Der Energiesektor des S&P 500 hat sich in diesem Jahr am besten entwickelt, dennoch scheinen Ölaktien im Vergleich zu denen anderer Branchen immer noch günstig zu sein.
Wenn Sie daran interessiert sind, in Energie zu investieren, ist Ihr Zeitrahmen wichtig. Die Ölindustrie scheint langfristig gut aufgestellt zu sein, sieht sich aber auch 2023 mit schwierigen Gewinnvergleichen konfrontiert.
Nachfolgend finden Sie eine Liste von Large-Cap-Energieunternehmen, von denen erwartet wird, dass sie im nächsten Jahr die höchsten freien Cashflows generieren, um Dividenden und Aktienrückkäufe zu unterstützen. Schauen wir uns zunächst die Sektorbewertungen und Erwartungen für das nächste Jahr an.
Die Ölindustrie wird 2023 voraussichtlich weniger verdienen
Sean Darby, globaler Aktienstratege von Jefferies, schrieb am 30. November in einer Kundenmitteilung über den jüngsten Rückgang der Ölpreise: „Das Wachstum in China wirkte sich als Gegenwind für die globale Nachfrage aus, da es strenge Covid-Richtlinien in der Wintergrippesaison durchsetzt .“
Hier ist ein Blick auf die 11 Sektoren des S&P 500, sortiert nach Kurs-Gewinn-Verhältnissen, die auf den Preisen vom 29. November und gewichteten Konsens-Gewinnschätzungen für 2023 unter den von FactSet befragten Analysten basieren, mit dem vollständigen Index am Ende:
| Branche | Vorwärts-KGV basierend auf EPS-Schätzung für 2023 | Geschätzter Gewinn je Aktie 2023 | Geschätzter Gewinn je Aktie 2022 | Geschätzter FCF – 2023 | Geschätzter FCF – 2022 |
| Energie | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Financials | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| Kommunikationsdienste | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Materialien | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| Real Estate | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Gesundheitspflege | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Utilities | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Industrials | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Informationstechnologie | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Basiskonsumgüter | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Nicht-Basiskonsumgüter | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S & P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Quelle: FactSet |
Der Energiesektor ist einer von drei Sektoren (neben Grundstoffen und Gesundheit), für die Analysten erwarten, dass der Gewinn pro Aktie im nächsten Jahr sinken wird. Und es ist das einzige, für das ein Rückgang des freien Cashflows je Aktie erwartet wird.
Das bedeutet, dass Anleger in jeder vierteljährlichen Berichtssaison im Jahr 2023 mit einigen schwierigen Jahresvergleichen der Ergebnisse rechnen müssen.
Langfristiger Ausblick für Ölpreise und Aktien
Um den Rahmen für diese Diskussion zu bereiten, beginnen wir mit einem 10-Jahres-Chart für Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI).
CL.1,
-1.49%,
basierend auf kontinuierlichen Frontmonatskontrakten an der New York Mercantile Exchange, wie von FactSet verfolgt:
Dieses Diagramm führt uns durch den angebotsbedingten Rückgang der Ölpreise von Mitte 2014 bis Anfang 2016 und den dramatischen Einbruch während der frühen Phase der Coronavirus-Pandemie im Jahr 2020, den Darby angesichts dessen als „leicht zu vergessen“ bezeichnete stark nachgefragten Umfeld in diesem Jahr.
Sie können auch sehen, dass WTI den größten Teil des diesjährigen Gewinns aufgegeben hat. Er schloss Ende 75.21 bei 2021 $, erreichte am 2022. März mit 130.50 $ einen Intraday-Höchststand von 7 und fiel am 73.60. November auf ein Intraday-Tief für das Jahr von 28 $, bevor er in den nächsten zwei Tagen stieg.
"Der Mangel an Upstream-Investitionen in den letzten zehn Jahren und die mangelnde Bereitschaft der Volkswirtschaften der Industrieländer, im Inland ausreichende Kapazitäten hinzuzufügen, wobei „erneuerbare Energien“ bevorzugt werden. hat dazu geführt, dass globale Energieunternehmen ihre Geschäfte gegen Bargeld betrieben haben."
– Sean Darby, globaler Aktienstratege bei Jefferies
Darby beschrieb sich und sein Forschungsteam als „langfristige Energiebullen“, aber kurzfristig „bescheiden bärisch“ für den Energiesektor. Jefferies hat „Kauf“-Ratings für acht Energieaktien im S&P 500, darunter ConocoPhillips
POLIZIST,
-4.43%
und Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Die vollständige „Kauf“-Liste von Jefferies finden Sie unten.)
