Die Kryptoindustrie kämpft darum, eine Zukunft zu finden

A neunseitiges Dokument die eine neue Art von Finanzsystem vorschlug, das sich nicht auf „vertrauenswürdige Dritte“ verlassen würde, tauchte auf einer obskuren Mailingliste auf, kurz nachdem viele Wall-Street-Banken im Jahr 2008 gescheitert waren.

Die Studie diente als Grundlage für die Entwicklung des Kryptowährungsmarktes. Seine Unterstützer abgelehnt die risikoreichen Geschäftsmethoden einer ausgewählten Gruppe einflussreicher Finanzunternehmen, die zur Großen Rezession beigetragen haben, und versprachen stattdessen, ihre Geschäfte auf transparente und gleichberechtigte Weise zu führen.

Die Aktivitäten eines einzelnen Kryptowährungsunternehmens im Wert von 32 Milliarden US-Dollar an der Börse FTX im letzten Monat schickten den Entwicklungsmarkt jedoch in eine eigene Art von Finanzkrise a la 2008. FTX, das einst als sichere Börse für den Handel mit virtuellen Währungen galt, erklärte nach dem Kryptowährungsäquivalent einer Bank Insolvenz laufen, was Unternehmensführer, Investoren und Enthusiasten hinterfragt, wie eine Technologie, die darauf ausgelegt ist, die Mängel der konventionellen Finanzierung zu beheben, diese letztendlich reproduziert.

Führungskräfte, die sich vor einem Jahr über die scheinbar unaufhaltsame Expansion des Kryptomarktes freuten, versuchen nun verzweifelt zu beweisen, dass sie in der Lage sind, aus ihren Fehlern zu lernen und die ursprünglichen Ziele des Sektors wiederzuerlangen. Die größte Börse der Welt, Binance, erklärte im vergangenen Monat, dass es weitere Einzelheiten zu seinen Finanzen bekannt geben und unabhängige Wirtschaftsprüfer beauftragen werde, diese Offenlegungen zu prüfen. Die größte Kryptowährungsbörse in den Vereinigten Staaten, Coinbase, erklärte, dass sie sich einem widmet

dezentrales System, bei dem Sie uns nicht vertrauen müssen.

Viele Befürworter von Kryptowährungen fordern Investoren auf, sich experimentelleren Plattformen zuzuwenden, die vollständig per Code betrieben werden, anstatt ihre digitalen Vermögenswerte bei großen Unternehmen zu speichern, um auf radikalere Reformen zu drängen.

Der Zusammenbruch von FTX zeigt jedoch, wie weit die Kryptowährung trotz aller Versprechen auf Veränderung davon entfernt ist, ihr Potenzial auszuschöpfen und die Akzeptanz des Mainstreams zu erreichen. In diesem Jahr hat das Misstrauen der Verbraucher zugenommen, das durch erhebliche finanzielle Verluste, kriminelle Ermittlungen und ein feindseliges regulatorisches Umfeld in Washington verursacht wurde. Binance CEO Changpeng Zhao erklärte letzten Monat auf einer Konferenz, dass der Zusammenbruch von FTX dazu führen würde, dass der Sektor um Jahre zurückbleibt.

Der Zusammenbruch der Börse beschleunigte die monatelangen Verluste auf dem Markt für virtuelle Währungen, die durch eine schwere Frühjahrskrise ausgelöst worden waren, die inmitten eines breiteren Rückzugs aus riskanten Vermögenswerten auftrat. Einige namhafte Krypto-Unternehmen haben in Folge des Umbruchs Konkurs angemeldet. Der Preis von Bitcoin, der ersten und bekanntesten Kryptowährung, lag bei weniger als 17,000 $, was einem Rückgang von etwa 75 % gegenüber seinem Höchststand von fast 70,000 $ vor ziemlich genau einem Jahr entspricht.

Der frühere Beamte der Securities and Exchange Commission und ausgesprochener Kritiker John Reed Stark sagte:

Du beginnst, durch diese Schwierigkeiten zu gehen, und sie häufen sich eine nach der anderen nach der anderen. Immer mehr Menschen erkennen, dass dies ein Scherz ist.

