Am Sonntag, 19. März, endete die 167-jährige Geschichte des Bankengiganten Credit Suisse mit einer Übernahme durch die grösste Schweizer Bank UBS. Auf Druck der Schweizer Regierung übernahm UBS ihren angeschlagenen Konkurrenten für 3 Milliarden Schweizer Franken (3.25 Milliarden US-Dollar) – weniger als die Hälfte des Marktwerts von 8 Milliarden US-Dollar der Credit Suisse nur zwei Tage zuvor, am Freitag, den 17. März.
Einen Tag später, am 20. März, stürzten die Aktien der Credit Suisse im europäischen Handel um mehr als 60 % ab, während die UBS um 9 % nachgab.
Um etwaige Verluste zu decken, die UBS durch die Transaktion entstehen könnten, wird die Schweizer Regierung 10 Milliarden US-Dollar bereitstellen. Die Schweizer Zentralbank wird den Banken zudem einen Konkurskredit in Höhe von 108 Milliarden Dollar zur Verfügung stellen.
Die Schweizer Neue Zürcher Zeitung nannte die Übernahme das „größte wirtschaftliche Erdbeben in der Schweiz seit der Rettung der UBS im Jahr 2008 und dem Grounding der Swissair im Jahr 2001“. Eine Rettung soll eine Krise verhindern, die auf andere Banken übergreift, ähnlich wie vor 15 Jahren nach der Pleite von Lehman Brothers in den USA. Die Übernahme der Credit Suisse sei nicht nur für die Schweiz, sondern für die Stabilität des gesamten globalen Finanzsystems «notwendig», argumentierte Bundespräsident Alain Berset.
Milliardenschwere Fusion an einem Wochenende
Der Deal löste in der Schweizer Politik gemischte Reaktionen aus. Die Freie Demokratische Partei der Schweiz (FDP) lobte sie und erklärte, die Übernahme sei notwendig gewesen, um schweren Schaden vom Finanz- und Wirtschaftsplatz Schweiz abzuwenden.
Kritik kam vom Co-Präsidenten der Sozialdemokratischen Partei der Schweiz, Cédric Wermuth, der twitterte dass sich seit der Finanzkrise 2008 nichts geändert habe. „Das ganze Finanzsystem ist krank und absurd“, sagte er und fügte hinzu, dass der Staat wieder eingreifen und es retten müsse.
Marcel Fratzscher, Präsident des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung, glaubt, dass die Übernahme zu einer riesigen Bank führen könnte, die im Falle eines fiktiven Zusammenbruchs allgemeine Instabilität hervorrufen würde.
In einem Interview mit der Tageszeitung sagte der deutsche Volkswirt, die aktuelle Lage sei längst nicht mehr so besorgniserregend wie vor der weltweiten Finanzkrise 2008. „Heute sind es die starken Zinserhöhungen der Notenbanken, die viele Finanzinstitute mitgenommen haben überraschen und zu massiven Verlusten geführt haben.“
Mit anderen Worten, das Problem heute ist „nicht die systemische Verflechtung zwischen Finanzinstituten oder eine unzureichende Liquiditäts- und Kapitalausstattung, sondern eine ungewöhnlich aggressive Geldpolitik“.
„Regulierungsdruck dürfte zunehmen“
„Diese Übernahme der Credit Suisse durch UBS hat viele in einen tiefen Schock versetzt“, sagte Olga Feldmeier, Mitbegründerin der Schweizer Anlageplattform Smart Valor, im Gespräch mit Cointelegraph. Bis 2014 war sie Executive Director und Head of Sales im Vermögensverwaltungsgeschäft von UBS.
„Dass es bei der Bank nicht so gut läuft, war schon lange bekannt. Aber wer hätte gedacht, dass die Bank, die einst 80 Milliarden Dollar wert war, Gegenstand einer 3-Milliarden-Dollar-Übernahme durch ihren Erzrivalen UBS sein würde?“ Geschockt sind laut Feldmeier nicht nur die 50,000 Mitarbeiter. Noch härter trifft es die Kreditgeber, insbesondere solche mit einem speziellen hochwertigen Anleihetyp – dem sogenannten Additional Tier 1 Capital.
