Wie sich das Krypto-Marktchaos auf US-Bankaktien auswirkte

Das derzeitige Marktchaos im US-Banken-, Technologie- und Kryptowährungsbereich ist schwer zusammenzufassen, ohne den gebräuchlichen Spitznamen FUD (Fear, Uncertainty and Zweifel) im wörtlichen Sinne zu verwenden.

Nach der Pandemie erhöhte die Federal Reserve die Zinssätze, um die Inflations- und Arbeitslosenzahlen in den USA zu senken. Ungeachtet dessen stieg die Inflation; die Zinsen stiegen weiter. Dies stand im Widerspruch zu jahrelangen niedrigen bis gar keinen Zinssätzen, die ursprünglich mit dem Ziel eingeführt wurden, eine stabile Wirtschaft zu gewährleisten.

Für das, was es wert ist, keine Banken gescheitert von Oktober 2020 bis dieses Jahr.

Die Kryptowährungsmärkte brachen jedoch ein, als FTX im November als betrügerischer Akteur identifiziert wurde. Sein wichtigster Bankpartner, Silvergate, bediente die bekanntesten Kryptofirmen – aber als es anfing, eine Kredit- und Liquiditätskrise zu erleben, stiegen die Einleger massenhaft aus und die Kreditmärkte trockneten aus.

• Die Federal Home Loan Bank von San Francisco zog seine Vorschüsse an die Bank zurück und Leerverkäufer häuften sich in die Aktie.
• Sein Hauptgeschäft – das Silvergate Exchange Network – wurde geschlossen.
• Die kryptofreundliche Bank ging am 9. März zur freiwilligen Liquidation über.

Chaos auf dem Kryptomarkt, als FDIC SVB und Signature übernimmt

Die Silicon Valley Bank (SVB) war am 10. März die erste Bankinsolvenz in den vergangenen zweieinhalb Jahren. Vereinfacht gesagt hatte die Bank ein aufgrund steigender Zinsen nicht übereinstimmendes Anleihenportfolio und ein äußerst spezifisches Risikomanagement Struktur aufgrund seiner Wagniskapitalgeber-Klientel.

Am Donnerstag, als die Aktien der SVB zusammenbrachen, bat der Vorstandsvorsitzende die Einleger, die Flut von Abhebungen einzudämmen. Angabe: „Wenn sich alle sagen, dass der SVB in Schwierigkeiten ist, dann wird das eine Herausforderung.“ Ein Bank Run begann im Grunde schon in der nächsten Sekunde.

Die Aktie sollte am Freitag bei 37 $ eröffnen, aber der Handel wurde eingestellt und die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) übernahm die Bank. Am Ende des Tages existierte die SVB nicht mehr – ihr Name lautete geändert von der FDIC an die Deposit Insurance National Bank of Santa Clara.

In etwas, das man halb als besorgtes Trolling und halb manische Kernschmelze bezeichnen könnte, verbrachten öffentlich zugängliche Risikokapitalgeber das Wochenende damit, düstere Vorhersagen über den „Zusammenbruch der westlichen Zivilisation“ zu machen.

Sie forderten, dass die FDIC – die traditionell nur Einlagen bis zu einer Höhe von 250,000 Dollar versichert – jede Einlage bei der SVB versichern solle. Als reiche Kapitalisten mit einem weit verbreiteten Ansturm auf regionale Banken drohten, begann sich ein sehr reales systemisches Risiko zu entwickeln.

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Der zweite Bankzusammenbruch ereignete sich am 12. März: Unterschrift Bank in New York. Genau wie Silvergate war Signature ein großer Bankanbieter für Kryptowährungsunternehmen. Anstatt dass die FDIC die Bank übernimmt, wurde gemeinsam mit der Fed und dem Finanzministerium eine Erklärung abgegeben, die sicherstellt, dass alle Einlagen bei der SVB und der Signature Bank gedeckt sind.

Scheinbar war ein weit verbreiteter Ansturm auf regionale Banken verhindert worden.

Was nun?

Mehrere andere Banken scheinen unter einem gewissen Druck zu leiden – von lokalen kalifornischen Banken, die sich um Kunden wie die von SVB kümmern, bis hin zu Dutzenden, die sich auf Kryptowährungskunden konzentrieren. Die Chancen stehen nicht gerade gering, dass wir weitere Bankpleiten oder Liquidationen vermeiden.

Aber die Federal Reserve hat eine verschlossene Tür Treffen heute und inzwischen sind alle Einlegergelder bei Banken in Krisensituationen versichert.

Wird sich die Ansteckung ausbreiten? Werden kryptofreundliche Banken geschlossen oder dürfen weitermachen? Wie viele Banken werden 2023 pleite gehen? Und wird die FDIC-Versicherung für immer verändert? Bis Ende der Woche sollten wir viele Antworten wissen.

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