20 Banken, die auf potenziellen Wertpapierverlusten sitzen – so wie die SVB

Kalifornien Regulierungsbehörden schloss die Silicon Valley Bank und übergab das Wrack der Federal Deposit Insurance Administration später am Freitag.

Unten ist die gleiche Liste von 10 Banken, die wir am Donnerstag hervorgehoben haben die ähnliche Warnsignale zeigten wie die von SVB Financial im vierten Quartal. Dieses Mal werden wir zeigen, wie viel sie an nicht realisierten Verlusten bei Wertpapieren ausgewiesen haben – ein Posten, der in der SVB-Krise eine wichtige Rolle gespielt hat.

Darunter befindet sich ein Bildschirm von US-Banken mit einer Bilanzsumme von mindestens 10 Milliarden US-Dollar, der diejenigen zeigt, die anscheinend am 31. Dezember das größte Risiko für nicht realisierte Wertpapierverluste hatten, als Prozentsatz des Gesamtkapitals.

Zunächst ein kurzer Blick auf die SVB

Einige Medienberichte haben die SVB aus Santa Clara, Kalifornien, als kleine Bank bezeichnet, aber sie hatte am 212. Dezember ein Gesamtvermögen von 31 Milliarden US-Dollar und war damit die 17. größte Bank im Russell 3000 Index
RU,
-1.70%
zum 31. Dezember. Damit ist es der größte Zusammenbruch einer US-Bank seit Washington Mutual im Jahr 2008.

Ein Alleinstellungsmerkmal der SVB war die jahrzehntelange Fokussierung auf die Venture-Capital-Branche. Das Kreditwachstum der Bank hatte sich verlangsamt, als die Zinssätze stiegen. Als SVB am Donnerstag seine Wertpapierverkäufe in Höhe von 21 Milliarden US-Dollar ankündigte, sagte sie, sie habe die Maßnahme nicht nur ergriffen, um ihr Zinsrisiko zu senken, sondern weil „der Cash-Burn der Kunden hoch geblieben ist und im Februar weiter zugenommen hat, was zu niedrigeren Einlagen geführt hat als prognostiziert.“

SVB schätzte, dass es einen Verlust von 1.8 Milliarden US-Dollar aus dem Wertpapierverkauf verbuchen würde, und sagte es würde 2.25 Milliarden Dollar an Kapital aufbringen durch zwei Angebote neuer Aktien und ein Angebot einer Wandelanleihe. Dieses Angebot wurde nicht abgeschlossen.

Dies scheint also ein Beispiel dafür zu sein, was bei einer Bank, die sich auf eine bestimmte Branche konzentriert, schief gehen kann. Die Kombination aus einer mit Wertpapieren überladenen Bilanz und relativ geringen Krediten in einem Umfeld steigender Zinsen, in dem die Anleihekurse gefallen sind und in dem branchenspezifische Einleger selbst unter einem Rückgang ihrer Barmittel leiden, führte zu einem Liquiditätsproblem.

Nicht realisierte Verluste aus Wertpapieren

Banken nutzen ihr Kapital, indem sie Einlagen sammeln oder Geld leihen, um das Geld entweder zu verleihen oder Wertpapiere zu kaufen. Sie verdienen die Spanne zwischen ihrer durchschnittlichen Rendite auf Kredite und Investitionen und ihren durchschnittlichen Kosten für die Finanzierung.

Die Wertpapieranlagen werden in zwei Buckets gehalten:

• Zum Verkauf verfügbar – diese Wertpapiere (hauptsächlich Anleihen) können jederzeit verkauft werden und müssen gemäß den Rechnungslegungsvorschriften jedes Quartal zum Marktwert bewertet werden. Das bedeutet, dass für das AFS-Portfolio laufend Gewinne oder Verluste erfasst werden. Die kumulierten Gewinne werden dem gesamten Eigenkapital hinzugerechnet bzw. Verluste davon abgezogen.

