Der Emittent von USD Coin wird nicht an die Börse gehen

Gestern gab der Mitbegründer und CEO von Circle, dem Unternehmen, das USD Coin ausgibt, die Beendigung der geplanten deSPAC-Transaktion bekannt. 

1/ Einige groß @Kreis Nachrichten. Heute Morgen haben wir die Beendigung unserer geplanten deSPAC-Transaktion bekannt gegeben. Obwohl wir enttäuscht sind, dass wir die SEC-Qualifikation nicht rechtzeitig abgeschlossen haben, konzentrieren wir uns weiterhin auf den Aufbau einer langfristigen Aktiengesellschaft. https://t.co/R0XYfCFD54

- Jeremy Allaire (@jerallaire) 5. Dezember 2022

Technisch gesehen ist dies die gegenseitige Beendigung des geplanten Unternehmenszusammenschlusses zwischen Circle Internet Financial und Concord Acquisition Corp, einem an der NYSE unter dem Ticker CND notierten Unternehmen. 

Der geplante Unternehmenszusammenschluss war im Juli 2021 angekündigt und später im Februar 2022 geändert worden. Im Falle seines Durchbruchs würde Circle ein börsennotiertes Unternehmen werden. 

Die Beendigung des geplanten Unternehmenszusammenschlusses wurde sowohl von den Vorständen von Circle als auch von Concord genehmigt, die Zusammenarbeit zwischen den beiden Unternehmen wird jedoch fortgesetzt. 

Allaire sagte, dass Concord während dieses Prozesses ein starker Partner gewesen sei und dass sie enttäuscht seien, dass die Fristen für den Abschluss der Aggregation abgelaufen seien. Trotzdem hält Circle an der Strategie fest, durch den Börsengang ein börsennotiertes Unternehmen zu werden, um das Vertrauen und die Transparenz zu verbessern. 

Kreis und USD-Münze

Das Unternehmen wurde 2013 von erstellt Jeremy Allaire und Sean Neville, und hat seinen Sitz in Boston. 

Es wurde ursprünglich von Goldman Sachs finanziert, wurde aber später von BlackRock, Fidelity Investments, Marshall Wace und Fin Capital unterstützt. 

Im Jahr 2018 sammelte es 110 Millionen Dollar an Risikokapital, um USD Coin (USDC), eine vollständig besicherte Dollar-Stablecoin. 

Im dritten Quartal 2022 erzielte Circle einen Gesamtumsatz von 274 Millionen US-Dollar mit einem Nettogewinn von 43 Millionen US-Dollar und beendete das Quartal mit fast 400 Millionen Dollar in bar.

USD Coin

USD Coin, oder USDC, ist derzeit die zweitgrößte Stablecoin der Welt nach Marktkapitalisierung. 

Sein Preis wurde offensichtlich nicht von der Nachricht über das Scheitern der Fusion mit Concord beeinflusst und blieb immer bei etwa 1 $. 

In diesem Jahr verzeichnete die Marktkapitalisierung jedoch zwei starke Zuwächse, gefolgt von zwei Rückgängen. 

Das erste Wachstum war von Ende 2021 bis März 2022 zu verzeichnen, wobei die Kapitalisierung auf 53.5 Milliarden US-Dollar stieg. 

Zwischen April und Anfang Mai war er dann bis auf unter 49 Milliarden gefallen, aber mit der Implosion der algorithmischen Stablecoin UST und Befürchtungen über die Widerstandsfähigkeit von USDT war er bis Juni auf über 56 Milliarden gestiegen. 

Ab Juli begann ein Rückgang auf 42 Milliarden Anfang November, bevor das FTX-Fiasko erneut Angst auf die Kryptomärkte brachte, was dazu führte, dass die Kapitalisierung von USDT erneut fiel und USDC auf die aktuellen 43 Milliarden stieg. 

Preislich gab es jedoch keine signifikante Abweichung von der Bindung an den Dollar. 

Der Börsengang

Obwohl die Idee, durch die Fusion mit Concord an die Börse zu gehen, auf das letzte Jahr zurückgeht, war es nach dem Implosion des Ökosystems Erde/Mond im Mai, mit der totalen und endgültigen Kapitulation von UST, schien es wirklich wichtig geworden zu sein.

In der Tat haben börsennotierte Unternehmen deutlich größere Verpflichtungen gegenüber den Aktionären, wie z. B. die Offenlegung ihrer Kerngeschäfte und Teilen von Jahresabschlüssen und Finanzlage. 

Es wäre für den Emittenten einer Stablecoin sehr nützlich gewesen, eine Verpflichtung zur Veröffentlichung dieser Informationen durch die SEC zu haben, um sein Geschäft robuster und die Benutzer vertrauenswürdiger zu machen. 

Als der Ansturm des USDT im Mai begann, glaubte man, dass der USDC ihn aufgrund seiner angeblich größeren Solidität vom Markt verdrängen könnte. Das geschah jedoch nicht so sehr, dass sich USDT jetzt wieder distanziert hat, mit einer Kapitalisierung von 65 Milliarden Dollar und einem Dutzendmal größeren Handelsvolumen. 

Ohne eine Börsennotierung scheint es für USDC schwierig zu sein, USDT herauszufordern, nicht zuletzt, weil USDT tatsächlich weit verbreitet als Börsentoken verwendet wird, und nicht nur für den Handel an Kryptobörsen. 

Daher ist es nicht verwunderlich, dass der CEO von Circle erklärte, dass sie weiterhin beabsichtigen, an der Börse zu notieren, nur dass sie dies nicht durch eine Fusion mit Concord tun können. 

Stablecoins

Konzentration nur auf Dollar stabile Münzen, gibt es derzeit drei Hauptwährungen, wobei USDT den Markt dominiert, dicht gefolgt von USDC, und BUSD von Binance, das weniger als die Hälfte von USDC kapitalisiert. Gerade wegen Binance ist das Handelsvolumen von BUSD auf den Kryptomärkten jedoch mehr als doppelt so hoch wie das von USDC. 

Trotz der Tatsache, dass USDC die am meisten geregelt, Krypto-Marktteilnehmer bevorzugen immer noch überwiegend USDT und an zweiter Stelle BUSD.

An vierter Stelle steht die algorithmischer Stablecoin DAI, mit einer Kapitalisierung von nur 5 Milliarden US-Dollar und einem vernachlässigbaren Handelsvolumen im Vergleich zu den Top XNUMX.

Alle anderen Dollar-Stablecoins, einschließlich Pax Dollar, TrueUSD, USDD und Gemini USD, haben weder nennenswertes Volumen noch Marktkapitalisierung. 

Die Tatsache, dass USDC USDT auch in diesem Jahr nicht übertroffen hat und BUSD nicht einmal nach Handelsvolumen übertreffen kann, spricht Bände über die Präferenzen von Kryptomarktteilnehmern, die Stablecoins, die von Kryptounternehmen ausgegeben werden, denen von perfekt regulierten Unternehmen vorziehen. Es ist möglich, dass der Datenschutz bei dieser Wahl eine Schlüsselrolle spielt, da angenommen wird, dass Circle als vollständig reguliertes Unternehmen ein niedrigeres tatsächliches Datenschutzniveau hat als USDC.