Ethereum-Preisbewegungen und Derivatedaten bestätigen, dass die Bären derzeit die Kontrolle haben

Der Preis von Ether (ETH) fiel zwischen dem 6. und 2. März um 3 %, gefolgt von einem Handel in einer engen Spanne nahe 1,560 $. Die Analyse eines breiteren Zeitrahmens liefert jedoch keinen klaren Trend, da das Diagramm auf einen absteigenden Kanal oder ein etwas längeres zinsbullisches Muster von sieben Wochen hinweisen kann.

Der jüngste Mangel an Volatilität von Ether kann teilweise durch die erklärt werden anstehender Shanghai Hard Fork, eine Implementierung, die darauf abzielt, das Abheben von ETH-Stakes zu ermöglichen. Diese Teilnehmer mussten jeweils 32 ETH sperren, die an der Beacon Chain abgesteckt wurden, um das Netzwerkkonsensprotokoll zu unterstützen.

Nach einer Reihe von Verzögerungen, die typisch für Änderungen in der Produktionsumgebung sind, wird das Shanghai Capella-Upgrade – auch bekannt als Shapella – für Anfang April erwartet, so Tim Beiko, Kernentwickler und Projektkoordinator von Ethereum. Das Goerli-Testnet-Upgrade am 14. März wird die Generalprobe für den Shanghai-Hard-Fork sein, bevor er im Mainnet ausgerollt wird.

Die Rezessionsrisiken nehmen zu und begünstigen die ETH-Bären

An der makroökonomischen Front sagte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, am 7. März vor dem Bankenausschuss des Senats aus. Powell angegeben dass die Zinssätze wahrscheinlich höher als erwartet steigen werden, nachdem „die jüngsten Wirtschaftsdaten stärker als erwartet eingetreten sind“.

Es gibt Hinweise darauf, dass die Fed der Inflationskurve hinterherhinkt, was die Chancen auf unerwartet starke Zinserhöhungen und Vermögensverkäufe durch die Währungsbehörde erhöht. Zum Beispiel ein Inflations-Überraschungsindex von Citigroup Rosa im Februar zum ersten Mal seit mehr als 12 Monaten.

Bei Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, impliziert eine größere Bewegung der Fed in der Regel ein rückläufiges Szenario, da die Anleger Schutz bei festverzinslichen Wertpapieren und dem US-Dollar suchen. Diese Verschiebung wird in einem rezessiven Umfeld deutlicher, von dem viele spekulieren, dass es entweder kommt oder bereits da ist.

Zusätzlichen Druck gibt das regulatorische Umfeld für Kryptowährungsfirmen, insbesondere nachdem US-Pressesprecherin Karine Jean-Pierre sagte, das Weiße Haus habe festgestellt, dass die kryptofreundliche Bank Silvergate „hatte erhebliche Probleme“ in den letzten Monaten.

Schauen wir uns an Etherderivate Daten, um zu verstehen, ob das Niveau von $1,560 wahrscheinlich zu einer Unterstützung oder einem Widerstand wird.

ETH-Derivate zeigen eine reduzierte Nachfrage nach Longs

Die annualisierte Dreimonats-Futures-Prämie sollte in gesunden Märkten zwischen 5 % und 10 % gehandelt werden, um die Kosten und die damit verbundenen Risiken zu decken. Wenn der Kontrakt jedoch mit einem Abschlag (Backwardation) gegenüber traditionellen Kassamärkten gehandelt wird, zeigt dies einen Mangel an Vertrauen der Händler und wird als rückläufiger Indikator angesehen.

Die obige Grafik zeigt, dass sich Derivatehändler etwas unwohl fühlten, als die Ether-Futures-Prämie (im Durchschnitt) am 3.1. März auf 7 % stieg, verglichen mit 4.9 % eine Woche zuvor. Noch wichtiger ist, dass sich der Indikator weiter von der 5%-Marke von neutral bis zinsbullisch entfernte.

Dennoch bedeutet die sinkende Nachfrage nach Leverage-Longs (Bullen) nicht unbedingt die Erwartung nachteiliger Kursbewegungen. Folglich sollten Trader analysieren Die Optionsmärkte von Ether um zu verstehen, wie Wale und Marktmacher die Chancen zukünftiger Preisbewegungen einpreisen.

Der Delta-Skew von 25 % ist ein aussagekräftiges Zeichen dafür, dass Market Maker und Arbitrage-Desks für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu viel verlangen.

In Bärenmärkten bieten Optionsinvestoren höhere Chancen für einen Preisdumping, was dazu führt, dass der Skew-Indikator über 10 % steigt. Auf der anderen Seite neigen bullische Märkte dazu, die Skew-Metrik unter -10 % zu treiben, was bedeutet, dass die bärischen Put-Optionen weniger gefragt sind.

Der Delta-Skew stieg am 10. März über die rückläufige Schwelle von 4 %, was auf Stress seitens professioneller Trader hindeutet. Am 7. März kam es zu einer kurzen Verbesserung, obwohl die Metrik weiterhin mit rückläufigen Erwartungen flirtet, da Optionshändler höhere Kosten für schützende Put-Optionen berechnen.

Anleger, die ihre Entscheidungen auf Fundamentaldaten stützen, werden wahrscheinlich in den ersten Wochen nach dem Shanghai-Upgrade die potenziellen Auswirkungen der ETH-Freischaltung messen. Letztendlich signalisieren die Options- und Futures-Märkte, dass Profi-Trader weniger geneigt sind, Long-Positionen einzugehen, was höhere Chancen dafür gibt, dass 1,560 $ in den kommenden Wochen zu einem Widerstandsniveau werden.