Hier ist der Grund, warum der Absturz von Luna UST nicht der „Lehman Brothers“-Moment von Krypto ist

Die Anleger waren verblüfft über den starken Wertverlust von Bitcoin und anderen Kryptowährungen in der vergangenen Woche, der dazu führte, dass die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung am 1.23. Mai auf bis zu 12 Billionen US-Dollar sank, den niedrigsten Stand seit Juli 2021.

Der UST-Stablecoin von Terra Luna, der sowohl durch LUNA-Tokens als auch durch Milliarden von Bitcoins gedeckt war, die vom US-Dollar abgekoppelt waren, löste Panik auf dem Markt aus. UST fiel am 0.04495199. Mai bis auf ein Allzeittief von 13 US-Dollar und löste einen freien Fall für seinen Schwester-Token Luna aus, der dazu führte Suspension der Terra-Blockchain. 

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Da Stablecoins angeblich einen Dollar wert und immun gegen die Volatilität sind, die Kryptowährungen plagt, sehen einige darin ein besorgniserregendes Zeichen, das an den Zusammenbruch von Lehman Brothers erinnert, der die Finanzkrise von 2008 auslöste.

Das Problem hat die Aufmerksamkeit der US-Regulierungsbehörden auf sich gezogen. Mehrere Berichte deuten darauf hin, dass die Securities and Exchange Commission (SEC) den UST-Fall untersucht. Janet Yellen bekräftigt dass der Kongress angesichts des Zusammenbruchs der UST die Regulierung von Stablecoins genehmigen muss.

Was genau mit UST und Luna passiert ist 

LUNAs Preis stürzte ab am Samstag, den 7. Mai, als Terras UST-Stablecoin seine Dollarbindung verlor. Die Bemühungen des Projekts zur Wiederherstellung der Bindung führten zu weiterem Verkaufsdruck auf BTC und ETH, die sich bereits im Abwärtstrend befanden. Das Luna-Angebot stieg während seiner Todesspirale auf über 6.5 Billionen, daher der niedrige Preis.

Es gibt eine beliebte Erzählung Das deutet darauf hin, dass es sich um einen koordinierten und absichtlichen Angriff handelte, bei dem ein Wallet 350 Millionen US-Dollar an UST auf Curve Finance und Binance abwarf, um den Stablecoin zum Absturz zu bringen und die Luna Foundation Guard (LFG), Terras gemeinnützige Organisation, die seine Stabilität überwacht, zum Verkauf zu zwingen seine Bitcoin-Reserven. LFG gekauft insgesamt 80,394 BTC zwischen Januar und Mai dieses Jahres. 

Damit UST weiterhin an den Dollar gekoppelt bleibt, kündigte LFG an, seine Bitcoin-Reserven zu verkaufen und UST zu kaufen. Entleerung seine gesamten BTC-Reserven. In einer späteren Erklärung sagte Terra-Mitbegründer Do Kwon geklärt dass die Mittel für den Handel verwendet würden. 

Das Schicksal der BTC-Reserven von LFG 

Da das Wunder nicht geschah und UST immer noch auf dem absteigenden Ast ist (zum Zeitpunkt des Schreibens bei 0.1484 US-Dollar gehandelt), fragen sich die Leute, was mit der LFG-Bitcoin-Reserve passiert ist und ob sie wirklich zur Unterstützung des Stablecoins verwendet wurde. 

Das Blockchain-Analyseunternehmen Elliptic verfolgt Die Geldspur untersuchte, was mit den LFG-Bitcoins passiert ist, und stellte fest, dass 52,189 BTC an die Kryptobörse Gemini und die restlichen 28,205 BTC an Binance gingen. Die digitalen Vermögenswerte können nicht weiter zurückverfolgt werden oder als verkauft identifiziert werden, um den Preis von UST zu stützen oder auf andere Geldbörsen übertragen zu werden sagte.

Quelle: Elliptic.co

Terra-Schöpfer Do Kwon, bestätigt Am Montag, dem 16. Mai, gab die LFG letzte Woche fast ihre gesamten Bitcoin-Reserven für einen erfolglosen Versuch aus, UST zu retten, indem sie „BTC an eine Gegenpartei übertrug, um ihnen zu ermöglichen, in großem Umfang und kurzfristig Geschäfte mit der Stiftung abzuschließen.“

Tether (USDT), der weltweit größte Stablecoin, war zunächst durch die Aufhebung der Bindung der UST verunsichert, erholte sich jedoch schnell, was die Anleger beruhigte.

