Der Zusammenschluss von Ethereum könnte einen risikofreien Kurs für DeFi schaffen

Gut gut gut. Es sieht endlich so aus, als würden wir unsere haben ETH Verschmelzen. 15^th ist jetzt der Tag, der für die größte Veränderung angesetzt ist Ethereums 7-jährige Geschichte.

Ethereum-Mitbegründer und Krypto-Gott Vitalik Buterin hat erklärt, dass das Upgrade es dem Netzwerk schließlich ermöglichen wird, atemberaubende 100,000 Transaktionen pro Sekunde über Second-Layer-Lösungen zu ermöglichen. Während sich die meisten Medien (zu Recht) auf diese Seite der Dinge konzentriert haben, sowie auf die Reduzierung des Energieverbrauchs, die sich aus dem Umzug ergeben wird Pfandnachweis von Proof-of-Work möchte ich mich auf eine andere Art von Effekt konzentrieren, die ich vorhersehe.

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Lassen Sie uns über die Staking-Rendite sprechen, da die Auswirkungen hier im Hinblick auf die Bewertungen enorm sind.

Ethereum ist die Währung von Web3

Ethereum hat sich bereits als aufstrebende Währung von etabliert DeFi und Web3. NFTs, werden größtenteils in ETH bewertet. Dezentrale Apps nutzen oft die ETH. Sogar die Einstellung von Entwicklern für Arbeiten im Zusammenhang mit dem Weltraum oder anderen Freiberuflern erfolgt häufig über Angebote und Gehälter, die in der ETH bezahlt werden.

Seine Dominanz des gesperrten Gesamtwerts ist gut, dominant. Der auf Ethereum gebundene Wert liegt derzeit bei 39 Milliarden US-Dollar, was einem Anteil von 58 % an allen DeFi entspricht.

Und nach dem Zusammenschluss haben wir jetzt eine Staking-Rendite mit Ethereum – einen Zinssatz, den Staker für ihre Arbeit bei der Aufrechterhaltung des Netzwerks verdienen. Meiner Meinung nach könnte dies die ETH-Staking-Rendite als „risikofreien“ Referenzzinssatz von DeFi etablieren.  

Bewertungen

Ich neige dazu, Dinge aus einer Makroperspektive zu betrachten. Nicht nur das, ich bin auch ein Trad-Fi-Crossover – ich habe im konventionellen Finanzwesen angefangen, bevor ich mich in die Welt der Dezentralisierung verliebte. Dieser Hintergrund beeinflusst manchmal, wie ich die Dinge im Raum betrachte, im Guten wie im Schlechten.

Eine Sache, die mir immer aufgefallen ist, war, wie schwierig es war, die Dinge im DeFi-Raum richtig zu bewerten. Suchen Sie nicht weiter als die berüchtigte UST-Todesspirale. Wie viele Menschen hatten keine Ahnung von den Risiken, die ein Jahreszins von 20 % wirklich darstellt?

In einer Post-Merge-Welt könnte das Risiko jedoch genauer quantifiziert werden. Nehmen wir an, die risikofreie (Staking-)Rendite liegt bei 5 %, um der Argumentation willen (ich weiß, dass es dynamisch sein wird, aber ich verwende hier 5 % zur Vereinfachung). Alles, was Sie hier essen, ist das Währungsrisiko der Ethereum-Token, genau wie der risikofreie Kurs von Trad-Fi mit einem eigenen Währungsrisiko (USD) verbunden ist.

Wenn ein schickes neues DeFi-Protokoll fortan eine Rendite von 20 % bietet, wissen wir, dass die Risikoprämie hier 1500 Basispunkte oder 15 % beträgt, was beim Bewertungsprozess und der Risiko-Rendite-Bewertung hilft. Wie lässt sich das mit dem DeFi-Protokoll X vergleichen, das 10 % Rendite und damit eine Risikoprämie von 5 % bietet?

Effizienz   

Die Leute vergessen oft die Jugend von Ethereum, wenn nicht sogar den DeFi-Raum im Allgemeinen. Ethereum feierte letzte Woche seinen siebten Geburtstag, immer noch ein kleines Baby im weiteren Sinne. Aber mit der endgültigen Verankerung der Fusion ist die potenzielle Entwicklung eines risikofreien Zinssatzes hier nur das jüngste Zeichen dafür, dass DeFi reift und als Branche effizienter wird.

Crypto hat in den letzten sechs Monaten viel Flak erwischt, vieles davon verdient. Es ist jedoch wichtig klarzustellen, dass es zentralisierte Finanz- oder CeFi-Unternehmen waren, die die größten Fehler begangen haben. Voyager Digital, Celsius, Three Arrows Capital und die zahlreichen anderen Spieler wurden bereinigt.

Sicher, wir hatten Terra gehen unter auch, was technisch gesehen ein DeFi-Protokoll ist. Aber war es das wirklich? Ein fehlerhaftes Stablecoin-Design, das von einer stark zentralisierten Gruppe, die sich Luna Foundation Guard nennt, bewohnt wird, klingt für mich nicht sehr nach DeFi.

DeFi hat sich daher größtenteils ziemlich sauber gehalten. Und vielleicht, nur vielleicht, gibt uns Ethereum unseren ersten risikofreien Referenzzinssatz.

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