Das bevorstehende Update von Ethereum lässt einen massiven Ausverkauf befürchten, aber ist es gerechtfertigt?

Ethereum steht kurz davor, eines seiner bedeutendsten Upgrades seit „The Merge“ zu durchlaufen, dem Ereignis, das es ihm ermöglicht, zu einem Proof-of-Stake-Konsensprotokoll überzugehen. Am 12. April 2023 wird das Netzwerk das Shapella-Update um 22:27:35 UTC implementieren.

Nach dem Start konnten Ethereum-Benutzer ihre Beteiligung ETH von der „Beacon Chain“ abziehen, der Plattform, die ursprünglich die PoS-Migration unterstützte. Infolgedessen gibt es viele Spekulationen über die möglichen Auswirkungen auf den Markt.

Während ich dies schreibe, erholt sich Ethereum und scheint bereit zu sein, seinen Aufwärtstrend über den 1,900-Dollar-Bereich hinaus in die 2,000-Dollar-Region fortzusetzen. Das letzte Mal, als die Kryptowährung jedoch ein größeres Upgrade erlebte, folgte ein Ausverkauf des Marktes und ein Rückgang in kritische Unterstützungszonen.

Sollen Ethereum-Investoren ihre ETH halten oder abstoßen?

Gemäß einer Post vom Krypto-Forschungsunternehmen CryptoQuant wird der Verkaufsdruck durch das Shapella-Update „geringer als erwartet sein“. Die Firma behauptet, dass die meisten der an der Beacon Chain eingesetzten ETH, rund 9.7 Millionen ETH, Ende 2020 und 2021 gesperrt waren.

Zu diesem Zeitpunkt erholte sich Ethereum von unter 100 $ auf ein Allzeithoch nördlich von 4,000 $. Daher wurden diese Millionen von ETH mit Verlust eingesetzt und werden nach dem Upgrade wahrscheinlich nicht abgeworfen.

Die meisten Investoren mit ETH-Anteil an der Beacon Chain sind große oder institutionelle Investoren. In diesem Sinne untersuchte CryptoQuant Lido und ähnliche Plattformen, um die Stimmung bei Privatanlegern einzuschätzen.

Wie Großanleger hält der Einzelhandel gesteckte ETH mit Verlust, wie in der folgenden Grafik zu sehen ist. Das Forschungsunternehmen stellte fest:

Es ist auch erwähnenswert, dass ein erheblicher Teil der Ablagerungen des Lido-Pools derzeit unter Wasser ist. Allein aus dem Grund, dass die stark gestakete ETH derzeit Verluste macht, glauben wir, dass der Verkaufsdruck geringer sein wird als erwartet.

Mit Blick auf „Smart Money“ und den ETH-Optionssektor stellte das Krypto-Marktanalyseunternehmen Blofin fest, dass die Struktur rund um diese Verträge bis heute unverändert geblieben ist. Wenn sich das Upgrade nähert, besteht eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass die implizite Volatilität von ETH zunimmt.

Bis heute haben Optionsinvestoren jedoch nicht „aggressiv“ auf Preisschwankungen gesetzt, was auf ein mögliches No-Event für die ETH nach dem Shapella-Update hindeutet. Blofin angegeben:

Interessanterweise hat der deutliche Anstieg der ETH-Preise nicht dazu geführt, dass die Anleger vor und nach dem Shanghai-Upgrade aggressiv auf die Performance-Erwartungen von ETH gesetzt haben. Es bleibt nur noch etwa eine Woche bis zum Upgrade, aber die IVs der ETH-Optionen sind nicht wesentlich gestiegen, und der Forward Implied Rate befindet sich immer noch auf einem niedrigen Niveau.