Ethereum-Preis erreicht 6-Monats-Hoch inmitten der Begeisterung für BlackRock-Spot-ETFs, aber wo bleibt die Nachfrage im Einzelhandel?

Ether (ETH) erlebte am 8. November eine überraschende Rallye von 9 %, durchbrach die 2,000-Dollar-Marke und erreichte den höchsten Preis seit sechs Monaten. Dieser Anstieg, der durch die Nachricht ausgelöst wurde, dass BlackRock den iShares Ethereum Trust in Delaware registrierte, führte zu Liquidationen von ETH-Short-Futures im Wert von 48 Millionen US-Dollar. Die erste Ankündigung wurde von @SummersThings in einem sozialen Netzwerk gemacht und später von Bloomberg ETF-Analysten bestätigt.

Der iShares Ethereum Trust wurde gerade in Delaware registriert.

Zum Vergleich: Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock wurde sieben Tage vor der Einreichung des ETF-Antrags bei der SEC auf ähnliche Weise registriert. Details unten.

[Ankündigung: Ich ziehe um @SynopticCom bald] pic.twitter.com/IYafIaxMzA

—Sommer (@SummersThings) 9. November 2023

Die Nachricht schürte optimistische Erwartungen hinsichtlich einer möglichen Einreichung eines Ether-Spot-ETF durch BlackRock, einen 9-Billionen-Dollar-Vermögensverwalter. Diese Spekulation folgt auf die iShares Bitcoin Trust-Registrierung von BlackRock in Delaware im Juni 2023, eine Woche vor ihrem ersten Spot-Bitcoin-ETF-Antrag. Da es jedoch keine offizielle Stellungnahme von BlackRock gibt, könnten Anleger zu voreilig gehandelt haben, obwohl der schiere Einfluss des Vermögensverwalters im traditionellen Finanzwesen diejenigen, die gegen den Erfolg von Ether wetten, in eine prekäre Lage bringt.

Professionelle Händler platzierten mithilfe von Derivaten bullische ETH-Wetten

Um zu verstehen, wie professionelle Händler nach der Überraschungsrallye positioniert sind, sollte man die Kennzahlen für ETH-Derivate analysieren. Normalerweise werden Ether-Monats-Futures mit einem jährlichen Aufschlag von 5–10 % im Vergleich zu Spotmärkten gehandelt, was darauf hindeutet, dass Verkäufer zusätzliches Geld verlangen, um die Abwicklung zu verschieben.

Die Ether-Futures-Prämie sprang am 9.5. November auf 9 %, markierte den höchsten Stand seit über einem Jahr und durchbrach am 5. Oktober die neutrale Schwelle von 31 %. Diese Verschiebung beendete eine zweimonatige Abwärtsphase und eine geringe Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen Positionen.

Um zu beurteilen, ob der Durchbruch über 2,000 US-Dollar zu übermäßigem Optimismus geführt hat, sollten Händler die Ether-Optionsmärkte untersuchen. Wenn Händler mit einem Rückgang des Bitcoin-Preises rechnen, steigt der Delta-25-Prozent-Skew tendenziell auf über 7 %, während er in Zeiten der Aufregung typischerweise unter minus 7 % sinkt.

Der 25-prozentige Delta-Skew der Ether-Optionen wechselte am 31. Oktober von neutral zu bullisch, und der aktuelle -13-prozentige Skew ist der niedrigste seit über 12 Monaten, aber alles andere als übermäßig optimistisch. Ein solch gesundes Niveau war in den letzten 9 Tagen die Norm, was bedeutet, dass Ether-Investoren die Aufwärtsdynamik erwartet hatten.

Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass die Ether-Bullen unabhängig von der Spot-ETF-Erzählung die Oberhand gewonnen haben, da ETH zwischen dem 24. Oktober und dem 18. November vor den BlackRock-Nachrichten um 8 % zulegte Top dezentrale Anwendungen (DApps) 30-Tage-Volumen.

Dennoch gibt es bei der Analyse der breiteren Struktur des Kryptowährungsmarktes, insbesondere der Einzelhandelsindikatoren, einige Unstimmigkeiten mit dem steigenden Optimismus und der Nachfrage nach Hebelwirkung durch Ether-Derivate.

Related: Der Start des Bitcoin-ETF könnte sich um mehr als einen Monat nach der SEC-Genehmigung verzögern

Einzelhandelsindikatoren deuten auf eine ruhende Nachfrage nach ETH und Kryptowährungen hin

Zunächst einmal stagnierten die Google-Suchen nach „Buy Ethereum“, „Buy ETH“ und „Buy Bitcoin“ in der vergangenen Woche.

Man könnte argumentieren, dass Einzelhändler den Bullenläufen in der Regel hinterherhinken und in der Regel ein paar Tage oder Wochen, nachdem wichtige Preismarken und ein 6-Monats-Hoch erreicht wurden, in den Zyklus eintreten. Allerdings ist die Nachfrage nach Kryptowährungen zurückgegangen, wenn man die Stablecoin-Prämie als Maßstab für die Aktivität chinesischer Krypto-Einzelhändler heranzieht.

Die Stablecoin-Prämie misst die Differenz zwischen in China ansässigen Peer-to-Peer-USD-Tether-Transaktionen (USDT) und dem US-Dollar. Eine übermäßige Kaufnachfrage drückt den Indikator tendenziell über seinen fairen Wert von 100 %, und in rückläufigen Märkten wird das Marktangebot von Tether überschwemmt, was zu einem Abschlag von 2 % oder mehr führt.

Derzeit liegt die Tether-Prämie auf OKX bei 100.9 %, was auf eine ausgewogene Nachfrage von Privatanlegern hinweist. Ein solches Niveau steht beispielsweise im Gegensatz zu den 102 % vom 13. Oktober, bevor die Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen bis zum 30.6. November um 9 % anstieg. Krypto-Konvertierung mit Stablecoins.

Im Wesentlichen scheint die Rallye von Ether über 2,000 US-Dollar durch die Derivatemärkte und die Erwartung einer Spot-ETF-Zulassung vorangetrieben worden zu sein. Der Mangel an Einzelhandelsnachfrage ist nicht unbedingt ein Indikator für eine bevorstehende Korrektur. Allerdings gibt der Hype um das Ethereum Trust-Register von BlackRock in Verbindung mit übermäßig gehebelten Long-Positionen in ETH-Derivaten Anlass zur Sorge und stellt das Unterstützungsniveau von 2,000 US-Dollar auf die Probe.

Dieser Artikel dient allgemeinen Informationszwecken und soll nicht als Rechts- oder Anlageberatung verstanden werden. Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind allein die des Autors und spiegeln oder repräsentieren nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph.