2 grundlegende Gründe, den EUR/USD im Jahr 2023 zu kaufen

EUR / USD ist das liquideste Währungspaar auf dem Devisenmarkt. Außerdem ist es das beliebteste unter Einzelhändlern.

Ein Währungspaar spiegelt den Unterschied zwischen den beiden Geldpolitiken der Zentralbanken wider, die es repräsentiert. In diesem Fall die Europäische Zentralbank (EZB) und die Federal Reserve der Vereinigten Staaten (Fed).

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Die Zentralbanken legen das Zinsniveau auf der Grundlage verschiedener wirtschaftlicher Faktoren fest. Sie interpretieren ständig Wirtschaftsdaten, um die richtigen Zinssätze gemäß ihrem Mandat zu bestimmen.

Aber in letzter Zeit (dh im letzten Jahrzehnt) ist die Geldpolitik darüber hinausgegangen, nur die Wirtschaftsdaten zu interpretieren. Unkonventionelle Maßnahmen wie quantitative Lockerung und quantitative Straffung haben das geldpolitische Spektrum verändert.

Als solche sind zu einem großen Teil die FX Der Markt bewegt sich mehr bei Entscheidungen über die Ausweitung oder Verkürzung der Bilanzen der Zentralbanken als bei den tatsächlichen Zinsentscheidungen.

Daher sind die beiden Säulen der Volatilität des Devisenmarktes. Und beide bevorzugen eine höhere EUR gegenüber dem USD im Jahr 2023. `

Die Überschussliquidität im Euroraum geht schnell zurück

Eines der optimistischen Dinge am Euro im Jahr 2023 ist die Tatsache, dass die überschüssige Liquidität im europäischen Finanzsystem schnell abnimmt. Er fiel unter 4 Billionen EUR, nachdem gestern eine neue Runde von TLTROs (gezielte langfristige Refinanzierungsgeschäfte) abgewickelt wurde.

TLTROs sind eine weitere unkonventionelle Maßnahme, die von der EZB während der jüngsten Krisen eingesetzt wurde. Doch seit die EZB im letzten Quartal dieses Jahres die Konditionen rückwirkend geändert hat, sind die TLTROs für Geschäftsbanken nicht mehr attraktiv, sodass sie die Kredite zurückzahlen.

Die Rückzahlung wird die EZB-Bilanz bis Juni 2023 nach unten treiben, und dann wird die quantitative Straffung sie von dort nehmen. Je weniger Liquidität im System ist, desto mehr wird der Euro bei Einbrüchen unterstützt.  

EZB restriktiver als die Fed

Eine weitere Überlegung ist die Zinsdifferenz zwischen der Fed und der EZB. Die Fed signalisierte kürzlich die Verlangsamung ihrer Zinserhöhungen, und die EZB senkte sie ebenfalls.

Aber die EZB erwies sich als restriktiver als die Fed. Es signalisierte die Entschlossenheit, die Zinsen viel höher zu heben, und es hat mehr Spielraum, um zur Fed aufzuschließen.

Zusammenfassend sieht der Euro gegenüber dem Dollar bullish aus. Risiken für diese Prognose ergeben sich aus den Entwicklungen im Krieg in der Ukraine und auf den Energiemärkten, da die USA Nettoexporteur von Energie sind LNG und andere Energieprodukte nach Europa.