhöhungen erlebt, was laut Hartnett einer pro Handelstag entspricht, aber der Anleihenmarkt beginnt sich jetzt zu drehen, da die Politik von der Bank of England, der Royal Bank of Australia und der Bank of Canada „blinkt“. .
Der Stratege sagte, er sehe einen „Rezessionsschock“ für die Märkte voraus, der voraussichtlich im ersten Quartal des nächsten Jahres zu neuen Höchstständen bei den Credit Spreads und neuen Tiefstständen bei Aktien führen werde. Das gilt selbst dann, wenn sich die Aktien aufgrund der extremen Abwärtsbewegung der Anleger auf eine Rallye im vierten Quartal vorbereiten.
Der „Rezessionshandel besteht immer aus Long-Anleihen und Short-Aktien“, sagte er und lieferte das folgende Diagramm.
BofA
Big Tech hat in letzter Zeit mit neuer Enttäuschung von Amazon.com die Gewinne verloren
AMZN,
nach Microsoft
MSFT,
Alphabet
GOOGL,
Meta-Plattformen
META,
und Snap
SCHNAPP,
Ergebnis düster.
Diese Verluste fangen erst an, sagte Hartnett und lieferte das folgende Diagramm:
BofA
Meinung: Der Cloud-Boom hat seinen bisher stürmischsten Moment erreicht und kostet Investoren Milliarden
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/250-years-of-history-is-telling-investors-to-bet-on-treasury-bonds-in-2023-bank-of-america-says- 11666958942?siteid=yhoof2&yptr=yahoo