FTX-Crash: Krypto-Bärenmarkt soll bis Ende 2023 andauern

FTX, ist die einst dominierende Krypto-Börse gescheitert, als der Krypto-Währungsmarkt anfing, „ein aufkommendes bullisches Setup“ zu sehen. Dies folgte auf einen erheblichen Schuldenabbau im Mai und Juni, der nur wenige Randverkäufer im Ökosystem hinterließ. Laut einem neuen Studienbericht von Coinbase Global wird der rasche Rückgang von FTX den Bärenmarkt für Kryptowährungen möglicherweise um einige weitere Monate verlängern, möglicherweise bis Ende 2023.

Aufgrund des ständigen Stop-and-Start-Verhaltens der Finanzmärkte war es für Allokatoren in den letzten Monaten schwierig, sinnvolles Kapital für die meisten Anlageklassen bereitzustellen. Vor dem wahrgenommenen „Zusammenstoß“ zwischen Binance und FTX Anfang November, was bei letzterem zu panischen Abhebungen führte, sind die großen Kryptowährungen seit Anfang Juli weitgehend von großen Preisschwankungen verschont geblieben. Dies verstärkte sich schnell zu weit verbreiteten Marktturbulenzen, die Besorgnis über mögliche systemische Gefahren aufkommen ließen.

Coinbase hat in einem Beitrag erklärt, dass sie erwarten, dass TFT einen zweiten „Effekt zweiter Ordnung“ erleiden wird, der durch die Auflösung von FTX ans Licht kommt, „wenn sich herausstellt, welche Kontrahenten möglicherweise Kredite vergeben oder mit FTX oder Alameda interagiert haben und welche genauen Verbindlichkeiten dies sind sind." Denken Sie daran, dass das quantitative Handelsunternehmen von SBF, Alameda Research, ein wichtiger Faktor für den Zusammenbruch des Krypto-Imperiums des 30-Jährigen war.

„Es steht außer Frage, dass der Absturz den Krypto-Frühling verschieben wird“, so Bradley Duke, Gründer und CEO der ETC Group. Er stellt auch fest, dass „das Vertrauen der Anleger in Krypto ernsthaft gelitten hat und die Auswirkungen dieses Ereignisses noch einige Zeit zu spüren sein werden“.

Könnte FTX ein Loch in seinen Finanzblättern haben?

Kürzlich wurde bekannt, dass FTX möglicherweise eine hat 8 bis 10 Milliarden US-Dollar Loch in seiner Bilanz, das mit einem Darlehen oder Darlehen an Alameda zusammenhängen könnte, die mit FTT als Sicherheit verpfändet und durch Kundeneinlagen finanziert wurden. Onchain-Daten deuten darauf hin, dass FTT-Transfers zu Alameda während der Pleite von Terra, Celsius und Three Arrows Capital im zweiten Quartal 2 stattfanden, was darauf hindeutet, dass sich der Markt noch nicht von den Folgen dieser Entschuldung erholt hat. Aufgrund der Abwertung der FTT um 22 % gegenüber dem US-Dollar zwischen dem 85. und 6. November wurden wahrscheinlich Nachschussforderungen für alle bestehenden Kredite ausgegeben.

Sam Bankman-Fried und sein (ehemaliger) CEO räumten in einem Tweet ein, dass das aktuelle Solvabilitätsproblem das Ergebnis einer falschen Berechnung von Diskrepanzen bei den Kundenmargen war. 

Seitdem hat das Unternehmen Insolvenz angemeldet und sich Trading Ltd, FTX US, Alameda und 131 anderen verbundenen Unternehmen angeschlossen. Angesichts der Tatsache, dass es keine klaren wirtschaftsrechtlichen Präzedenzfälle für Kryptowährungen gibt und die Tatsache, dass viele Transaktionen im Ausland stattfanden, glauben wir, dass der Fall mit großen rechtlichen Komplexitäten verbunden sein könnte. Obwohl das Problem allgemein zu Marktturbulenzen beigetragen hat, könnte das Insolvenzverfahren die Wahrscheinlichkeit einer Ansteckung verringern, da US-Gerichte nach einer sicheren Lösung suchen.

Neuer FTX-CEO

Diese Woche wurde der „Enron-Mann“ John Ray III, der die Sanierung des Unternehmens nach der weit verbreiteten Krise beaufsichtigte, zum neuen CEO ernannt. Ray verschwendete keine Zeit damit, die ehemalige FTX-Führung zu kritisieren. Sam Bankman-Fried, dem Gründer des Unternehmens, und seinem Führungsteam wurde vorgeworfen, einen „totalen Zusammenbruch der Unternehmenskontrollen“ gezeigt zu haben.

Die Insolvenzerklärung von FTX brachte auch mehrere schockierende Enthüllungen hervor. Zunächst einmal wurde Alameda Research, die Schwestergesellschaft von FTX, heimlich vor Börsenliquidationen geschützt. Das Papier zeigte auch, wie über unsichere Gruppen-E-Mails auf private Schlüssel und andere sensible Informationen zugegriffen wurde.

Eine weitere Salve in der Saga hat diese Woche ein bedeutendes Update erfahren. Diesmal war es die Entität, von der angenommen wurde, dass sie die Plattform während des anfänglichen Zusammenbruchs gehackt hat. Diese Brieftasche, die als „FTX-Drainer“ bezeichnet wird, ist jetzt ein wichtiger Ether-Besitzer.