Die Renditen von Staatsanleihen stiegen am Montag weiter an, wobei die 2-Jahres-Marke ein seit November 2007 nicht mehr gesehenes Niveau erreichte, als die Anleihen nach den aggressiven Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, in Jackson Hole einbrachen.
Was ist los?
- Die Rendite der 2-jährigen Staatskasse
TMUBMUSD02Y,
3.425%
stieg um 5 Basispunkte von 3.453 % auf 3.391 % Freitag. Er legte letzte Woche um 12.6 Basispunkte zu. - Die Rendite der 10-jährigen Staatskasse
TMUBMUSD10Y,
3.088%
stieg um 6 Basispunkte auf 3.10 % von 3.034 % am Freitag. Er stieg letzte Woche um 4.7 Basispunkte. - Die Rendite der 30-jährigen Staatskasse
TMUBMUSD30Y,
3.233%
stieg um 4 Basispunkte von 3.242 % auf 3.203 %. Laut Dow Jones Market Data fiel er letzte Woche um 2.2 Basispunkte, der größte Rückgang innerhalb einer Woche seit dem 22. Juli. - Die 2- und 10-Jahres-Renditen sind in den letzten vier Wochen um 49.4 Basispunkte bzw. 39.2 Basispunkte gestiegen, die größten derartigen Gewinne seit Juni.
Was treibt die Märkte an?
Powell sagte das jährliche Symposium der Fed in Jackson Hole, Wyo. am Freitag, dass das „übergeordnete“ Ziel der Zentralbank darin bestehe, die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2 % zu bringen, und dass sie nicht von diesem Weg abweichen werde.
„Um die Inflation zu senken, ist wahrscheinlich eine anhaltende Wachstumsperiode unter dem Trend erforderlich“, sagte Powell von der Fed auf dem jährlichen Fed-Symposium in Jackson Hole, Wyo.
Die Äußerungen enttäuschten die Anleger, die gehofft hatten, Powell könnte Anzeichen für eine Wende von einem Zinserhöhungspfad bieten.
Bei der Sitzung der Fed im September wurde sogar über eine Erhöhung um 100 Basispunkte geredet.
„Es ist denkbar, dass Powell und seine Kollegen ermutigt werden, den Federal Funds Rate bei der Sitzung des FOMC am 3.25. September um einen vollen Prozentpunkt (auf 3.50 % bis 21 %) anzuheben, anstatt um magere 75 Basispunkte angesichts seiner Falkenhaftigkeit, “, sagte Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, in einer Mitteilung an Kunden.
„Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen ist in der Regel ein Frühindikator für den Leitzins. Am Freitag stieg er auf 2 %. Gleichzeitig blieb der Renditekurven-Spread zwischen den 3.37-jährigen und den 10-jährigen Treasuries mit -2 Basispunkten solide negativ“, sagte er.
„Spreads bei negativen Renditekurven haben in der Vergangenheit signalisiert, dass eine straffere Geldpolitik dazu neigt, Finanzkrisen zu verursachen, die sich in Kreditkrisen verwandeln, die Rezessionen verursachen“, fügte Yardeni hinzu.
Die Anleger werden sich nun auf die nächsten großen Wirtschaftsdaten konzentrieren, die diese Woche kommen werden: die Lohndaten außerhalb der Landwirtschaft für August, die am Freitag erscheinen sollen. Nach einem Blockbuster-Wert von 325,000 im Juli wird ein Gewinn von 528,000 erwartet.
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Die höheren Anleiherenditen trugen dazu bei, den US-Dollar nach oben zu ziehen, wobei der Greenback gegenüber dem japanischen Yen knapp unter einem neuen 24-Jahreshoch handelte. Der Dollar
USDJPY,
Am frühen Montag brach der Dollar kurzzeitig über 139 Yen zum Dollar, bevor er auf 138.44 zurückging.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/2-year-treasury-yield-hits-highest-level-seit-2007-as-bond-selloff-continues-11661768839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo