Die Alameda-Probleme von SBF begannen lange vor dem Krypto-Crash

Der Ruf des Handelsunternehmens von Sam Bankman-Fried, Alameda Research LLC, diente als Grundlage für die Kryptowährungsbörse FTX.

Alameda brachte die Tricks der Wall Street in die Welt der kryptowährung, und Beobachter glaubten, dass es gut lief. Es war jedoch wenig über die Geschäfte des Unternehmens bekannt, zu denen eine erfolgreiche frühe Wette mit Bitcoin in Japan außerhalb des Unternehmens gehörte. Alameda gab seine Leistung nicht bekannt und hatte keine externen Investoren.

Bevor Herr Bankman-Fried im Dezember von der Bundesanwaltschaft wegen Betrugs und anderer Straftaten angeklagt und dann in Gewahrsam genommen wurde, behauptete Herr Bankman-Fried in Interviews, dass Alameda erfolgreich gewesen sei, bis ein Zusammenbruch der Kryptowährungspreise im November ihn zu Fall gebracht habe. Er behauptete, dass es zu spät war, als er bemerkte, was schief gelaufen war, weil er zu diesem Zeitpunkt nicht mehr für Alameda verantwortlich war.

Eine genauere Untersuchung von Alameda zeigt jedoch, dass Alameda nie sehr erfolgreich beim Investieren war, und Herr Bankman-Fried blieb auch nach seinem Rücktritt als CEO im Oktober 2021 stark involviert, laut ehemaligen Arbeitnehmern, Geschäftsunterlagen, Investoren, und Bundesbehörden.

Das Unternehmen machte bedeutende Wetten, gewann einige und verlor viel. Und Herr Bankman-Fried unternahm wiederholte Versuche, Geld und Kryptowährung zu leihen, um diese Wetten zu unterstützen, während er den Kreditgebern zweistellige Zinsversprechen machte.

Um im Jahr 2020 ein Krypto-Darlehensunternehmen zu gründen, prüfte Citigroup Inc. Vereinbarungen mit Alameda und anderen Unternehmen. Austin Campbell, der zu dieser Zeit Co-Leiter des Zinshandels für digitale Vermögenswerte bei der Bank war, behauptete, er habe das Vertrauen in das Unternehmen verloren, nachdem er auf seine Anfragen ausweichende Antworten erhalten hatte.

Das völlige Fehlen eines Rahmens für das Risikomanagement, den sie sinnvoll beschreiben könnten, fügte er hinzu, war das, was ihm als erstes aufgefallen war und was ihm die Puste ausmachte.

Alameda setzte Milliarden von Dollar auf den Ausbau der kryptowährung Als der Markt wuchs, wurde Geld, von dem die Bundesbehörden kürzlich behaupteten, von FTX-Kunden gestohlen. Es setzte Geld auf verschiedene Firmen, die sich auf obskure Münzen konzentrierten. Es tätigte Immobilienkäufe und politische Spenden.

Im Jahr 2022 brach alles zusammen. Beide Unternehmen meldeten im November Insolvenz an, schuldeten ihren Verbrauchern Milliarden von Dollar und untergruben das Vertrauen in den gesamten Kryptosektor.

Schlechter Handel

Laut Herrn Bankman-Fried war Alameda aufgrund schlechter Aufzeichnungen und eines Problems mit einem Bankkonto in der Lage, erhebliche Verluste mit Bargeld zu decken, das für FTX bestimmt war. Er soll sich bei einer Anhörung am 3. Januar auf nicht schuldig bekennen.

Der CEO von Alameda zum Zeitpunkt des Zusammenbruchs Caroline Ellison, und Mitbegründer Gary Wang haben bekannte sich zu Betrugsvorwürfen schuldig und arbeiten mit den Strafverfolgungsbehörden zusammen. Laut Herrn Wangs Anwalt hat sein Mandant die Verantwortung für seine Taten übernommen. Ms. Ellison hat ihr Bedauern über ihren Anteil an der Katastrophe zum Ausdruck gebracht.

Um Spenden dorthin zu lenken, wo sie die größte Wirkung haben, ein Konzept, das als effektiver Altruismus bekannt ist, sagte Herr Bankman-Fried den Leuten, dass einer der Gründe, warum er das Unternehmen gegründet habe, darin bestand, dass er einen Teil seines Einkommens verschenken könne . Sein Geld von reichen Leuten, die in diesem Bereich tätig waren, zu leihen, war eine der Möglichkeiten, wie er die Finanzierung für den Handel erhielt. Er kehrte mit einer Menge Kryptowährung zurück, darunter ein Darlehen von Skype-Mitbegründer Jaan Tallinn über Ether im Wert von rund 100 Millionen Dollar.