Darby sieht ein positives langfristiges Setup für die Ölpreise: „Der Mangel an Upstream-Investitionen in den letzten zehn Jahren und die mangelnde Bereitschaft der Volkswirtschaften der Industrieländer, im Inland ausreichende Kapazitäten hinzuzufügen und „erneuerbare Energien“ zu bevorzugen, hat dazu geführt, dass globale Energieunternehmen ihre Geschäfte geführt haben gegen Bargeld.“
In der Tat haben Führungskräfte vieler großer Ölunternehmen in diesem Jahr Wert auf sorgfältige Kapitalinvestitionen gelegt, um die Fehler zu vermeiden, die begangen wurden, als das Hochfahren der US-Produktion zu einem Überangebot und einem langen Preisverfall führte, der 2014 begann.
Gleichzeitig haben die Ölgesellschaften regelmäßige Dividenden erhöht, Sonderdividenden gezahlt und den Schwerpunkt auf Aktienrückkäufe gelegt. Wenn Aktienrückkäufe ausreichen, um die Aktienanzahl zu senken, wird der Gewinn pro Aktie steigen und möglicherweise höhere Aktienkurse unterstützen.
Free Cashflow Screen von Unternehmen für 2023
Der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens ist der verbleibende Cashflow nach den Investitionen. Dies ist Geld, das zur Zahlung von Dividenden, zum Rückkauf von Aktien, zur Finanzierung von Produktionserweiterungen oder Akquisitionen oder für andere Unternehmenszwecke verwendet werden kann. Für Anleger kann es hilfreich sein, den erwarteten FCF mit den aktuellen Dividendenausschüttungen zu vergleichen, um zu verstehen, ob ein Unternehmen seine Dividende wahrscheinlich unterstützen oder erhöhen kann oder ob es möglicherweise eine Kürzung der Ausschüttung in Betracht ziehen muss.
Wenn wir die erwartete FCF-Rendite mit der aktuellen Dividendenrendite vergleichen, können wir abschätzen, ob es „Spielraum“ für den Einsatz zusätzlicher Barmittel gibt, hoffentlich in einer Weise, die den Aktionären zugute kommt.
Für diesen Screen haben wir mit den 51 Aktien des iShares Global Energy ETF begonnen
IXC,
-3.08%
(das alle 23 Aktien des Energiesektors S&P 500 umfasst) und dann Unternehmen herausgefiltert, für die keine FCF-Schätzungen für 2023 verfügbar waren und für die die geschätzten FCF-Renditen niedriger waren als die aktuellen Dividendenrenditen. Damit blieb uns eine Gruppe von 44 Aktien, die FCF-„Headroom“ für 2023 aufweisen.
Hier sind die 20 mit den höchsten erwarteten freien Cashflow-Renditen für das nächste Jahr:
| Firma | Ticker | Land | Europäische Sommerzeit. 2023 FCF-Rendite | Dividendenrendite | Europäische Sommerzeit. 2023 „Kopffreiheit“ | Europäische Sommerzeit. 2023 FCF pro Aktie | Europäische Sommerzeit. 2022 FCF pro Aktie |
| Equinor ASA | EQNR,
-1.91% | Norwegen | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Chile | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | US | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Italien | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | MRO,
-5.12% | US | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | EG,
-3.17% | Kolumbien | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Japan | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC | BP,
-0.44% | Vereinigtes Königreich | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| APA Corp. | APA,
-5.79% | US | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA Klasse B | GALP,
-0.69% | Portugal | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell-PLC | SHEL,
-0.08% | Vereinigtes Königreich | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Japan | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| TotalEnergies SE | TTE,
-2.31% | Frankreich | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REP,
+ 0.17% | Spanien | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Turmalinöl Corp. | FÜR DICH,
-2.76% | Kanada | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Norwegen | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Canadian Natural Resources Ltd. | CNQ,
-3.87% | Kanada | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Energy Inc. | SEIN,
-3.10% | Kanada | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | US | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| Ampol Ltd. | A.L.D.
-0.07% | Australien | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Klicken Sie auf die Ticker, um mehr über jedes Unternehmen zu erfahren. Lesen Sie mehr Tomi Kilgores detaillierter Leitfaden für die Fülle an Informationen kostenlos auf der Kursseite von MarketWatch.
Die Schätzungen des freien Cashflows beziehen sich auf Kalenderjahre und sind in lokalen Währungen angegeben. Die FCF-Schätzungen für 2023 sind für 2022 der 11 Unternehmen niedriger als die für 20, wobei eine Schätzung für 2022 für ENEOS Holdings Inc. nicht verfügbar ist.
5020,
+ 0.27%.
Die Dividendenrenditen werden von FactSet geschätzt: Sie haben eine Verzögerung von 45 Tagen, was bedeutet, dass es wichtig ist, vor einer Investition eigene Recherchen anzustellen, insbesondere jetzt, wo viele Energieunternehmen regelmäßige Dividenden und Sonderdividenden zahlen, die jedes Quartal variieren.