• Bis zur Endfälligkeit gehalten – Dies sind Anleihen, die eine Bank zu halten beabsichtigt, bis sie zum Nennwert zurückgezahlt werden. Sie werden zu Anschaffungskosten geführt und nicht jedes Quartal zum Marktwert bewertet.

In seiner Regulierung Konzernabschlüsse für Holdinggesellschaften – FR Y-9C, eingereicht bei der Federal Reserve, SVB Financial, meldete zum 1.911. Dezember ein negatives kumuliertes sonstiges Gesamtergebnis in Höhe von 31 Milliarden US-Dollar. Das ist Zeile 26.b in Anhang HC des Berichts, für diejenigen, die zu Hause Punkte sammeln. Aufsichtsrechtliche Berichte für jede US-amerikanische Bank-Holdinggesellschaft, Spar- und Darlehensholdinggesellschaft oder Tochtergesellschaft können beim Federal Financial Institution Examination Council eingesehen werden Nationales Informationszentrum. Stellen Sie sicher, dass Sie den Namen des Unternehmens oder der Institution richtig eingeben – oder Sie sehen sich möglicherweise die falsche Entität an.

So wird das kumulierte sonstige Ergebnis (AOCI) im Bericht definiert: „Umfasst, ist aber nicht beschränkt auf, nicht realisierte Nettogewinne (-verluste) aus zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren, kumulierte Nettogewinne (-verluste) aus Cashflow-Absicherungen, kumulierte Währungsumrechnungsanpassungen und kumulierte leistungsorientierte Renten- und andere Anpassungen von Pensionsplänen.“

Mit anderen Worten, es handelte sich hauptsächlich um nicht realisierte Verluste aus zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren der SVB. Die Bank verbuchte einen geschätzten Verlust von 1.8 Milliarden US-Dollar, als sie am 8. März „im Wesentlichen alle“ dieser Wertpapiere verkaufte.

Die Liste der 10 Banken mit ungünstiger Zinsmargenentwicklung

In den regulatorischen Call-Berichten wird AOCI zum regulatorischen Kapital hinzugefügt. Da der AOCI von SVB zum 31. Dezember negativ war (aufgrund seiner nicht realisierten Verluste aus AFS-Wertpapieren), verringerte er das gesamte Eigenkapital des Unternehmens. Ein fairer Weg, den negativen AOCI auf das gesamte Eigenkapital der Bank zu messen, wäre also, den negativen AOCI durch zu dividieren gesamtes Eigenkapital abzüglich AOCI — effektives Hinzufügen der nicht realisierten Verluste zum gesamten Eigenkapital für die Berechnung.

Zurück zu unserer Liste von 10 Banken, die ähnlich rote Randfahnen wie die SVB gehisst haben, hier ist die gleiche Gruppe, in der gleichen Reihenfolge, mit negativem AOCI als Prozentsatz des gesamten Eigenkapitals zum 31. Dezember. Wir haben SVB am Ende der Liste hinzugefügt. Die Daten wurden von FactSet bereitgestellt:

