Die Erzählung über die Ankündigung der Preisaktion von Ethereum nach der Fusion ist falsch

Meine Timeline war diese Woche voll mit Geschwätz über die Kursentwicklung von ETH und BTC. Aufgrund der für den 15. September geplanten Fusion^thwerfen die Leute Kommentare über die Entkopplung von ETH und BTC, die Divergenz der Volatilität und verschiedene andere Statistiken um sich.

Das hat mich verwirrt.

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Der Merge ist schon seit einiger Zeit im Preis enthalten – dachte ich zumindest. Darüber hinaus ist es jetzt wirklich das Makro, was die Märkte antreibt, und nicht die Bestätigung eines Fusionsdatums, von dem wir bereits wussten, dass es kommen würde.

Also habe ich Diagramme erstellt, um zu sehen, was ich falsch gemacht habe.

Ethereum-Bitcoin

Lassen Sie uns hier schnell die Prämisse durchgehen. In Bullenmärkten übertreffen Altmünzen Bitcoin. In Baisse-Märkten passiert das Gegenteil – Bitcoin fällt im Preis, aber Alt-Coins fallen stärker (wie Sie sicher aufgrund des Fehlens einer bestimmten Bevölkerungsgruppe, auch bekannt als Shitcoiner, heutzutage im Kryptoland erkannt haben).

Ethereum ist nicht so volatil wie andere Altcoins, aber im Risikospektrum immer noch weiter entfernt als Bitcoin. Ich habe ETH-BTC gegen BTC-USD seit Anfang 2018 kartiert, und die Korrelation ist klar. Mit anderen Worten, ETH-BTC steigt, wenn BTC steigt, und fällt, wenn BTC fällt. Einfach.

Was ist im letzten Monat passiert?

Lassen Sie uns nun auf dasselbe Diagramm in diesem Jahr zoomen.

Die Versuchung besteht darin, sofort zu dem Schluss zu kommen, dass sie im letzten Monat auseinandergegangen ist, was das Thema ist, das kürzlich in den Medien verbreitet wurde. Aber in Wirklichkeit hat es genau so reagiert wie immer.

Auf 13^th Im Juli fiel Bitcoin auf 19,326 $. Dies war auch der Tag, an dem der CPI heißer als erwartet eintraf 9.1%, was den gesamten Markt nach unten treibt. Entsprechend dem oben besprochenen Muster war auch ETH-BTC auf 0.0537 BTC gefallen.

Am nächsten Tag wurde die Fusion vorläufig für den 19. September angekündigt^th (vor der Aktualisierung auf den 15^th). Und die Märkte haben sich seitdem stark erholt. Aber das hat nichts mit der Fusion zu tun.

Der Aufschwung hat mit der gleichen Sache zu tun, die hier schon immer zutraf – Makro treibt sowohl BTC als auch ETH an. Und mit Makros, die die Aktienmärkte seit dem Tiefpunkt dieses 13. Juli nach oben treiben^th CPI-Wert, Bitcoin ist höher gestiegen, ETH wieder höher – weil es ein Vermögenswert mit höherem Beta ist, der weiter außen auf der Risikokurve liegt. Auch hier wieder nichts Außergewöhnliches.

Flüchtigkeit

Aber Volatilität, sagen Sie.

OK, lassen Sie uns das überprüfen, indem wir die herkömmlichste Methode verwenden – die 30-Tage-annualisierte Metrik. Nochmals, ich habe dies seit demselben 13. Juli geplant^th Datum wie oben, um Zusammenführungseffekte zu erfassen.

Wie Sie sehen können, hat sich hier seit der Ankündigung der Fusion nichts geändert. Tatsächlich hat es die Volatilität tatsächlich verringert, da – Sie haben es erraten – die Märkte aufgrund des Makrofaktors eher ruhig waren.

Manchmal müssen wir Journalisten uns zurücklehnen und zugeben, dass an einer Geschichte nichts dran ist. Oder Sie können das tun, was ich gerade getan habe, und 500 Wörter schreiben, die im Wesentlichen sagen Hier gibt es keine Geschichte.

Natürlich könnten wir diese Änderung in Zukunft sehen, wenn es irgendwelche unvorhergesehenen Entwicklungen bei der Fusion gibt. Und in den Tagen vor dem eigentlichen Ereignis würde ich mir vorstellen, dass die Volatilität besonders zunehmen wird. Aber in den letzten Monaten oder so hat Ethereum einfach so gehandelt, wie es immer getan hat.

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