Leerverkäufer springen trotz hoher Einsatzkosten auf Krypto-Aktien

(Bloomberg) – Leerverkäufer haben sich auf kryptofokussierte Aktien gestürzt, da der Raum für digitale Vermögenswerte nach der öffentlichen Implosion von FTX zusammenbricht. Sie zahlen einen hohen Preis, um diese Wetten zu platzieren.

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Krypto-Aktien sind fast dreimal so häufig leerverkauft wie die durchschnittliche Aktie, obwohl Leerverkäufer fast elfmal so viel an Finanzierungskosten zahlen, um gegen sie zu wetten, so die von Ihor Dusaniwsky und Matthew Unterman von S3 Partners zusammengestellten Daten.

Händler, die auf Verluste bei einer Handvoll Krypto-Aktien setzen, darunter Block Inc., Coinbase Global Inc., MicroStrategy Inc. und fünf weitere, fügten laut der Analyse von S55 in der Woche bis Freitag neue Shorts im Wert von 3 Millionen US-Dollar hinzu. Allein Block und Coinbase verzeichneten zusammen etwa 27 Millionen US-Dollar an neuen Leerverkäufen. Die gesamten Krypto-Short-Zinsen für diese acht Aktien belaufen sich auf mehr als 4.5 Milliarden US-Dollar.

MicroStrategy hingegen hat laut S26-Daten rund 3 % seines handelbaren Floats gekürzt. Bei Silvergate Capital Corp. beträgt der Short-Zins in Prozent des Streubesitzes mehr als 10 %.

„Sam Bankman-Frieds gescheiterte Krypto-Börse FTX.com und die daraus resultierende Insolvenz hat Kryptowährungen und die Kryptoindustrie in einen volatilen Zyklus von Preisbewegungen gestürzt“, schrieben Dusaniwsky und Unterman in einer Notiz. „Das Leerverkaufen dieser Krypto-Aktien war im Jahr 2022 ein sehr profitabler Handel.“

Schon vor dem Untergang von FTX war der Krypto-Raum in diesem Jahr von einer Reihe anderer Implosionen und Skandale erschüttert worden. Aber die Stimmung hat sich nach dem Untergang von FTX noch drastischer verschlechtert, weil das Unternehmen als eine stabile Präsenz innerhalb der Branche angesehen wurde. Bitcoin, der größte digitale Vermögenswert nach Marktwert – dessen Kursbewegungen oft als Ablesewert für die Krypto-Marktstimmung dienen – ist von fast 17,000 $ vor einem Jahr auf unter 69,000 $ gesunken.

Die Geschichte geht weiter

Kryptofokussierte Aktien haben ebenfalls gelitten. Die Aktien von Coinbase und Silvergate sind in diesem Jahr um mehr als 80 % gefallen, während die von MicroStrategy um 70 % gefallen sind. Auch die Überzeugung der Wall-Street-Analysten von der Aktie lässt nach. Coinbase beispielsweise hat seit August 2021 die niedrigste Anzahl an Kaufäquivalent-Ratings, wie von Bloomberg zusammengestellte Daten zeigen.

FTX ist jetzt in Konkurs, wobei Enthüllungen über sein Innenleben in den letzten Tagen langsam und auf dramatische Weise durch Gerichtsakten durchsickern. In der FTX-Einreichung nach Kapitel 11 heißt es, dass ungefähr 130 verbundene Unternehmen freiwillige Verfahren eingeleitet haben. Und die Aufsichtsbehörden untersuchen auch die Folgen von FTX.

Sein Abstieg in den Bankrott ging von „Oh mein Gott, das ist schlimm“ zu „Oh mein Gott, das ist schrecklich““, sagte Art Hogan, Chief Market Strategist bei B. Riley Wealth.

„Wir haben bereits gesehen, dass FTX viele Tentakel hatte. Allein im Unternehmen bedeutet die gegenseitige Beteiligung von FTX an fast allem, was mit Krypto zu tun hat, dass dies weitere Folgen haben wird“, sagte er in einem Interview. „Deshalb ist es intuitiv zu glauben, dass viele dieser echten kryptobezogenen Unternehmen viele Leerverkäufer anziehen werden.“

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