15 Rückkauf-Monster, die Sie bis 2022 antreiben

Noch vor wenigen Jahren waren Aktienrückkäufe ein politischer Schlagabdruck. Die extrem niedrigen Zinssätze und Kreditkosten dank der Federal Reserve trugen zu den rekordverdächtigen Rückkäufen bei. Anstatt in Investitionen, neue Produktentwicklungen oder Mitarbeiter zu investieren, kauften Unternehmen ihre Aktien zurück. Rückkaufgegner argumentierten, dies schüre die Ungleichheit, da Unternehmen ihr Kapital weg von arbeitsplatzschaffenden Investitionen und mehr hin zu Finanzkapitalallokationen verlagerten. Mittlerweile ist die Anti-Rückkauf-Rhetorik einigermaßen abgeklungen, Unternehmen treiben Rückkäufe immer noch in Rekordhöhe voran.

Da sich Rückkäufe in der Regel positiv auf die Aktionäre auswirken, wollte ich mir einige der Unternehmen ansehen, die ihre Aktienanzahl in den letzten Jahren am stärksten reduziert haben – ich nenne sie „Rückkaufmonster“ – und ich erhöhe die Rückkäufe mit Wert, um diejenigen Unternehmen zu identifizieren, die ihre Aktienzahl erheblich reduziert haben und auf der Grundlage einer Reihe von Wertfaktoren attraktiv erscheinen.

Angesichts der drohenden Inflation und steigender Zinsen in naher Zukunft könnte ein Engagement in Value-Aktien für viele Anleger wichtig sein, und diese Liste bietet einen guten Ausgangspunkt.

Warren Buffett, CEO von Berkshire Hathaway, sagte auf einer Jahrestagung 2004 zu Rückkäufen: „Wenn Aktien unter dem Wert eines Unternehmens gekauft werden können, ist das wahrscheinlich die beste Verwendung von Bargeld.“ Berkshire hat seine Aktien zurückgekauft und Apple, die größte Position im Portfolio von Berkshire, hat in den letzten Jahren ebenfalls aggressiv Aktien zurückgekauft. Seit 2012 hat das Unternehmen 467 Milliarden US-Dollar für den Rückkauf von Aktien ausgegeben. Kein Wunder, dass ein Bericht von S&P das Unternehmen als „Aushängeschild“ für Aktienrückkäufe bezeichnet. Zwei großartige Unternehmen, die ihre Aktien zurückkaufen, und es gibt viele andere Beispiele auf dem Markt, in denen Unternehmen aggressiv Aktien zurückkaufen. In der folgenden Liste werden einige davon als Anlageideen aufgeführt.

Für Anleger ist es wichtig, sich daran zu erinnern, welche Auswirkungen Rückkäufe auf bestehende Aktionäre haben. Wenn ein Unternehmen seine Aktien zurückkauft, entfernt es diese Aktien effektiv vom Markt. Dadurch steigt wiederum der Gewinn pro Aktie. Ein Unternehmen ist möglicherweise nicht profitabler, aber pro Aktie hat jeder verbleibende Anteil am Markt Anspruch auf einen höheren Gewinn. Infolgedessen haben die derzeitigen Eigentümer der Aktien im Laufe der Zeit Anspruch auf einen höheren Gewinn pro Aktie. Doch nicht alle Unternehmen haben ein gutes Timing für Aktienrückkäufe, und wenn Rückkäufe zu ungünstigen Zeitpunkten erfolgen, kann dies dazu führen, dass der Shareholder Value zerstört und nicht erhöht wird. Aus diesem Grund ist das obige Buffett-Zitat wichtig und auch die Hinzufügung unseres Wertefilters in der Liste unten. 

Mithilfe der Tools und Daten auf Validea.com habe ich einige der Unternehmen identifiziert, die ihre Aktienanzahl in den letzten fünf Jahren erheblich reduziert haben und die auf der Grundlage unseres Value-Composite-Modells, das Aktien basierend auf der Rangfolge bewertet, im ersten oder zweiten Perzentil punkten auf einer Reihe von Wertfaktoren. Die Aktien mit der besten Bewertung finden Sie in der Tabelle unten. Die Tabelle enthält auch die Aktionärsrendite, also die Rückkaufrendite der letzten 12 Monate zuzüglich Dividendenrendite und Schuldentilgungsrendite. Nutzen Sie diese Liste als Ausgangspunkt, um die Unternehmen zu finden, die ihre Aktienanzahl aggressiv reduzieren und auf dem heutigen Markt immer noch über Value-Aktienqualitäten verfügen.