Gestern erklärte der Gründer und CEO von BlackRock, Larry Fink, dass er glaubt, dass es möglich ist, einen ETF direkt auf Ethereum aufzulegen, selbst wenn es der SEC gelingt, ETH als Wertpapier zu deklarieren.
Dies erklärte er während eines Live-Auftritts bei Fox Business.
Der Ethereum ETF von BlackRock
BlackRock hat nicht nur den weltweit größten Bitcoin-ETF an den US-Börsen auf den Markt gebracht, sondern vor einigen Monaten auch einen Antrag bei der SEC gestellt, einen ETF auf Ethereum-Spot aufzulegen.
Obwohl BlackRock eine Zustimmungsrate von über 99 % für seine ETF-Ausgabeanträge hat, kursieren Zweifel, ob die SEC diese genehmigen wird.
Das Problem besteht darin, dass die SEC ETH als nicht registriertes Wertpapier betrachtet und daher illegal auf US-Märkten gehandelt wird.
Allerdings ist es nicht die Regierungsbehörde, die darüber entscheiden kann, ob ein Vermögenswert als Sicherheit betrachtet werden soll oder nicht, so sehr, dass ein Gericht letztes Jahr gegen die SEC selbst entschied, die behauptete, dass XRP als Sicherheit betrachtet werden sollte.
Tatsächlich scheint die Frage zu XRP noch nicht vollständig gelöst zu sein, sowohl weil XRP als kein Investitionsvertrag erklärt wurde, wenn es auf dem Sekundärmarkt gekauft wird, für den Verkauf auf dem Primärmarkt jedoch noch nichts entschieden wurde, und weil die Klage gegen Ripple ist noch nicht abgeschlossen. Darüber hinaus haben andere Richter in anderen ähnlichen Fällen anders entschieden.
Bisher hat sich jedoch noch kein Richter dazu geäußert, ob ETH als Ware wie Bitcoin oder als nicht registriertes Wertpapier betrachtet werden sollte.
ETH als Sicherheit
Das Problem bei Wertpapieren besteht darin, dass sie in den USA nur nach Genehmigung durch die SEC legal verkauft werden dürfen.
Die ETH hat diese Genehmigung bisher nicht erhalten, auch weil sie nie beantragt wurde.
Bis letztes Jahr glaubte man, dass Ethereum ein Rohstoff wie Bitcoin sei, aber die Umstellung auf Proof-of-Stake mit der Einführung des Staking hat diese Definition in Frage gestellt.
Man kann sich vorstellen, dass die SEC, um zu einem endgültigen Urteil eines Richters zu gelangen, was der einzige Weg ist, zunächst die Anträge auf Ausgabe von ETFs an der ETH in den USA ablehnen muss, was zu einem gerichtliche Berufung der Antragsteller.
Bei Bitcoin hingegen geschah etwas Ähnliches, denn obwohl es sich eindeutig um eine Ware handelte, lehnte die SEC Anträge auf Ausgabe von Spot-BTC-ETFs in den USA zunächst ab.
Zu diesem Zeitpunkt verklagte Grayscale die SEC, und ein Richter entschied zugunsten von Grayscale und gegen die SEC und ebnete damit den Weg für die spätere Genehmigung.
Bis Ende Mai muss sich die Europäische Kommission zwangsläufig zu den Anträgen auf Ausgabe von ETFs vor Ort an der ETH äußern, und zu diesem Zeitpunkt ist es wahrscheinlich, dass sie sich für eine erste Ablehnung entscheiden wird, bis eine spätere ausdrückliche Entscheidung eines Gerichts vorliegt Dies verdeutlicht die Natur der ETH als Ware oder Sicherheit.
Die Rolle von BlackRock bei der Genehmigung des Ethereum ETF
Es ist erwähnenswert, dass sich die Situation in Bezug auf Bitcoin-Spot-ETFs bereits im Juni letzten Jahres zu entspannen begann, als BlackRock seinen Antrag einreichte. Tatsächlich war bekannt, dass die Zustimmungsrate für ETFs bei über 99 % lag.
Später entschied das Gericht Ende August zugunsten von Grayscale und klärte das Problem endgültig.
Daher scheinen die gestrigen Worte von Larry Fink eine Möglichkeit zu sein, die Schritte der SEC vorwegzunehmen.
Mit anderen Worten, es ist so, als ob sie erklärt hätten, dass ihr Antrag auf Ausgabe eines ETFs an der ETH-Kassa an US-Börsen auch dann bearbeitet wird, wenn die SEC die Genehmigung verweigert, mit der Ausrede, ETH als nicht registriertes Wertpapier zu betrachten.
Darüber hinaus wissen sie sicherlich auch bei BlackRock sehr gut, dass sich die SEC mitten im Wahlkampf für die Präsidentschaftswahlen im November für eine Ablehnung im Mai entscheiden könnte, aber sie wissen auch ganz genau, dass das Problem erst im Vorfeld gelöst werden würde eines Richters zu diesem Zeitpunkt.
BlackRock hat sich nun kopfüber in den Kryptosektor gestürzt und sogar einen tokenisierten Fonds auf Ethereum aufgelegt.
Man darf nicht vergessen, dass es sich hierbei um einen echten Giganten handelt, einen globalen Giganten, der ein Vermögen von über 10 Billionen US-Dollar verwaltet und damit der weltweit größte Vermögensverwalter ist.
Der Preis von Ethereum
Tatsächlich wurde der Preis von ETH, der nativen Kryptowährung des Ethereum-Ökosystems, durch die Annahme, dass die SEC die ETFs wahrscheinlich im Mai ablehnen wird, nicht besonders beeinflusst.
Kurz nach Mitte Oktober trat der ETH-Preis in eine Bullrun-Phase ein, die am 13. März endete.
Der Preis stieg von weniger als 1,700 US-Dollar auf über 2,400 US-Dollar bis Ende 2023, stieg dann im Januar 2,700 auf 2024 US-Dollar und später am 4,100. März auf fast 12 US-Dollar.
Das sind bemerkenswerte -150 % in weniger als fünf Monaten, obwohl es danach eine Korrektur gab, die den Wert wieder auf 3,000 $ brachte.
Derzeit ist er auf über 3,500 US-Dollar gestiegen, was einem um 115 % höheren Wert als vor Beginn des Bullruns entspricht.
Interessanterweise ist es ihm jedoch noch nicht gelungen, die Höchststände von 2021 zu erreichen, als er fast 4,900 US-Dollar erreichte. Andererseits treiben die TFs hauptsächlich Bitcoin voran, und es wird wahrscheinlich eine Weile dauern, bis sie auch ETH vorantreiben können.
Quelle: https://en.cryptonomist.ch/2024/03/28/blackrock-possible-an-etf-on-ethereum-even-if-eth-were-a-security/