Nach früheren Einbrüchen hat sich der Kryptowährungsmarkt erholt und namhafte Investoren angezogen, die noch mehr Geld in hochmoderne Unternehmen investiert haben. Der Zusammenbruch von FTX wurde jedoch als das schlimmste Ereignis in der kurzen Geschichte des Sektors bezeichnet.

Die Anfänge von Bitcoin

Die erste Kryptowährung wurde 2008 geschaffen, als ein kryptischer Autor namens Satoshi Nakamoto ein Whitepaper über Bitcoin veröffentlichte, das eine gründliche Erklärung dafür lieferte, was sich später zu Kryptowährungen entwickeln würde. Der Artikel beschrieb die zugrunde liegende Technologie von Bitcoin, bei der es sich um eine Blockchain handelte, ein öffentlich zugängliches Hauptbuch, in dem Transaktionen für alle sichtbar aufgezeichnet würden.

Frühe Befürworter von Bitcoin glaubten, dass es als Eckpfeiler eines offenen, fairen Finanzsystems dienen könnte. Libertäre, die der konventionellen Finanzwelt überdrüssig geworden waren, insbesondere der Konzentration der Macht in den Händen einiger weniger großer Konzerne, machten einen großen Teil der Anhänger der Zeitung aus.

Krypto hatte anfangs hauptsächlich kriminelle Anwendungen. Bitcoin wurde von Dieben und Drogendealern verwendet, um große Geldsummen zu überweisen, ohne dass eine Bank oder ein anderer Mittelsmann zur Abwicklung von Transaktionen erforderlich war.

Aber im Laufe der Zeit verbesserten die Strafverfolgungsbehörden ihre Fähigkeit, Kryptowährungskriminalität aufzudecken, während die Technologie weiterentwickelt wurde, um komplexere Finanzanwendungen wie Kreditaufnahme und -vergabe zu unterstützen. Menschen, die ihre Karriere an der Wall Street begannen, wie Sam Bankman-Fried, der Schöpfer von FTX, der bei der Handelsfirma Jane Street arbeitete, engagierten sich im Entwicklungssektor, um von der Technologie zu profitieren.

Als das Unternehmen expandierte, begann es, einige der Merkmale der Wall-Street-Institutionen anzunehmen, die es verdrängen sollte. Da die meisten Transaktionen an einer kleinen Anzahl großer Börsen stattfinden, darunter Binance, FTX und Coinbase, wurde die Welt des Kryptowährungshandels immer zentraler. Laut einem Branchendatentracker überstieg in den Monaten vor dem Untergang von FTX das Handelsvolumen von Kryptowährungen allein auf Binance die Summen seiner sieben nächsten Konkurrenten.

Laut Charley Cooper, Geschäftsführer der Blockchain-Firma R3, war das ursprüngliche Ziel von Kryptowährungen

ein Versuch, die Finanzgesetze weltweit neu zu schreiben.

Und hier sind wir wieder einmal in einem Sektor, der noch stärker kontrolliert wird als das Bankwesen.

Bis Mai letzten Jahres und bis ins Jahr 2022 stieg der Wert von Kryptowährungen sprunghaft an. Die beliebte Kryptowährung Luna stürzte damals ab, wodurch der Kryptomarkt zusammenbrach. Celsius Network und Voyager Digital, zwei bedeutende Kreditgeber, meldeten Insolvenz an. Ein „Krypto-Winter“ mit niedrigen Preisen und nachlassendem Interesse wurde von Enthusiasten beklagt.

Mitten in der Krise galt FTX als einigermaßen verlässliche Kraft. Das auf den Bahamas ansässige Unternehmen bot einen Marktplatz, auf dem Benutzer Kryptowährungen kaufen und verkaufen konnten, und bot gleichzeitig beliebte, aber risikoreiche Handelsmöglichkeiten, die in den USA verboten sind. Der 30-jährige Bankman-Fried, der FTX in ein 32-Milliarden-Dollar-Geschäft verwandelt hatte, war dafür bekannt, kriselnde Unternehmen zu retten und Freunden in Not zu helfen.