Laut Marcus Sotiriou, Analyst beim in Großbritannien ansässigen Broker für digitale Vermögenswerte GlobalBlock, ist es unwahrscheinlich, dass das Gleiche auch für Luna oder UST gilt.

„Da es der UST nicht gelungen ist, ihre Bindung wiederherzustellen, ist klar, dass das Vertrauen in das Protokoll verloren gegangen ist. Eine Möglichkeit, wie sich Terra erholen kann, und vielleicht die einzige Möglichkeit, besteht darin, sich auf das Wachstum der Layer-1-Blockchain und ihres Ökosystems zu konzentrieren und dabei entweder USDT oder USDC als Stablecoin der Wahl zu verwenden. Wenn das Layer-1-Ökosystem erfolgreich wächst, könnten sie möglicherweise in der Lage sein, die Schulden irgendwann abzubezahlen. Im Moment scheint es jedoch wenig Hoffnung für Terra sowie für UST- und LUNA-Inhaber zu geben“, sagte er. 

Während einige dies aufgrund der möglichen Ansteckungsgefahr als einen „Lehman Brothers“-Moment bezeichnet haben, sagte Marcus Sotiriou, er sei optimistisch, dass der Absturz der UST nicht so katastrophal sein würde – ein Zusammenbruch des USDT wäre zwar schon der Fall, aber die Abweichung von der 1-Dollar-Bindung schon war zum Zeitpunkt des Schreibens fast vollständig auf 0.9991 $ zurückgesetzt. 

„Obwohl die dauerhafte Aufhebung der USDT-Bindung ein erwähnenswertes Risiko darstellt, bin ich zuversichtlich, dass die USDT-Bindung wiederhergestellt wird, da Tether meiner Meinung nach über ausreichende Rücklagen in seinen Reserven verfügt und seine Mechanismen sicherer sind als die UST-Stablecoin“, sagte der Experte.

Auch wenn die Stimmung im Einzelhandel gegenüber Krypto pessimistisch sei, hätten große Institutionen wie Citi, BNY Mellon und Wells Fargo kürzlich in einer Finanzierungsrunde in Höhe von 105 Millionen US-Dollar in das Krypto-Handelsunternehmen Talos investiert. „Dies zeigt, dass etablierte Handelsinstitute angesichts der anhaltenden Angst auf dem Markt in den Kryptoraum vordringen. Es ist ein Signal dafür, wohin sich der Raum langfristig entwickelt, unabhängig von der kurzfristigen Volatilität“, schloss Marcus Sotiriou.  

Ergänzend möchte ich darauf hinweisen, dass Wale während der jüngsten Marktpanik stillschweigend Bitcoins angehäuft haben. Die folgenden zwei reichsten Geldbörsen zeigen ein ähnliches Akkumulationsmuster.

Quelle: Bitinfocharts.com

Diese Wale würden Bitcoin nicht anhäufen, wenn sie Zweifel an dem bevorstehenden Absturz hätten. 

Endeffekt 

Anleger aller Ebenen haben manchmal Schwierigkeiten, mit den Achterbahnfahrten der Kryptowährungen klarzukommen. Der Fall LUNA ist besonders tragisch, da einige Menschen ihre gesamten Ersparnisse verloren haben. Obwohl es sich um ein recht etabliertes und vertrauenswürdiges Projekt handelte, bildete sein UST nicht den Grundpfeiler der gesamten Branche, da Tether und Luna in keiner Weise mit Bitcoin vergleichbar waren. 

Es lässt sich nicht mit Sicherheit sagen, ob es sich bei der Deponie um eine vorsätzliche Handlung handelte, wer dahinter steckte oder welchen Zweck sie hatte. Transparenz in Terras Handeln könnte Licht in diese Fragen bringen. Dennoch waren dies nicht die „Lehman Brothers“ der Kryptowährungen – ja, sie lösten Panik aus, aber kluge Anleger vertrauten weiterhin auf BTC, und große Kryptowährungsanlagen haben sich erfolgreich erholt. Daher stellte es keine existenzielle Bedrohung für die gesamte Branche dar. 

Die Lehre aus diesem Fall besteht darin, nicht mehr zu investieren, als wir verlieren können, nicht blind auf ein scheinbar solides Projekt zu vertrauen und wichtige Entscheidungen nicht zu treffen, ohne alles gründlich durchdacht zu haben.