Acht Energieaktien wurden bei Jefferies mit „Kaufen“ bewertet
Hier sind die Energieaktien im S&P 500, die von den Analysten von Jefferies mit „Kaufen“ bewertet wurden, sortiert nach den erwarteten freien Cashflow-Renditen für 2023, basierend auf Konsensschätzungen:
| Firma | Ticker | Europäische Sommerzeit. 2023 FCF-Rendite | Dividendenrendite | Europäische Sommerzeit. 2023 „Kopffreiheit“ | Europäische Sommerzeit. 2023 FCF pro Aktie | Europäische Sommerzeit. 2022 FCF pro Aktie |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | POLIZIST,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co. Klasse A | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| Schlumberger Ltd. | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG Resources Inc. | EEG,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
EQT Corp.
EQT,
-5.43%
und Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
stehen auf beiden Listen. Für EOG Resources Inc. sind keine FCF-Schätzungen verfügbar.
EEG,
-4.35%
Nicht verpassen: 20 Dividendenaktien mit hohen Renditen, die derzeit attraktiver geworden sind
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
20 große Ölkonzerne werden trotz Ungewissheit voraussichtlich 2023 zu Geldschleudern werden
Der Energiesektor des S&P 500 hat sich in diesem Jahr am besten entwickelt, dennoch scheinen Ölaktien im Vergleich zu denen anderer Branchen immer noch günstig zu sein.
Wenn Sie daran interessiert sind, in Energie zu investieren, ist Ihr Zeitrahmen wichtig. Die Ölindustrie scheint langfristig gut aufgestellt zu sein, sieht sich aber auch 2023 mit schwierigen Gewinnvergleichen konfrontiert.
Nachfolgend finden Sie eine Liste von Large-Cap-Energieunternehmen, von denen erwartet wird, dass sie im nächsten Jahr die höchsten freien Cashflows generieren, um Dividenden und Aktienrückkäufe zu unterstützen. Schauen wir uns zunächst die Sektorbewertungen und Erwartungen für das nächste Jahr an.
Die Ölindustrie wird 2023 voraussichtlich weniger verdienen
Sean Darby, globaler Aktienstratege von Jefferies, schrieb am 30. November in einer Kundenmitteilung über den jüngsten Rückgang der Ölpreise: „Das Wachstum in China wirkte sich als Gegenwind für die globale Nachfrage aus, da es strenge Covid-Richtlinien in der Wintergrippesaison durchsetzt .“
Hier ist ein Blick auf die 11 Sektoren des S&P 500, sortiert nach Kurs-Gewinn-Verhältnissen, die auf den Preisen vom 29. November und gewichteten Konsens-Gewinnschätzungen für 2023 unter den von FactSet befragten Analysten basieren, mit dem vollständigen Index am Ende:
Der Energiesektor ist einer von drei Sektoren (neben Grundstoffen und Gesundheit), für die Analysten erwarten, dass der Gewinn pro Aktie im nächsten Jahr sinken wird. Und es ist das einzige, für das ein Rückgang des freien Cashflows je Aktie erwartet wird.
Das bedeutet, dass Anleger in jeder vierteljährlichen Berichtssaison im Jahr 2023 mit einigen schwierigen Jahresvergleichen der Ergebnisse rechnen müssen.
Langfristiger Ausblick für Ölpreise und Aktien
Um den Rahmen für diese Diskussion zu bereiten, beginnen wir mit einem 10-Jahres-Chart für Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI).
-1.49% ,
CL.1,
basierend auf kontinuierlichen Frontmonatskontrakten an der New York Mercantile Exchange, wie von FactSet verfolgt:
FactSet
Dieses Diagramm führt uns durch den angebotsbedingten Rückgang der Ölpreise von Mitte 2014 bis Anfang 2016 und den dramatischen Einbruch während der frühen Phase der Coronavirus-Pandemie im Jahr 2020, den Darby angesichts dessen als „leicht zu vergessen“ bezeichnete stark nachgefragten Umfeld in diesem Jahr.
Sie können auch sehen, dass WTI den größten Teil des diesjährigen Gewinns aufgegeben hat. Er schloss Ende 75.21 bei 2021 $, erreichte am 2022. März mit 130.50 $ einen Intraday-Höchststand von 7 und fiel am 73.60. November auf ein Intraday-Tief für das Jahr von 28 $, bevor er in den nächsten zwei Tagen stieg.
"Der Mangel an Upstream-Investitionen in den letzten zehn Jahren und die mangelnde Bereitschaft der Volkswirtschaften der Industrieländer, im Inland ausreichende Kapazitäten hinzuzufügen, wobei „erneuerbare Energien“ bevorzugt werden. hat dazu geführt, dass globale Energieunternehmen ihre Geschäfte gegen Bargeld betrieben haben."