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Aber auf die Frage, was die Alternative wäre, räumte Feldmeier ein, dass die Folgen ohne diese Übernahme katastrophal seien. „Wo ist es schließlich sicher, wenn eine der Top 30 systemrelevanten – und Schweizer – Banken bankrott geht? Bei einem systemischen Bankensturm könnten weder die Europäische Zentralbank noch die Fed helfen.“
Ähnlich sieht es Mauro Casellini, Vorstandsmitglied der CCA Trustless Technologies Association und bis Januar 2023 CEO von Bitcoin Suisse Liechtenstein und Leiter von Bitcoin Suisse Europe.
Er sagte gegenüber Cointelegraph, dass es richtig sei, dass die Regierung und die Regulierungsbehörden in der Schweiz schnell gehandelt hätten, um eine Lösung mit den geringstmöglichen negativen Auswirkungen auf den Markt zu finden.
„Obwohl es schon seit längerer Zeit Anzeichen dafür gab, dass es bei der Credit Suisse nicht rund läuft, war es für Außenstehende schwer zu erkennen, wie kritisch die Situation war. Es ist noch zu früh, um zu sagen, ob dies die richtige Lösung war, aber die schiere Größe dieser neuen „Superbank“ ist beeindruckend, und der Regulierungsdruck wird wahrscheinlich zunehmen“, sagte Casellini.
Das Gute und das Böse
Die Bankenkrise hat Krypto einiges Gutes und einiges Schlechtes gebracht. Trotz negativer makroökonomischer Entwicklungen entwickelte sich der Kryptomarkt gut, als bekannt wurde, dass UBS die Credit Suisse übernehmen würde. Bitcoin (BTC) gewann die Krypto-Rallye mit einem Plus von 15.5 % (und erreichte am 28,671. März 22 $). Ether (ETH) legte um 3.9 % zu. Angetrieben von der BTC-Kursrallye sind die Aktienkurse börsennotierter Bitcoin-Mining-Unternehmen seit Jahresbeginn um bis zu 120 % gestiegen.
Laut Feldmeier ist dies ein positives Phänomen für große und kleine Krypto-Börsen. „Mehr Handel, höhere Umsätze, etwas vom lange vermissten Rückenwind würden unserer Branche nicht schaden“, sagte Feldmeier. „Das erhöht auch die Gewissheit, dass der Bitcoin-Zyklus hält, was er verspricht – nämlich den nächsten Bullenlauf um die Bitcoin-Halbierung im März 2024“.
Der Verlust von Kunden und Anlegern in traditionellen Finanzinstituten könnte sich positiv auf den Kryptomarkt auswirken, da sich die Anleger alternativen Vermögenswerten wie Kryptowährungen zuwenden.
Die Akquisition der Credit Suisse und die Tatsache, dass die Bankenbranche weltweit mit vielen verschiedenen Risiken und Herausforderungen konfrontiert ist, hat jedoch auch eine negative Seite. Banken sind nach wie vor wichtige Partner für Kryptounternehmen. Wenn es den Banken nicht gut geht, werden sie noch weniger bereit sein, mit Kryptounternehmen zusammenzuarbeiten oder Gebühren zu erheben, was der Kryptoindustrie das Leben nicht leichter machen wird.
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Die jüngsten Schließungen von Fiat-On- und Off-Ramp-Banken wie Silvergate und Signature, gefolgt vom Zusammenbruch der Credit Suisse, haben „erhebliche Risiken für den Kryptomarkt“ geschaffen, sagte Casellini. Laut dem Experten war es notwendig, „Themen wie Regulierung, Sicherheit und Transparenz anzusprechen, um Vertrauen bei Investoren aufzubauen und die langfristige Lebensfähigkeit des Marktes sicherzustellen. Die Regulierung wird unserer Branche langfristig dabei helfen, eine erfolgreiche und stärker dezentralisierte Alternative zum traditionellen Finanzsystem aufzubauen.“
Casellini rechnet auch in Zukunft mit weiteren Herausforderungen und Risiken aufgrund der sich ändernden Zinslandschaft und zusätzlicher Anforderungen an Banken.
„Es wird interessant sein zu sehen, wie Regierungen und insbesondere Nationalbanken reagieren und ob sie angeschlagene Banken retten oder scheitern lassen.“
Quelle: https://cointelegraph.com/news/ubs-s-acquisition-of-credit-suisse-brings-some-good-and-bad-for-crypto