Die erste bedeutende Transaktion von Alameda beinhaltete eine Arbitrage in Japan, wo bitcoin war teurer. Diejenigen, die die Nuancen des lokalen Kryptomarktes erfolgreich aushandeln könnten, könnten Geld verdienen, indem sie die digitale Währung im Ausland kaufen und zu einem höheren Preis an japanische Kunden weiterverkaufen.

Die Handelschance verschwand schnell. Bevor der Preisunterschied Anfang 2018 geschlossen wurde, erzielte Alameda nach Angaben von mit dem Markt vertrauten Personen einen Gewinn zwischen 10 und 30 Millionen US-Dollar. Allerdings schmälerten die Kosten des zur Finanzierung der Transaktion eingesetzten Kapitals den Gewinn.

Mit dem Handel vertraute Personen sagten, dass der Handelsalgorithmus von Alameda, der entwickelt wurde, um eine große Anzahl automatisierter Handelsgeschäfte schnell auszuführen, aufgrund falscher Preisvorhersagen Verluste erlitten habe.

Sein Darlehen wurde von Herrn Tallinn zurückgerufen. Laut diesen Quellen war das Vermögen von Alameda bis zum Frühjahr 2018 um mehr als zwei Drittel auf etwa 30 Millionen US-Dollar zurückgegangen, was teilweise auf einen erheblichen Verlust zurückzuführen war XRP, die Token des Ripple-Zahlungsnetzwerks.

Damit Mr. Bankman-Fried das Geschäft aufrechterhalten konnte, benötigte er steigende Summen. Laut Kennern der Pitches erzielte er bereits 20 jährliche Renditen von bis zu 2018 % an Bargeld- oder Kryptowährungsverleiher.

Laut einem Dokument antwortete der Anwalt von Herrn Bankman-Fried, als sich ein potenzieller Kreditgeber nach den Finanzen von Alameda erkundigte, dass das Unternehmen häufig mit beträchtlichen Mengen an Bitcoins umgehe, aber keine spezifischen finanziellen Details angab.

In einem Brief auf dem Briefkopf seiner Anwaltskanzlei Fenwick & West LLP erklärte Daniel Friedberg:

Wir kennen den Eigentümer von Alameda und halten ihn für den besten Ruf in der Branche.

Später nahm er eine Stelle als Chief Regulatory Officer bei FTX an. Antwortanfragen von Herrn Friedberg und seinem ehemaligen Rechtsteam wurden nicht beantwortet.

Während des ersten Binance Blockchain-Woche in Singapur im Januar 2019 nahmen 1,500 Personen teil. Das Treffen, das als Diskussion über die Zukunft des sich entwickelnden Digital-Assets-Geschäfts beschrieben wird, wurde von Alameda gegen eine Gebühr von 150,000 US-Dollar gesponsert. Anderen dort zufolge nutzte Herr Bankman-Fried das Forum, um nach neuen Kreditgebern zu suchen.

Laut Personen, die mit den Finanzen vertraut sind, erhielten potenzielle Kreditgeber eine Broschüre, in der stand, dass das Unternehmen ein verwaltetes Vermögen von 55 Millionen US-Dollar habe. Der Großteil davon war Bargeld, das zur Finanzierung seiner Geschäfte geliehen wurde.

Herr Bankman-Fried begann im Februar 2019 mit dem Umzug des Unternehmens von Kalifornien nach Hongkong. Eine Gruppe von etwa 20 Arbeitern investierte viel Zeit. Die Kryptomärkte waren rund um die Uhr geöffnet.

Herr Bankman-Fried gründete seine eigene Börse, nachdem er vom Scheitern mehrerer anderer erfahren hatte, mit denen Investoren Kryptowährungen kauften und verkauften. Er erklärte mehreren Personen, dass der Plan darin bestand, ein Unternehmen zu gründen, das institutionellen Anlegern dienen würde, die nach einer sicheren Umgebung suchen, in der sie ihre Geschäfte tätigen können.

Herr Bankman-Fried schien zuversichtlich zu sein, dass er die Probleme ausbügeln könnte, die frühere Trades zum Scheitern gebracht hatten. Er hatte auch den Vorteil, dass Alameda, einer der damals größten Kryptowährungshändler, seine Trades an die Börse brachte. FTX wurde im April 2019 eingeführt.

Alameda diente dank Herrn Bankman-Fried als Wachstumsmotor von FTX. Das Handelsunternehmen war der wichtigste Market Maker für die Börse, was bedeutete, dass es ständig offen für Kauf- und Verkaufsaufträge anderer Händler war. Laut Quellen, die mit seiner Taktik vertraut sind, ging Alameda gelegentlich auf die Verliererseite eines Trades, um Kunden an die Börse zu locken.

