2 Umsichtige Speculator Small-Mid Cap Schnäppchen

Die Marktgeschichte, die bis ins Jahr 1927 zurückreicht, zeigt laut Daten der Professoren Eugene F. Fama und Kenneth R. French, dass Aktien von Kleinunternehmen hervorragende langfristige Renditen von 11.8 % pro Jahr erzielt haben. Noch besser ist, dass die Professoren zeigen, dass preiswerte Aktien (dh Value) im gleichen Zeitraum eine annualisierte Rendite von 13.1 % erzielt haben. Und die Zahlen zeigen, dass Dividenden zahlende Aktien die Nicht-Dividendenzahler um 1.7 % pro Jahr überholt haben.

Für Managed-Account-Kunden führe ich eine Small-Mid Dividend Value-Strategie mit der gleichen Philosophie des Kaufs und geduldigen Haltens von meiner Meinung nach unterbewerteten Aktien wegen ihres langfristigen Wertsteigerungspotenzials durch. Es überrascht nicht, dass ich angesichts des Abschwungs an den Aktienmärkten im Jahr 2022 denke, dass es ein guter Zeitpunkt ist, Aktien wie die beiden angeschlagenen Namen in Betracht zu ziehen, die ich diese Woche vorstelle.

DEN WEG BELEUCHTEN

Acuity MarkenMONAT
(AYI) ist ein führender Leuchtenhersteller, der eine vollständige Palette von Innen- und Außenbeleuchtungs- und Steuerungssystemen für kommerzielle, industrielle, Infrastruktur- und Wohnanwendungen entwirft, produziert und vertreibt.

Der Auftragsbestand des Unternehmens, insbesondere bei Betreibern von Gewerbe-, Bildungs- und Industrieanlagen, ist in den letzten Quartalen angesichts versorgungsbedingter Herausforderungen gewachsen. Acuity hat auch mit dem begonnen, was das Unternehmen als sein „Product Vitality“-Programm bezeichnet, das darauf abzielt, neue Produkte hinzuzufügen und bestehende durch Investitionen zu verbessern, während Preiserhöhungen im vergangenen Jahr inmitten fließender Kostenschwankungen die Bruttomargen geschützt haben.

Das Management war in den letzten Jahren auch damit beschäftigt, Aktien zurückzukaufen, daher ist die Dividende sehr bescheiden. Die Bemühungen haben die Aktienanzahl seit Mai 20 um etwa 2020 % reduziert, obwohl dieses Tempo den Unternehmensinvestitionen im neuen Geschäftsjahr wahrscheinlich in den Hintergrund treten wird.

Acuity hat seit 2005 jedes Jahr zweistellige Eigenkapitalrenditen erwirtschaftet, obwohl es nur sehr wenig Fremdkapital eingesetzt hat. Die Aktien werden für weniger als das 13-fache des Gewinns pro Aktie von 13.00 bis 14.00 US-Dollar gehandelt, den CFO Karen Holcom im nächsten Jahr erwartet, auch wenn höhere Bestandskosten die Margen in der ersten Jahreshälfte voraussichtlich belasten werden.

Kein Herumspielen mehr

Das vergangene Jahr war ein Wirbelsturm für Spielzeughersteller und Unterhaltungskonzerne HasbroHAT
(HAT). Der Tod des ehemaligen CEO Brian Goldner hat den Druck von aktivistischen Investoren ausgeübt, das Unternehmen umzustrukturieren, was zum Rücktritt von zwei Vorstandsmitgliedern führte. Als Teil der Agenda der Aktivisten hat das Management kürzlich den Verkauf oder die Umstrukturierung seines Unterhaltungsgeschäfts eOne in Betracht gezogen, das es kurz vor der Pandemie gekauft hatte. Das Unternehmen hat das Musikgeschäft von eOne bereits verkauft.

Solche Schritte gehen in eine andere Richtung als die frühere Strategie von Hasbro, eine Unterhaltungsplattform zu nutzen, um für seine Spielzeuglizenzen zu werben, könnten aber möglicherweise den Shareholder Value freisetzen und einen Neuanfang ermöglichen, sodass es sich auf seine Stärken in der Spielzeugherstellung und im Gaming konzentrieren kann.

Darüber hinaus legte der derzeitige CEO Christian Cocks neue Prioritäten für das Unternehmen fest – sich auf seine größten Gaming-Marken zu konzentrieren, um zusätzliche Einnahmen zu generieren, in den Aufbau einer Marken-Insights-Plattform für datenbasierte Entscheidungsfindung zu investieren und den Direct-to-Consumer und Digital zu verjüngen Anstrengung – eine Liste finanzieller Ziele bis 2027 zu erreichen.

Ein Sparprogramm aufgerufen Blueprint 2.0 wurde auch ausgearbeitet, das eine neu entdeckte Strenge bei der Genehmigung der Artikelentwicklung beinhaltet, um ineffiziente Produkte auszusortieren, die eine bestimmte ROI-Hürde nicht erfüllen. Der Plan zielt auf ein kumuliertes jährliches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich bis 2027, ein Wachstum des Betriebsgewinns von 50 % in den nächsten drei Jahren (mit einer Marge von 20 % bis 2027) und einen operativen Cashflow von über 1 Milliarde US-Dollar pro Jahr ab, was sich über das hinaus beschleunigen wird Zeitraum.

Wie das Sprichwort sagt, wird der Beweis im Pudding liegen, aber die Aktien sehen billig aus, da sie in diesem Jahr um mehr als ein Drittel gefallen sind, für weniger als das 14-fache der NTM-EPS-Schätzungen gehandelt werden und eine robuste Dividendenrendite von 4.1 % aufweisen.