Das Wachstum des weltgrößten Stablecoins, nämlich USDT (Tether), geht weiter: Seine Dominanz hat sich so weit ausgeweitet, dass seine Marktkapitalisierung auf fast das 3.7-fache derjenigen des zweitgrößten Stablecoins der Welt, nämlich USDC (USD Coin), gestiegen ist.
Stablecoin: Vergleiche zwischen Tether (USDT) und USD Coin (USDC)
Wenn wir die Veränderungen der Marktkapitalisierung im Laufe der Zeit als Referenz nehmen, stellen wir fest, dass sich das Verhältnis von Tether (USDT) und USD Coin (USDC) in den letzten zwei Jahren erheblich verändert hat.
Bis Februar 2022 wuchsen beide mit ziemlich ähnlichen Wachstumsraten.
Mitte März letzten Jahres kam das Wachstum von USDC jedoch zum Stillstand, während das Wachstum von USDT bis Anfang Mai anhielt.
Der erste große Rückschlag kam genau im Mai mit der Implosion des Terra/Luna-Ökosystems und insbesondere des algorithmischen Stablecoins UST.
Diese Implosion löste bei vielen Stablecoin-Inhabern eine solche Angst aus, dass die Kapitalisierung von USDT in etwa einem Monat von 83 Milliarden US-Dollar auf 66 Milliarden US-Dollar fiel.
Als USDT sank, stieg USDC jedoch, einfach weil viele aufhörten, Tether zu verwenden, um USD Coin zu verwenden. Und so stieg die Marktkapitalisierung von USDC in diesem reichhaltigen Monat von 48 Milliarden auf 55 Milliarden.
Zu diesem Zeitpunkt kam USDC dem USDT am nächsten, da seine Kapitalisierung nur 17 % niedriger war.
Aber schon im darauffolgenden Monat begannen sich die Dinge zu ändern, als der USDC einen Abwärtstrend einleitete, der praktisch immer noch andauert. Tatsächlich ist es mittlerweile auf unter 24 Milliarden US-Dollar gesunken, weniger als die Hälfte der 55 Milliarden US-Dollar, die im Juni 2022 erreicht wurden.
Im Gegensatz dazu begann für USDT ab Februar 2023 eine noch andauernde Wachstumsphase, die gestern ein neues Allzeithoch von über 85 Milliarden US-Dollar erreichte.
Zu diesem Zeitpunkt erzielte USD Coin 73 % weniger Kapital als Tether.
Die Situation in DeFi
Bei DeFi sieht es jedoch etwas anders aus.
Tatsächlich dominierte USDC bis vor ein paar Jahren die DeFi-Protokolle, während es nun USDT gewichen ist.
Allerdings erzielt USDC beispielsweise im Polygon-Netzwerk weiterhin mehr Kapital: 534 Millionen US-Dollar gegenüber 472 Millionen US-Dollar bei USDT.
Allerdings sind diese im Vergleich zu Ethereum gering, wo USDT 35 Milliarden US-Dollar kapitalisiert, während USDC weniger als 20 Milliarden US-Dollar kapitalisiert. Dabei kapitalisiert USD Coin jedoch nur 43 % weniger als Tether.
Der große Unterschied besteht im Tron-Netzwerk, wo USDT mehr als 45 Milliarden US-Dollar kapitalisiert, während USDC mit weniger als 0.4 Milliarden US-Dollar sogar nur den vierten Platz belegt.
Beachten Sie, dass USDT jetzt mehr von Tron profitiert als von Ethereum, und das liegt daran, dass die Transaktionsgebühren im Tron-Netzwerk enorm niedriger sind.
USDT dominiert auch bei BSC (Binance Smart Chain), bei Arbitrum, bei Solana, bei Avalanche, während bei Optimism USDC dominiert.
Betrachtet man also nur die großen DeFi-Netzwerke, gelingt es USD Coin, in zwei von ihnen zu dominieren, Polygon und Optimism, die beide Ethereum Layer 2 sind, aber in allen anderen dominiert USDT.
Die Gründe für die Dominanz von Tether
Der Hauptgrund für die Dominanz von USDT liegt wahrscheinlich darin, dass es seine Bindung an den Dollar nie verliert, selbst wenn es unter großem Druck steht.
Stattdessen verlor USDC im März einige Tage lang leicht (aber deutlich) die Bindung an den Dollar, und da es bereits Fälle gab, in denen Stablecoins nach dem Verlust der Bindung buchstäblich implodierten (wie UST), führte dies zu einem Vertrauensverlust in den USD Münze, die anscheinend noch nicht zurückgekehrt ist.
Darüber hinaus wird USDT langsam immer transparenter und veröffentlicht immer wieder Daten, die darauf hindeuten, dass Tether nicht nur über alle Absicherungen für alle ausgegebenen Token verfügt, sondern sogar Überbestände in der Kasse hat, die im Falle von Problemen nützlich sein könnten .
Beachten Sie, dass von der insgesamt 124 Milliarden Marktkapitalisierung aller an den US-Dollar gekoppelten Stablecoins der Welt ganze 68 % von USDT eingenommen werden, der somit allein mehr als doppelt so viel Kapital hat wie alle anderen Stablecoins zusammen.
Es handelt sich also um eine nahezu absolute Dominanz, und es ist nicht einmal verwunderlich, dass ein Riese wie PayPal seit der Ausgabe seines PYUSD-Stablecoins vor einigen Monaten nicht mehr als 0.16 Milliarden davon ausgegeben hat.
Im Moment deutet alles darauf hin, dass sich diese Dominanz mittel- und kurzfristig wahrscheinlich nicht auflösen wird, obwohl im Falle eines neuen Bullruns auf den Kryptomärkten neue große Player auftauchen könnten, die die Kraft haben könnten, sie zu untergraben.
Quelle: https://en.cryptonomist.ch/2023/11/03/stablecoin-tether-dominates-usd-coin/