Bank	Ticker	Stadt	AOCI (Mio. $)	Gesamtes Eigenkapital (Mio. USD)	AOCI/TEC – AOCI	Gesamtvermögen (Mio. USD)
Kunden Bancorp Inc.	CUBI, -13.11%	West Reading, Pennsylvania.	- $ 163	$1,403	-10.4%	$20,896
Erste Republik Bank	FRC, -14.84%	San Francisco	- $ 331	$17,446	-1.9%	$213,358
Sandy Spring Bancorp Inc.	SASR, -2.91%	Olney, MD.	- $ 132	$1,484	-8.2%	$13,833
New Yorker Gemeinschaft Bancorp Inc.	New York, -5.99%	Hicksville, NY	- $ 620	$8,824	-6.6%	$90,616
Erste Stiftung Inc.	FFWM, -9.11%	Dallas	- $ 12	$1,134	-1.0%	$13,014
Ally Financial Inc.	VERBÜNDETE, -5.70%	Detroit	- $ 4,059	$12,859	-24.0%	$191,826
Dime Community Bancshares Inc.	DCOM, -2.81%	Hauppauge, NY	- $ 94	$1,170	-7.5%	$13,228
Pacific Premier Bancorp Inc.	PPBI, -1.95%	Irvine, Kalifornien	- $ 265	$2,798	-8.7%	$21,729
Wohlstand Bancshare Inc.	PB, -4.46%	Houston	- $ 3	$6,699	-0.1%	$37,751
Columbia Financial, Inc.	CLBK, -1.78%	Fair Lawn, New Jersey	- $ 179	$1,054	-14.5%	$10,408
SVB Finanzgruppe	SIVB, -60.41%	Santa Clara, Kalifornien	- $ 1,911	$16,295	-10.5%	$211,793
Quelle: FactSet

Klicken Sie auf die Ticker, um mehr über jede Bank zu erfahren.

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Ally Financial Inc.
VERBÜNDETE,
-5.70%
– die drittgrößte Bank auf der Liste zum Bilanzstichtag 31. Dezember – zeichnet sich durch den größten Prozentsatz des negativen kumulierten Gesamtergebnisses im Verhältnis zum gesamten Eigenkapital zum 31. Dezember aus.

Natürlich bedeuten diese Zahlen nicht, dass eine Bank in Schwierigkeiten steckt oder gezwungen sein wird, Wertpapiere mit großen Verlusten zu verkaufen. Aber die SVB hatte zum 31. Dezember sowohl ein beunruhigendes Muster für ihre Zinsmargen als auch einen offenbar relativ hohen Prozentsatz an Wertpapierverlusten im Verhältnis zum Kapital.

Banken mit dem höchsten Prozentsatz an negativem AOCI zum Kapital

Es gibt 108 Banken im Russell 3000 Index
RU,
-1.70%
die zum 10.0. Dezember über ein Gesamtvermögen von mindestens 31 Milliarden US-Dollar verfügten. FactSet lieferte AOCI- und Gesamtkapitaldaten für 105 von ihnen. Hier sind die 20 mit den höchsten Verhältnissen von negativem AOCI zum gesamten Eigenkapital abzüglich AOCI (wie oben erläutert) zum 31. Dezember:

Auch dies soll nicht bedeuten, dass eine bestimmte Bank auf dieser Liste auf der Grundlage der Daten vom 31. Dezember mit der Art von perfektem Sturm konfrontiert ist, der SVB Financial geschadet hat. Eine Bank, die auf großen Papierverlusten bei ihren AFS-Wertpapieren sitzt, muss sie möglicherweise nicht verkaufen. Tatsächlich Comerica Inc.
CMA,
-5.01%,
Das Unternehmen, das die Liste anführt, hat in den letzten vier Quartalen auch seine Zinsmarge am stärksten verbessert, wie gezeigt hier.

Aber es ist interessant festzustellen, dass Silvergate Capital Corp.
SI,
-11.27%,
das sich auf die Betreuung von Kunden in der virtuellen Währungsbranche konzentrierte, schaffte es auf die Liste. Sie schließt ihre Tochterbank freiwillig.

Eine weitere Bank auf der Liste, die bei den Einlegern Anlass zur Sorge gibt, ist die Signature Bank
SBNY,
-22.87%
aus New York, das ein vielfältiges Geschäftsmodell hat, aber auch mit Rückschlägen in Bezug auf die Dienstleistungen konfrontiert war, die es für die virtuelle Währungsindustrie erbringt. Die Aktien der Bank fielen am Donnerstag um 12 % und im Nachmittagshandel am Freitag um weitere 24 %.

Signature Bank sagte in a Aussage dass es sich in einer „starken, gut diversifizierten Finanzlage“ befinde.