Nach den letzten Klagen der Securities and Exchange Commission und der Commodity Futures Trading Commission, den führenden Marktaufsichtsbehörden des Landes, schuf Herr Bankman-Fried ein Programm für Alameda, um Geld von der Börse zu leihen.

Unabhängig davon, wie viele Sicherheiten sie bei der Börse hinterlegte, wies er Herrn Wang, seinen Mitbegründer, an, Programme zu entwickeln, die es Alameda ermöglichen würden, einen negativen Saldo auf FTX zu führen, behauptete die SEC. Die SEC sagte, Herr Bankman-Fried habe auch dafür gesorgt, dass die FTX-Sicherheiten von Alameda nicht sofort liquidiert würden, wenn ihr Wert unter eine bestimmte Schwelle fällt.

Infolgedessen erhielt Alameda eine Kreditlinie von FTX. Die De-facto-Kreditobergrenze sollte laut Herrn Bankman-Fried auf mehrere zehn Milliarden Dollar angehoben werden, forderte die SEC.
Herr Bankman-Fried behauptete, dass FTX in der Öffentlichkeit zu jeder Zeit das Gesetz befolgte.

Die SEC und die CFTC behaupten, dass die Aufzeichnungen von Alameda durchweg inkonsistent gewesen seien. Nach der Premiere von FTX hat sich daran nicht viel geändert. In einer im Dezember eingereichten Beschwerde sagte die SEC, dass Vermögenswerte und Schulden „typischerweise als austauschbar angesehen würden“.

Mr. Bankman-Fried hat sich seit dem Untergang von FTX bemüht, sich von Alameda zu distanzieren. Das erklärte er gegenüber dem WSJ im Dezember

FTX war ein Vollzeitjob. Selbst wenn ich wollte, hätte ich nicht mehr die kognitive Kraft, um alles zu verstehen, was bei Alameda passiert.

Laut Bundesaufsichtsbehörden war er stark an FTX und Alameda beteiligt. Ehemalige Mitarbeiter behaupten, dass Menschen, die bei Alameda gearbeitet haben, auch bei FTX gearbeitet haben. Die SEC und die CFTC behaupten beide, dass sich die beiden Unternehmen Büroräume und Technologie geteilt hätten. Top-Führungskräfte, darunter Herr Bankman-Fried, Frau Ellison und Herr Wang, arbeiteten häufig in dem Penthouse auf den Bahamas zusammen, das sowohl als Wohn- als auch als Geschäftssitz diente.

Laut der SEC gab Herr Bankman-Fried Frau Ellison, mit der er eine Liebesbeziehung hatte, die Aufgabe, den Wert einer Kryptowährung, gegen die sich das Handelsunternehmen geliehen hatte, unter Verwendung der Kaufkraft von Alameda in betrügerischer Weise aufzublähen.

Laut Patrick Heusser, dem Chief Commercial Officer des Maklers, schickte die Börse einen Scan ihrer Eigentümerstruktur auf einem Blatt Papier mit einem Alameda-Wasserzeichen, als die Maklerfirma Crypto Finance Group FTX nach den Unterlagen suchte, die sie für den Handel mit FTX benötigte. Ihm zufolge forderte FTX, dass alle Dollarüberweisungen an Alameda gehen.

Das sind die Warnzeichen, die wir hätten beachten müssen, fügte Herr Heusser hinzu.

Einige der Kunden von FTX und Alameda befürchteten, dass Alameda von den von FTX erhaltenen Handelsinformationen profitieren könnte. An Gesprächen mit Investoren nahmen Vertreter beider Abteilungen teil. Börsen haben keine aktiven Anlagezweige im konventionellen Finanzwesen.

In einem Blogbeitrag an Kunden und andere auf der Website seines Unternehmens im Oktober 2020 erklärte Jeff Dorman, Chief Investment Officer der Digital-Investmentfirma Arca:

Die potenziellen Interessenkonflikte und zugrunde liegenden Gefahren sind erheblich, wenn eine Börse für digitale Vermögenswerte auch als primärer Market Maker fungiert.

Im Laufe der Zeit fanden Kryptowährungsinvestoren, einschließlich Mr. Dorman, Trost in dem Wissen, dass sich das Team von Alameda wahrscheinlich mehr auf die Entwicklung automatisierter Handelsmodelle konzentrierte als auf irgendwelche Informationen, die sie von ihren FTX-Kollegen erhalten könnten.

