Warum DeFi-Spekulanten Ethereum als Merge Looms ausleihen

Mit dem von Ethereum Ereignis zusammenführen In nur wenigen Tagen bereitet sich die gesamte Branche auf das mit Spannung erwartete Upgrade des Netzwerks vor.

Kopfgeldjäger sind unterwegs Suche für Fehler im Code; Blockchain-Firma ConsenSys ist Start sogenannte „nachhaltige“ NFTs zur Feier des Anlasses; und Kryptobörsen sind Platz machen für einen weiteren potenziellen Fork der Ethereum-Blockchain.

DeFi-Degenen beobachten auch jeden möglichen Fork genau. Wenn das passieren würde, würde das bedeuten, dass jeder, der ETH zum Zeitpunkt des Forks hält, auch einen weiteren aus der Luft abgeworfenen Token für die neue Kette verdienen würde.

Diejenigen, die 2017 mit Krypto gehandelt haben, werden sich daran erinnern, dass Bitcoin-Inhaber dank verschiedener Forks der ursprünglichen Kryptowährung kostenlos Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin Gold (BTG) und sogar etwas namens Bitcoin Diamond (BCD) verdient haben.

Ein bekannter chinesischer Krypto-Miner ist derzeit Chandler Guo die Anklage führen für einen Ethereum-Proof-of-Work-Fork. Das liegt daran, dass Ethereum nach der Fusion keine Mining-Maschinen mehr benötigt, um sich selbst zu erhalten, wodurch viele Mining-Operationen im Regen stehen.

Hier steht einiges auf dem Spiel.

Und während Guo versucht, die Bergbautruppen zu versammeln, um ihren Fork auszuführen, leihen sich Degens tonnenweise ETH in der Hoffnung, auch einen Glücksfall der geforkten Münze zu genießen (die anscheinend den Ticker ETHPoW tragen wird).

Die Kreditaufnahme war so exzessiv, dass einige Protokolle Schritte unternehmen, um zu begrenzen, wie viel ausgegeben werden kann. Aave, das beliebte Leih- und Leihprotokoll, hat eigentlich gerade pausierte die ETH-Ausleihe wegen dieser massiven Nachfrage.

Und insofern die Rendite, die Sie für die Kreditvergabe auf Aave erzielen, eine Funktion der Nachfrage ist, sind auch die Zinssätze für die Einzahlung von Ethereum in den zweistelligen Bereich eingetreten. Im Moment können Sie 10.54 % auf Ihre ETH verdienen.

Anstatt die Kreditaufnahme zu unterbrechen, setzt das konkurrierende Protokoll Compound eine Obergrenze von 100,000 ETH, wie viel Benutzer ausleihen können. Das aktueller Vorschlag legt auch fest, dass, wenn die Auslastungsrate der Plattform 100 % erreicht (was einige erwarten passieren), dann könnten die Kreditkosten auf 1,000 % steigen.

Die Nutzungsrate ist eine Metrik, die DeFi Protokolle wie Aave und Compound geben an, wie viel von einem Vermögenswert in einem bestimmten Pool verliehen wird. Eine hohe Auslastungsrate zeigt an, dass die Nachfrage zum Ausleihen eines Vermögenswerts nahe dem Gesamtbetrag des verfügbaren Vermögenswerts liegt.

Ciaran McVeigh von 0xA Technologies Leg es also: „Wenn ich einen Pool mit 100 $ Dai habe und 80 $ dieser Dai geliehen wurden, entspricht das einer Auslastung von 80 %.“

Was ist die große Sache? Auf dem freien Markt für Krypto wird eine hohe Nachfrage gleichermaßen durch attraktive Preise auf der Angebotsseite gedeckt, oder?

Das ist sicherlich richtig, aber hohe Auslastungsraten können immer noch zwei Hauptprobleme aufwerfen.

Zuallererst, sobald 100% aller Gelder in einem Pool verwendet werden, können Einleger ihr Geld nicht mehr aus dem System abheben. Zweitens kann eine hohe Nutzungsrate Liquidationsprobleme für diese Plattformen verursachen. Wenn es keine Sicherheiten im System gibt, weil alles geliehen ist, können Liquidatoren bestimmte Positionen nicht schließen, wodurch das Protokoll möglicherweise unterbesichert bleibt (was nur eine schicke Art ist, zahlungsunfähig zu sagen). Und das wäre wirklich, wirklich schlimm.

Schließlich sollten Ethereum-Kreditnehmer daran erinnert werden, dass keine dieser Plattformen Sie anrufen und Ihnen mitteilen wird, dass die Kreditkosten gerade auf 1,000 % gestiegen sind. Es wird einfach passieren.

Und wenn Sie sich speziell Geld leihen, um über einen möglichen Airdrop zu spekulieren, sollte sich das Netzwerk verzweigen, dann wetten Sie auch, dass dieser neue Token ebenfalls in die Höhe schnellen wird. Wenn dies nicht der Fall ist, steht Ihnen eine Welt voller Schmerzen bevor.

Viel Glück da draußen.

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