Die 2-Jahres-Treasury-Rendite verzeichnet nach dem US-Arbeitsmarktbericht den größten Tagesrückgang seit Juli

Was die Erträge bewirken

• Die Rendite der geldpolitischen 2-jährigen Schatzanweisungen
  TMUBMUSD02Y,
  3.401%
  fiel um 12.2 Basispunkte auf 3.398 % von 3.52 % am Donnerstag. Laut Dow Jones Market Data war dies der größte Rückgang an einem Tag seit dem 21. Juli, basierend auf den Werten von 3:XNUMX Uhr. Die Ausbeute war für die Woche etwas höher.

• Die Rendite der 10-jährigen Schatzanweisungen
  TMUBMUSD10Y,
  3.198%
  fiel um 7.4 Basispunkte auf 3.190 % von 3.264 % am Donnerstagnachmittag. Er stieg diese Woche um 15.6 Basispunkte, der größte Wochengewinn seit dem Zeitraum bis zum 5. August.

• Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe
  TMUBMUSD30Y,
  3.347%
  fiel um 3.1 Basispunkte auf 3.343 % von 3.374 % am späten Donnerstag. Er stieg diese Woche um 14 Basispunkte, der größte einwöchige Gewinn seit dem Zeitraum bis zum 8. Juli.

Was die Erträge antreibt

Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft gesund zulegte 315,000 neue Arbeitsplätze im August, fast passend zur Prognose von 318,000 Ökonomen, die vom Wall Street Journal befragt wurden. 

Die Arbeitslosenquote stieg von 3.7 % auf 3.5 %. Unterdessen stieg der Stundenlohn im August um bescheidene 0.3 % auf 32.36 $, was dem geringsten Anstieg seit vier Monaten entspricht, während der Lohnanstieg im vergangenen Jahr bei 5.2 % blieb und immer noch einer der schnellsten Anstiege seit Anfang der 1980er Jahre ist.

Die Beschäftigungsdaten vom August hielten die Erwartungen für eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte durch die Federal Reserve am 21. September am Leben, wobei die Händler jetzt eine Chance von 56 % sehen, gegenüber 75 % am Donnerstag, so die CME FedWatch-Tool. Darüber hinaus wurde die Treasury-Renditekurve, die oft als zuverlässiger Indikator für eine mögliche Rezession angesehen wird, weniger negativ – mit einem Spread zwischen 2- und 10-jährigen Treasury-Renditen bei minus 20.8 Basispunkten.

Vor Freitag war die Rendite zweijähriger Staatsanleihen diese Woche gestiegen, als die Anleihen nach der Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in der vergangenen Woche in Jackson Hole, Wyoming, ausverkauft wurden, als er dies unterstrich Feststellung der Zentralbank um die Inflation in den Griff zu bekommen.

Unterdessen ist der Bloomberg Global Aggregate Total Return Index, der sowohl Staats- als auch Investment-Grade-Unternehmensanleihen abbildet, gegenüber seinem Höchststand im Jahr 20 um 2021 % gefallen, der größte Verlust seit seiner Einführung im Jahr 1990. Ein Bärenmarkt wird normalerweise als Verlust von at definiert mindestens 20 % von seinem vorherigen Höchststand entfernt.

Siehe: „Schlechte“ Zentralbankpolitik und hohe Inflation kollidieren, um den ersten Bärenmarkt für globale Anleihen seit einer Generation zu schaffen

Was Analysten sagen

„Unserer Ansicht nach werden die Fed-Beamten die jüngsten Beschäftigungsdaten wahrscheinlich als immer noch unterstützend für die starke zugrunde liegende Dynamik der Wirtschaft inmitten eines immer noch extrem angespannten Arbeitsmarktes ansehen“, sagten Brett Ryan, Justin Weidner und andere von der Deutschen Bank.

„Allerdings wird der Beschäftigungsbericht vom August die Debatte zwischen einer weiteren Zinserhöhung um 75 Basispunkte bei der FOMC-Sitzung am 21. September und einer Herabstufung auf 50 Basispunkte wahrscheinlich nicht lösen“, schrieben sie in einer Notiz. „Daher erwarten wir, dass die meisten Redner der Fed (in der kommenden Woche) auf den CPI-Bericht vom 13. September als Leitstern für ihre bevorstehenden Beratungen hinweisen werden.“

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