Dann offenbarte ein Ansturm auf Einlagen im letzten Monat eine Lücke von 8 Milliarden Dollar auf den Konten von FTX. Innerhalb einer Woche meldete das Unternehmen Insolvenz an. Eine gemeinsame Untersuchung der Securities and Exchange Commission und des Justizministeriums untersucht, ob FTX unrechtmäßig Geld von seinen Kunden an Alameda Research geliehen hat, einen Kryptowährungs-Hedgefonds, der ebenfalls von Bankman-Fried gegründet wurde und ihm gehört.

Ein „Lehman-Moment“ für die Kryptowährung wurde als Implosion bezeichnet, in Anspielung auf die Investmentbank, deren Zusammenbruch dazu beigetragen hat, die Finanzkrise 2008 auszulösen. Andere mit FTX verbundene Unternehmen begannen zu schwanken. Eines der Unternehmen, das FTX im Frühjahr gerettet hatte, war der Kreditgeber für Kryptowährungen Blockieren, meldete am Montag Insolvenz an und berief sich auf seine Verbindungen zu Bankman-Fried.

Einige bekannte Kryptowährungsexperten haben versucht, den Niedergang von FTX als positive Entwicklung darzustellen, und behauptet, dass dies die Aufmerksamkeit auf die Entwicklung nützlicher Anwendungen für die Technologie lenken wird.

Der CEO des Kryptowährungs-Zahlungsunternehmens Circle, Jeremy Allaire, bemerkte:

Für uns ist das eigentlich ein grandioser Moment. Die Jungs, die sich darauf konzentrierten, riesige spekulative Handelscasinos zu bauen, sind unzufrieden, weil wir tatsächlichen Wert bieten.

Die Mehrheit der Geschäfte von Binance ähnelt denen von FTX, aber der CEO des Unternehmens, Herr Zhao, hat sich kürzlich bemüht, sich von Herrn Bankman-Fried abzuheben, indem er den ehemaligen Rivalen als Lügner bezeichnet und die riskantesten Geschäftsmethoden von FTX anprangert. Binance führte am 25. November einen neuen „Proof-of-Reserve-Mechanismus“ ein, um die Bedenken der Benutzer zu zerstreuen, dass es anfällig für den gleichen Run auf Einlagen sein könnte, der FTX zerstörte, und um Kunden Informationen über die Menge der gehaltenen Bitcoins zu liefern in seinen Konten. (Die Vorschläge von Binance gerieten jedoch unter Beschuss, weil entscheidende Details ausgelassen wurden.)

In einem Blogbeitrag behauptete Coinbase, dass es immer den gleichen Geldbetrag hält, den Verbraucher eingezahlt haben, um Bedenken hinsichtlich eines Zusammenbruchs zu zerstreuen. In dem Beitrag heißt es, dass „es bei Coinbase keinen ‚Run auf die Bank‘ geben kann“.

Einige Brancheninsider behaupten jedoch, dass die Präsenz bedeutender Unternehmen wie Binance, Coinbase und FTX den Prinzipien der Kryptowährung widerspricht. Seit dem Niedergang von FTX sind einige Kryptowährungs-Fans zu kleineren Unternehmen im experimentellen Bereich der dezentralen Finanzierung geströmt, die es Händlern ermöglicht, ohne Banken oder Makler zu leihen, zu verleihen und Transaktionen durchzuführen, die stattdessen von einem öffentlich zugänglichen System abhängen, das durch Code garantiert wird.

Aber, DeFi hat seine eigenen Probleme, wie die Anfälligkeit für Hacker, die in diesem Jahr Milliarden von Dollar aus den Forschungsprojekten gestohlen haben.
Hilary Allen, Finanzspezialistin an der American University, erklärte: „Sie haben es auf ungeschickte Technologie aufgebaut, die unglaublich verschwenderisch ist.“ Sie haben sehr fragile Operationen.

In Washington, Überprüfung hat auch zugenommen. Der SEC-Vorsitzende Gary Gensler hat damit gedroht, Kryptowährungsunternehmen wegen Verstoßes gegen Wertpapiergesetze zu untersuchen. Am 13. Dezember wird der Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses voraussichtlich eine Anhörung abhalten, um den Niedergang von FTX zu erörtern.

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