– Sean Darby, globaler Aktienstratege bei Jefferies
Darby beschrieb sich und sein Forschungsteam als „langfristige Energiebullen“, aber kurzfristig „bescheiden bärisch“ für den Energiesektor. Jefferies hat „Kauf“-Ratings für acht Energieaktien im S&P 500, darunter ConocoPhillips
-4.43%
-3.30%
POLIZIST,
und Exxon Mobil Corp.
XOM,
(Die vollständige „Kauf“-Liste von Jefferies finden Sie unten.)
Darby sieht ein positives langfristiges Setup für die Ölpreise: „Der Mangel an Upstream-Investitionen in den letzten zehn Jahren und die mangelnde Bereitschaft der Volkswirtschaften der Industrieländer, im Inland ausreichende Kapazitäten hinzuzufügen und „erneuerbare Energien“ zu bevorzugen, hat dazu geführt, dass globale Energieunternehmen ihre Geschäfte geführt haben gegen Bargeld.“
In der Tat haben Führungskräfte vieler großer Ölunternehmen in diesem Jahr Wert auf sorgfältige Kapitalinvestitionen gelegt, um die Fehler zu vermeiden, die begangen wurden, als das Hochfahren der US-Produktion zu einem Überangebot und einem langen Preisverfall führte, der 2014 begann.
Gleichzeitig haben die Ölgesellschaften regelmäßige Dividenden erhöht, Sonderdividenden gezahlt und den Schwerpunkt auf Aktienrückkäufe gelegt. Wenn Aktienrückkäufe ausreichen, um die Aktienanzahl zu senken, wird der Gewinn pro Aktie steigen und möglicherweise höhere Aktienkurse unterstützen.
Free Cashflow Screen von Unternehmen für 2023
Der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens ist der verbleibende Cashflow nach den Investitionen. Dies ist Geld, das zur Zahlung von Dividenden, zum Rückkauf von Aktien, zur Finanzierung von Produktionserweiterungen oder Akquisitionen oder für andere Unternehmenszwecke verwendet werden kann. Für Anleger kann es hilfreich sein, den erwarteten FCF mit den aktuellen Dividendenausschüttungen zu vergleichen, um zu verstehen, ob ein Unternehmen seine Dividende wahrscheinlich unterstützen oder erhöhen kann oder ob es möglicherweise eine Kürzung der Ausschüttung in Betracht ziehen muss.
Wenn wir die erwartete FCF-Rendite mit der aktuellen Dividendenrendite vergleichen, können wir abschätzen, ob es „Spielraum“ für den Einsatz zusätzlicher Barmittel gibt, hoffentlich in einer Weise, die den Aktionären zugute kommt.
Für diesen Screen haben wir mit den 51 Aktien des iShares Global Energy ETF begonnen
-3.08%
IXC,
(das alle 23 Aktien des Energiesektors S&P 500 umfasst) und dann Unternehmen herausgefiltert, für die keine FCF-Schätzungen für 2023 verfügbar waren und für die die geschätzten FCF-Renditen niedriger waren als die aktuellen Dividendenrenditen. Damit blieb uns eine Gruppe von 44 Aktien, die FCF-„Headroom“ für 2023 aufweisen.
Hier sind die 20 mit den höchsten erwarteten freien Cashflow-Renditen für das nächste Jahr:
Klicken Sie auf die Ticker, um mehr über jedes Unternehmen zu erfahren. Lesen Sie mehr Tomi Kilgores detaillierter Leitfaden für die Fülle an Informationen kostenlos auf der Kursseite von MarketWatch.
Die Schätzungen des freien Cashflows beziehen sich auf Kalenderjahre und sind in lokalen Währungen angegeben. Die FCF-Schätzungen für 2023 sind für 2022 der 11 Unternehmen niedriger als die für 20, wobei eine Schätzung für 2022 für ENEOS Holdings Inc. nicht verfügbar ist.
+ 0.27% .
5020,
Die Dividendenrenditen werden von FactSet geschätzt: Sie haben eine Verzögerung von 45 Tagen, was bedeutet, dass es wichtig ist, vor einer Investition eigene Recherchen anzustellen, insbesondere jetzt, wo viele Energieunternehmen regelmäßige Dividenden und Sonderdividenden zahlen, die jedes Quartal variieren.
Acht Energieaktien wurden bei Jefferies mit „Kaufen“ bewertet
Hier sind die Energieaktien im S&P 500, die von den Analysten von Jefferies mit „Kaufen“ bewertet wurden, sortiert nach den erwarteten freien Cashflow-Renditen für 2023, basierend auf Konsensschätzungen:
EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
und Valero Energy Corp.
VLO,
stehen auf beiden Listen. Für EOG Resources Inc. sind keine FCF-Schätzungen verfügbar.
EEG,
Nicht verpassen: 20 Dividendenaktien mit hohen Renditen, die derzeit attraktiver geworden sind
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo