2 Einzelhandelsaktien, die man angesichts der Inflationsunsicherheit vermeiden sollte, so Barclays

Textgröße

Die Inflation bereitet den Einzelhändlern auf offensichtliche Weise Sorgen: Wenn die Preise steigen, um die Margen zu schützen, könnte dies bei den Verbrauchern zu einem Aufkleberschock führen, der sie dazu veranlasst, weniger zu kaufen.

Einzelhändler sehen sich jedoch auch einer anderen Bedrohung gegenüber, stellt Barclays-Analystin Adrienne Yih fest. Unternehmen kaufen jetzt Lagerbestände, „um Inflationsspitzen weit vor der unbekannten Nachfrage zu sichern“, schreibt Yih. Im Moment können Engpässe das Angebot knapp halten und wiederum die Preise stützen. Sollte sich dieser Engpass jedoch verringern, müssen Unternehmen möglicherweise hohe Rabatte anbieten, um Waren zu bewegen. Das würde mehr als sonst weh tun, wenn sie für diese Produkte den Höchstpreis zahlen würden.

Yih stufte den Einzelhandelssektor am Freitag von positiv auf neutral herab und führte diese und andere Bedenken an. Sie stellt fest, dass diese Unternehmen einen sehr schmalen Grat gehen müssen: „Die Nachfrage wird drei bis neun Monate im Voraus prognostiziert, wobei die Preise festgelegt sind, während die Einzelhändler künftigen Nachfrageschwankungen ausgesetzt bleiben.“ Wenn die Nachfrage ins Stocken gerät, warnt sie davor, dass die Margen in der hinteren Jahreshälfte unter Druck geraten könnten.

Allerdings macht sie sich um einige Unternehmen mehr Sorgen als um andere. Sie hat herabgestuft

Wayfair

(Ticker: W) von Equal Weight auf Underweight und senkte ihr Kursziel von 103 US-Dollar auf 123 US-Dollar. Zu den Bedenken von Yih gehören das verlangsamte Wachstum nach dem Pandemieboom – einschließlich einer Verlagerung zurück zu mehr Käufen im Geschäft –, steigende Kosten im Zusammenhang mit Werbung und der Gewinnung neuer Kunden sowie die Beschaffung aus Gebieten in Asien, in denen Verzögerungen zu verzeichnen sind.

Obwohl sie glaubt, dass „das Heimeinrichtungssegment sich langfristig im zweistelligen Tempo online verlagert und Wayfair die Mehrheit dieses E-Commerce-Anteils gewinnt … könnte das Unternehmen kurzfristig einen Schritt zurück auf dem Weg zur Profitabilität sehen.“

Sie nahm auch ihre Wertung auf

Lücke

(

GPS- Ortung

) von Equal Weight auf Underweight herunter und senkte ihr Ziel von 13 $ auf 17 $. Yih ist besorgt über Preisnachlässe in seinen Flaggschiff- und Old Navy-Divisionen, die in Bezug auf Markentreue nicht viel genießen, und über den steigenden Bedarf an Werbeausgaben. Allerdings könnte das Potenzial aktivistischer Investoren, die Abspaltung des schnell wachsenden Athleta durch das Unternehmen zu fordern, den Aktien Auftrieb verleihen, fügt sie hinzu.

Bekleidungshändler

American Eagle Outfitters

(AEO) und

Urban Outfitters

(URBN) wurden von Yih ebenfalls herabgestuft, jedoch nur von Overweight auf Equal Weight. Unter Berufung auf Inflations- und Bestandsprobleme senkte sie das Kursziel von American Eagle von 19 auf 24 US-Dollar und das von Urban Outfitters von 29 US-Dollar auf 34 US-Dollar.

Schreiben Sie an Teresa Rivas unter [E-Mail geschützt]