Laut dortigen Führungskräften konzentrierte sich Alameda bis Ende 2021 auf spezialisierte Handelstaktiken. Alameda konzentrierte sich auf den Handel mit sogenannten Alt-Münzen, wie zwei, die der Hunderasse Shiba Inu huldigen, sowie mit Münzen, die von FTX selbst produziert werden. wie FTT, während Konkurrenten wie Wintermute Trading Ltd. und Jump Trading Group Märkte für Bitcoin und Ether schufen, die ziemlich umfangreich gehandelt wurden.

Im Jahr 2021 erzielte Alameda laut Kennern der Zahlen einen Gewinn von über 1 Milliarde US-Dollar. In diesem Jahr schossen Kryptowährungen aller Couleur, einschließlich derer, die als Witze gemacht wurden, in die Höhe.

Evgeny Gaevoy, CEO von Wintermute, bemerkte:

Sie waren wirklich gut darin, diese spezifischen Interessenten zu lokalisieren und zu extrahieren.

Im Oktober 2021 ernannte Herr Bankman-Fried Frau Ellison und einen weiteren Mitarbeiter, Sam Trabucco, zu Co-CEOs von Alameda.

Der Kryptowährungsmarkt war im Dezember 2021 fast auf seinem Höhepunkt. Vor einem Monat hatte Bitcoin sein Allzeithoch erreicht. Risikokapitalgeber hatten mehr als 1 Milliarde US-Dollar in FTX investiert, und Herr Bankman-Fried war nur noch wenige Wochen davon entfernt, weitere 400 Millionen US-Dollar an Investitionen für die Börse zu sichern.

Laut SEC spielte Herr Bankman-Fried weiterhin eine bedeutende Rolle bei der Entscheidungsfindung von Alameda, obwohl er zu diesem Zeitpunkt seine Position als CEO niedergelegt hatte.

Sechstausendachthundert Kilometer von seinem Stützpunkt auf den Bahamas in der zentralasiatischen Republik Kasachstan entfernt war der Präsidentenpalast sein Ziel. Er präsentierte die Argumente für Krypto trotz Vorbehalten hinsichtlich der enormen Menge an Energie, die für seine Herstellung erforderlich ist, als er mit einer kleinen Gruppe westlicher Vermögensverwalter und Führungskräfte von Hedgefonds sprach.

Alameda profitierte finanziell erheblich von der Unterstützung von Krypto-Minern durch Kassym-Jomart Tokayev, die die große Anzahl von Computern betreiben, die zum Freischalten neuer Coins erforderlich sind. Dieser Bergbaukonzern hatte mehrere Rechenzentren in Kasachstan, und das Handelsunternehmen hatte mehr als 100 Millionen Dollar darin investiert.

Nach dem Treffen begann Alameda, weitere 1 Milliarde US-Dollar in Genesis Digital Assets zu investieren. Laut einem Geschäftsdokument, das das Journal überprüft hat, war dies die mit Abstand größte Risikokapitalinvestition von Alameda. Es war ein schlechtes Timing, denn der Bitcoin-Preis fiel sofort und damit auch die Einnahmen der Miner.

Laut einem Geschäftsdokument investierte Alameda im Jahr 1.4 2021 Milliarden US-Dollar in Startups, gegenüber nur 10.5 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Eine Reihe von Zahlungsausfällen resultierte aus dem Rückgang zweier Kryptowährungen im Mai. Um gescheiterte Unternehmen zu unterstützen, hat Herr Bankman-Fried Hunderte von Millionen Dollar bereitgestellt.

Die Investitionen von Alameda verloren jedoch schnell an Wert. Die Kreditgeber begannen, ihr Geld zurückzufordern. Laut CFTC drängte Herr Bankman-Fried das Unternehmen, Milliarden von Dollar an FTX-Kundengeldern zu leihen, um seine Schulden zu begleichen.

Mr. Bankman-Fried erwog heimlich, Alameda zu schließen, einige Monate bevor sein Imperium zusammenbrach.

In einem Papier, das er mit anderen teilte, erklärte er laut CFTC-Beschwerde: „Ich habe erst heute angefangen, darüber nachzudenken, und habe es daher noch nicht gründlich überprüft. Ich glaube jedoch, dass es für Alameda Research an der Zeit sein könnte, den Betrieb einzustellen. Mit freundlichen Grüßen, vor einem Jahr war es wahrscheinlich an der Zeit, das zu tun.

Verbunden

FightOut (FGHT) – Bewegen Sie sich, um in der Metaverse zu verdienen

• CertiK-geprüft und CoinSniper KYC-verifiziert
• Frühzeitiger Vorverkauf jetzt live
• Verdienen Sie kostenlose Kryptos und erreichen Sie Ihre Fitnessziele
• LBank Labs-Projekt
• Partnerschaft mit Transak, Block Media
• Staking-Prämien und Boni