Proof of Stake Risks Concentration Power to Crypto Exchanges, Wallets: IWF

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hob einige potenzielle Probleme hervor, die a Pfandnachweis (PoS)-Ansatz für die Blockchain-Infrastruktur als Teil von ein neues Papier, Was Vorschläge für einen Regulierungsrahmen, der die globalen Risiken digitaler Assets begrenzen könnte.

PoS ist eine Alternative zum Nachweis der Arbeit (PoW) Konsensmechanismus, der Bitcoin verwendet, und die ältere Pre-Merge-Version von Ethereum benutzt.

Anstatt Hardware-Ressourcen zur Sicherung des Netzwerks bereitzustellen, wie im Fall von PoW, setzen PoS-„Validatoren“ die native Kryptowährung des Netzwerks ein, um Transaktionen in der Blockchain zu validieren. 

Das Papier ging darauf ein, wie PoS trotz der potenziellen Energieeinsparungen „eine übermäßige Konzentration von Entscheidungsbefugnissen auf Krypto-Börsen und Anbieter von Wallet-Diensten schaffen könnte, was die Risiken für die Marktintegrität erhöhen könnte“. Es wurde auch hervorgehoben, dass der PoW-Bergbau viel Energie benötigt, was dem „globalen Ziel des Übergangs zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft“ entgegenwirken könnte.

In Bezug auf die technische Regulierung im Allgemeinen sagte das Papier, die Regulierungsbehörden sollten einen „technologieneutralen Ansatz“ verfolgen, aber auch „die regulatorischen Auswirkungen verschiedener Formen von Technologie berücksichtigen“, da „bestimmte Arten von Konsensmechanismen, die Blockchains untermauern, von Natur aus Reibungen mit der breiteren Politik erzeugen können Ziele und Mandate“ und sagte, dass „ein technologieneutraler Ansatz in Zukunft möglicherweise nicht nachhaltig ist“.

IWF, FSB und Krypto

Der Bericht enthielt auch eine Reihe weiterer Empfehlungen, darunter die Aufforderung an das Financial Stability Board (FSB), sich zu engagieren, und sagte, es sei „gut aufgestellt, um die Führung bei der Koordinierung und Etablierung globaler Standards zur Unterstützung der nationalen Regulierung von Krypto-Assets zu übernehmen“.

Der FSB wurde 2009 unmittelbar nach der Kreditkrise von 2008 gegründet.

Die Organisation, die von Basil in der Schweiz aus arbeitet, überwacht und gibt Empfehlungen zum globalen Finanzsystem und wird neben dem Internationalen Währungsfonds, der Weltbank und der Welthandelsorganisation als „vierte Säule“ der weltweiten Wirtschaftsführung bezeichnet.  

Der Bericht fuhr fort, dass die „Finanzstabilitätsrisiken von Krypto-Assets möglicherweise noch nicht global systemisch sind, aber die wachsenden systemischen Auswirkungen in einigen Ländern bereits erkennbar sind“, und es wurde eine signifikante Zunahme der Korrelation zwischen Krypto-Assets und Finanzen festgestellt Vermögenswerte in Zeiten von Marktstress, basierend auf eigenen Recherchen. 

Zu den wichtigsten in dem Papier beschriebenen Schritten gehört die Sicherstellung, dass „wichtige zentralisierte Einheiten, die Kernfunktionen ausführen, lizenziert und autorisiert werden“ und dass die Behörden möglicherweise die Risiken in Bezug auf „Volatilität, Marktbewusstsein, Produktkenntnisse und -verständnis sowie die Verwendung der Krypto-Assets“ berücksichtigen sollten .“

In dem gesamten Papier betonte der IWF die Bedeutung der internationalen Zusammenarbeit und sagte, dass die „sektorübergreifenden und grenzüberschreitenden Dimensionen von Krypto-Assets die nationale und internationale Koordination und Zusammenarbeit entscheidend machen“, mehr als „im Fall vieler traditioneller Finanzaktivitäten“. .“

Ohne diesen vernetzten Regulierungsansatz könnte laut dem Bericht des IWF möglicherweise ein „Wettlauf nach unten durch Regulierungsbehörden und politische Entscheidungsträger“ und auch nur begrenzte Möglichkeiten zur Bekämpfung von „Regulatorischer Arbitrage durch Finanzinstitute“ bestehen.

Der IWF stellte jedoch klar, dass „Regulierung nicht als Unterdrückung von Innovationen, sondern als Vertrauensbildung angesehen werden sollte“.