Laut Yellen stellt Krypto kein systemisches Risiko für das Finanzsystem dar

Finanzministerin Janet Yellen sagte am Donnerstag vor Kongressabgeordneten, dass sie nicht glaube, dass der Kryptomarkt so stark angewachsen sei, dass er ein „systemisches Risiko“ darstelle – eine Bezeichnung, die eine Reihe neuer regulatorischer Maßnahmen auslösen könnte.

Yellens Kommentare kamen während eines Auftritts vor dem House Committee on Financial Services, wo Mitglieder sie zu makroökonomischen Fragen bedrängten, aber auch wiederholt das Thema ansprachen stabile Münzen—Krypto-Token, die dazu bestimmt sind, eine Bindung an eine Fiat-Währung aufrechtzuerhalten—und der aktuelle Zusammenbruch des Kryptomarktes.

"Ich kann nicht sagen, dass [Stablecoins] ein Ausmaß erreicht haben, in dem sie Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität haben“, sagte Yellen.

Ihre Beobachtung kam als Antwort auf eine Frage von Rep. Jim Himes (D-CT), der feststellte, dass er als Veteran der Finanzkrise von 2008 nicht glaubte, dass ein 2-Billionen-Dollar-Kryptomarkt groß genug sei, um die Einstufung als systemisches Risiko auszulösen. Himes fügte hinzu, dass die Zahl von 2 Billionen Dollar angesichts des jüngsten Zusammenbruchs des Kryptomarktes jetzt viel niedriger sei.

Während Yellen mit Himes' Vorschlag übereinstimmte, dass eine Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar nicht ausreiche, um eine Einstufung als systemisches Risiko auszulösen, lehnte sie es ab zu sagen, auf welcher Ebene – zum Beispiel 5 oder 6 Billionen US-Dollar – die Einstufung gelten würde.

Nach der Krise von 2008 führte der Kongress Gesetze ein, die bestimmte große Finanzinstitute – darunter Banken und den Versicherer AIG – als „systemisches Risiko“ für die US-Wirtschaft anerkannten, und verhängten eine Reihe von Versehen, einschließlich höherer Kapitalreserven, für ihre Geschäftstätigkeit.

Yellen merkte auch an, dass Krypto und Stablecoins zwar derzeit nicht die systemische Schwelle erreichen, sich dies aber in Zukunft ändern könnte.

„Ich würde es nicht als echte Bedrohung der Finanzstabilität bezeichnen, aber sie wachsen sehr schnell und stellen die gleichen Risiken dar, die wir seit Jahrhunderten von Bankruns kennen“, sagte sie.

Die Anhörung befasste sich auch mit den jüngsten Kernschmelze des als Terra USD (UST) bekannten Tokens, einer Stablecoin, die bis zu dieser Woche der drittgrößte des Kryptomarktes war.

Yellen bemerkte, dass UST, das an 1 $ gebunden sein soll, aber derzeit bei etwa 48 Cent gehandelt wird, „den schwarzen Peter gebrochen“ habe und dass Tether, die größte Stablecoin, am Donnerstagmorgen kurzzeitig dasselbe getan habe. Halteseil eingetaucht so niedrig wie 95 Cent, wird aber derzeit wieder bei 1 $ gehandelt.

Die Finanzministerin erklärte auf eine Frage von Rep. Himes auch, dass sie sich der Unterscheidung zwischen algorithmischen Stablecoins wie UST (die auf finanzielle Anreize angewiesen sind, um ihre Bindung an den Dollar aufrechtzuerhalten) und anderen Stablecoins, die durch eine Reserve gedeckt sind, bewusst sei von Dollar.

Der Abgeordnete Stephen Lynch (D-MA) sprach auch das Problem der Stablecoins an und stellte fest, dass es mehr als 200 von ihnen gibt, und schlug vor, dass die Ausgabe einer Stablecoin der Zentralbank dazu dienen würde, die meisten von ihnen zu eliminieren.

Yellen merkte an, dass die Finanzaufsichtsbehörden die Realisierbarkeit einer digitalen Währung der Zentralbank prüfen, merkte jedoch an, dass eine solche Währung ein Datenschutzrisiko darstellen könnte, wenn sie der Regierung erlauben würde, die Ausgaben der Menschen zu überwachen.

Die Fragen zu Stablecoins bei der Anhörung am Donnerstag spiegeln einen großen Vorstoß des Kongresses und des Weißen Hauses wider, der Kryptoindustrie neue Vorschriften aufzuerlegen. Im März veröffentlichte Präsident Biden eine oberster Befehl fordert eine bessere Koordination zwischen den Behörden, wenn es um Krypto geht, und es gibt mehrere Gesetzentwürfe im Kongress, die darauf abzielen, klarere Regeln für die Branche bereitzustellen.

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