Neue berichten vom Blockchain-Analytikunternehmen Nansen gibt einen Einblick, wie große Krypto-Handelsunternehmen wie Celsius Network und Three Arrows Capital Anfang dieses Monats überexponiert wurden.
„Ein Großteil des Verkaufsdrucks ging auf den Zusammenbruch von Terra zurück“, sagte Niklas Polk, Research-Analyst und Autor des Berichts bei Nansen, gegenüber Yahoo Finance. „Viele dieser größeren Unternehmen waren viel riskantere Akteure als erwartet. Es deutet darauf hin, dass es nicht unbedingt ein gutes Zeichen ist, wenn große Spieler alle in der gleichen Position sind.“
Eine Verbindung zum Zusammenbruch von Terras LUNA im Wert von mehr als 50 Milliarden US-Dollar herstellen (LUNA1-USD) Token und algorithmischer Stablecoin UST (UST-USD) Anfang Mai, zeigt der Bericht, dass mehrere große Krypto-Spieler ihre nächste Gewinnstrategie suchten, indem sie einem hochverzinslichen Derivat der zweitgrößten Kryptowährung Ether Hebelwirkung hinzufügten (ETH-USD).
Das fragliche Derivat ist Staking Ether oder stETH, was es Anlegern ermöglichte, ihren Ether auf der Ethereum-Blockchain vor „Die Fusion“ oder der Übergang der Blockchain von Proof-of-Stake zu Proof-of-Work.
Von Ende April bis Mitte Mai war der Etherpreis um 35 % gefallen. Am 11. Mai wurden 98 % von mehr als 600,000 etherähnlichen Vermögenswerten von Terra verschoben und in stETH umgewandelt.
Inmitten dieser Panik rissen Three Arrows Capital und Celsius am 12. Mai stETH im Wert von zusammen 800 Millionen Dollar aus der DeFi-Börsenkurve. In einem wenig gehandelten Umfeld trugen die Bewegungen laut dem Bericht zu einer Änderung der Stimmung für stETH bei, aber keines der Unternehmen stieg aus seinen stETH-Positionen aus.
Vom 12. Mai bis 18. Juni verkauften Investoren stETH-Bestände im Wert von 4 Milliarden US-Dollar gegen Ether unter sich verschlechternden Marktbedingungen, bei denen die ETH selbst innerhalb einer Woche um 31 % fiel. Diese Abflüsse drückten den Preis von stETH um bis zu 8 % unter den Preis von Ether Coinmarketcap.
Der Bericht stellt fest, dass stETH zwar nicht 1:1 mit ETH handeln muss, stETH jedoch während des größten Teils seiner Geschichte im Allgemeinen auf Augenhöhe mit ETH war. Als sich der Spread zwischen stETH und ETH ausweitete, begannen Großinvestoren, die Kredite gegen ihre stETH-Bestände auf DeFi-Plattformen wie Aave aufbauten, Margin Calls zu erhalten, um mehr Sicherheiten hinzuzufügen.
Zwischen dem 8. und 9. Juni zog Celsius 50,000 stETH-Token als Sicherheit ab, da es andere Krypto-Assets wie Stablecoins verwendete, um „entweder Sicherheiten hinzuzufügen oder Schulden zurückzuzahlen“, heißt es in dem Bericht, wobei das stETH „letztlich in FTX-Depots liegt, was vermutlich einen OTC-Deal signalisiert .“
Kurz danach, Celsius hat die Konten seiner Kunden eingefroren. Das Unternehmen bleibt ein führender Kreditgeber und Kreditnehmer für Ether auf den DeFi-Marktplätzen und hält einen kombinierten Sicherheitenwert von 1 Milliarde US-Dollar in ETH und anderen Krypto-Derivaten auf DeFi-Plattformen, darunter Aave und Compound.
„Wir können ihre anderen Positionen nicht sehen oder wie hoch die Schulden von Celsius sind, aber im Moment sehen wir keine stETH-Positionen in Gefahr“, sagte Polk und fügte hinzu, dass das Unternehmen mehr Sicherheiten für seine Positionen hinterlegen muss, wenn der Preis steigt stETH hat einen Drawdown von mehr als 30 %.
Der Krypto-Kreditgeber Celsius Network, der laut seiner Website Ende April Kundenvermögen in Höhe von 12 Milliarden US-Dollar hielt, hat seit mehr als zwei Wochen geschwiegen und Teams von Anwälten sowie Beratern bei der Citigroup eingestellt. Kunden befürchten, dass die Firma bald bankrott geht.
Unterdessen hat sich auch der Krypto-Hedgefonds Three Arrows Capital ruhig verhalten Reuters berichtet am Mittwoch Die Firma ist in Liquidation gegangen.
Obwohl Nansens Bericht darauf hindeutet, dass Three Arrows erst nach dem Zusammenbruch von Terra stark an stETH beteiligt war, erlitt das Unternehmen einen Gesamtverlust von 6,500 ETH – rund 7.2 Millionen US-Dollar zum aktuellen Marktpreis – angesichts der Abwertung von stETH, zusätzlich zum Gesamtverlust von Ether 50 % für den Zeitraum.
Während der Ereignisse am 7. Juni lieh sich das Unternehmen auch 29,054 stETH vom Krypto-Kreditgeber BlockFi, ein Angebot, das ein Sprecher von BlockFi gegenüber Yahoo Finance sagte, ist nicht typisch. Three Arrows verwendete mindestens ein Drittel der Summe als Sicherheit für Aave.
„Einige dieser Leute waren superschlau, aber sie hielten entweder zu lange durch oder kauften immer mehr in eine Position ein, von der sie genau wussten, dass sie im schlimmsten Fall sehr schwer wieder herauskommen würden“, fügte Polk hinzu.
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David Hollerith behandelt Kryptowährung für Yahoo Finance. Folge ihm @dshollers.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/staked-eth-crypto-market-sell-off-160034286.html